半年來國際油價(jià)幾近對折盧布暴跌四成歐美股市上周五重挫

　　編者按

　　由于油品供應(yīng)數(shù)據(jù)顯示充足、國際機(jī)構(gòu)持續(xù)做空，上周油價(jià)暴跌，一舉跌破60美元/桶：紐約油價(jià)上周六凌晨報(bào)收在57.81美元/桶的五年半最低位，周跌12%，且相對于今年6月的高點(diǎn)，跌幅高達(dá)46%。

　　油價(jià)暴跌讓石油生產(chǎn)國貨幣全面崩盤，自今年6月以來盧布對美元匯率就跌了40%。

　　油價(jià)過度下跌加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，又引發(fā)通縮擔(dān)憂，資本市場恐慌指數(shù)大幅飆升。歐美股市上周五集體暴跌，道瓊斯指數(shù)大跌了311點(diǎn)。有分析認(rèn)為，該負(fù)面沖擊可能周一會傳導(dǎo)至亞太市場，A股能否續(xù)漲存在變數(shù)。

　　同時(shí)，未來兩周12只新股將發(fā)行，累計(jì)凍結(jié)資金或超3萬億元。有分析認(rèn)為，加之成飛集成收購資產(chǎn)失敗等“黑天鵝”頻現(xiàn)，A股或借機(jī)調(diào)整，且目前市場已現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象。雖然有自貿(mào)國區(qū)等利好落地，仍建議投資者暫時(shí)觀望為宜。

　?。ㄏ嚓P(guān)報(bào)道見B2版）

　　文/表廣州日報(bào)記者張忠安（除署名外）

　　近期國際油價(jià)下跌讓不少機(jī)構(gòu)開始看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，上周五紐約商業(yè)交易所主力原油期貨價(jià)格再度下跌3.57%，收于每桶57.81美元。不過，這次暴跌并沒有成為股市上漲的動力，加上多數(shù)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，全球資本市場恐慌情緒急劇升溫，美國市場波動性指數(shù)VIX突破21，創(chuàng)下今年10月17日以來最高紀(jì)錄，而且上周累計(jì)上漲了74%，為四年多以來的最大單周漲幅。

　　油價(jià)暴跌經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差

　　標(biāo)普創(chuàng)31個(gè)月最大周跌幅

　　恐慌情緒的背后，不僅是油價(jià)下跌，股市、匯市、金市紛紛變臉。道瓊斯報(bào)收17280.83點(diǎn)，下跌了1.77%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.62%；蒙受2012年5月以來的最大周跌幅。

　　歐洲股市也明顯走低，英國《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)12日收盤大幅下跌2.49%，其中石油設(shè)備、服務(wù)與銷售等板塊領(lǐng)跌。法國CAC40指數(shù)和德國DAX指數(shù)當(dāng)日跌幅也超過2%。

　　“歐美股市下跌，應(yīng)該說更多的是對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，油價(jià)過度下跌也只是一個(gè)方面而已?！币晃蝗毯暧^分析師對廣州日報(bào)記者表示。美國勞工部最新數(shù)據(jù)顯示，美國11月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)下跌0.2%，為過去三個(gè)月內(nèi)第二次下跌。歐盟統(tǒng)計(jì)局上周五稱，歐元區(qū)10月工業(yè)產(chǎn)出月率增長0.1%，不及此前市場預(yù)期的增長0.2%，9月由增長0.6%修正為增長0.5%。這也意味著，歐洲工業(yè)產(chǎn)出和就業(yè)水平仍低于危機(jī)前的水平。

　　能源股或拖累亞太股指

　　至于油價(jià)下跌，上述宏觀分析師認(rèn)為，在全球股指中，能源股的權(quán)重都不小。油價(jià)適度調(diào)整對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有好處，但如果油價(jià)過度下跌，會造成石油、頁巖氣、煤炭等能源類股市下跌，從而會拖累整個(gè)資本市場。

　　針對歐美股市隔日大跌能否動搖A股，該分析師認(rèn)為，歐美股市大跌可能會在周一傳導(dǎo)至亞太市場，特別是港股。不排除會影響A股持續(xù)反彈的力度。建議投資者暫時(shí)觀望為宜。

　　金融市場表現(xiàn)之A股

　　新股凍資“黑天鵝”頻現(xiàn)資金存考驗(yàn)

　　第七批新股本周開始集中發(fā)行，其中本周發(fā)行7只，下周發(fā)行5只。根據(jù)此前數(shù)據(jù)，本次12只新股累計(jì)凍結(jié)資金可能超過3萬億元。有私募等機(jī)構(gòu)人士建議，在油價(jià)暴跌、歐美股市重挫、外匯波動加劇以及成飛集成重組失敗等黑天鵝頻現(xiàn)的情況下，投資者需要謹(jǐn)慎。

　　7新股本周發(fā)行含國信證券

　　超高回報(bào)率或引巨資申購

　　本周共有7家公司網(wǎng)上發(fā)行，處在近期市場熱點(diǎn)行業(yè)的國信證券本周五開始網(wǎng)上叫賣。有分析師認(rèn)為，這12家公司很有可能是年內(nèi)的最后一批新股，而奇高的回報(bào)率預(yù)計(jì)會吸引超過3萬億的資金追逐新股。

　　12月10日，證監(jiān)會宣布已核準(zhǔn)12家公司IPO新股批文，這也是從今年6月IPO重啟以來獲準(zhǔn)發(fā)行的第七批新股。今年下半年累計(jì)上市的公司將達(dá)到80家左右，離證監(jiān)會此前計(jì)劃的100家還有差距。

　　這12家公司中，春秋航空、高能環(huán)境、園區(qū)設(shè)計(jì)、南威軟件、新澳股份和寧波高發(fā)將登陸上交所；國信證券、中礦資源、葵花藥業(yè)、迦南科技、正業(yè)科技和金盾風(fēng)機(jī)將在深交所上市，其中前三家公司為中小板，后三者為創(chuàng)業(yè)板。欲登陸中小板的國信證券計(jì)劃募資68.40億元，超過其他11家公司的總和。

　　有市場人士表示，鑒于目前新股超額回報(bào)，預(yù)計(jì)繼續(xù)會吸引大量資金追逐。根據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，今年6月份以來已發(fā)行上市的68家公司，計(jì)劃募集資金為306.38億元，而合計(jì)凍結(jié)資金高達(dá)6.52萬億元，是計(jì)劃募集資金規(guī)模的212.94倍，北特科技最高達(dá)到459.84倍。

　　即將發(fā)行的12家公司計(jì)劃募集資金規(guī)模合計(jì)為127.72億元，即使按照212.94倍的保守估算，最終的凍結(jié)資金規(guī)模將達(dá)2.72萬億元，有機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)將凍結(jié)資金3.2萬億元。由于時(shí)間間隔短，資金不能重復(fù)利用，因此，市場資金面可能面臨考驗(yàn)。建議投資者密切關(guān)注拆借市場和國債逆回購的利率變化。

　　“黑天鵝”頻現(xiàn)追高風(fēng)險(xiǎn)高

　　“只要成交量維持目前的高位，大盤還是有繼續(xù)上漲的希望。不過，不建議再去追前期已經(jīng)大漲的金融股了?！鄙现苣?，廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平表示，2015年投資者需要輪動配置，其中，明年一季度重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)類股票。

　　在市場高位震蕩中，股市“黑天鵝”也不斷涌現(xiàn)，收購資產(chǎn)失敗的成飛集成成了軍工重組的攪局者。因此，投資者近期追高需謹(jǐn)慎。

　　深圳一位基金人士則對廣州日報(bào)記者表示，當(dāng)前倉位不宜過重，且需均衡配置，“如果集中配置成長股，這一輪就是滿倉踏空；如果過于重倉金融股上周就損失慘重，甚至在上周二滿倉跌停?！?/p>

　　重點(diǎn)板塊：

　　“一帶一路”概念或繼續(xù)高溫

　　在金融股領(lǐng)漲大盤的同時(shí)，中國中鐵、中國交建、中工國際等“一帶一路”概念股漲幅表現(xiàn)不錯(cuò)，中國交建近五日漲44.23%。有數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，中國對外新簽合同額達(dá)到1300億美元，估計(jì)全年將超過1500億美元。而據(jù)外交部網(wǎng)站消息，國家領(lǐng)導(dǎo)人近期將對哈薩克斯坦等國進(jìn)行訪問。有市場人士預(yù)計(jì)，“一帶一路”有望成為多方探討的話題之一。因此，資本市場上，“一帶一路”概念有望繼續(xù)高溫，基建類個(gè)股值得關(guān)注。

　　環(huán)保股

　　成機(jī)構(gòu)追逐熱點(diǎn)

　　前期跌幅較大的成長股和受政策驅(qū)動較大的環(huán)保股，都值得關(guān)注。據(jù)記者多方了解，環(huán)保股已成當(dāng)下機(jī)構(gòu)追捧的熱點(diǎn)之一。龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保均大幅上漲。中信證券分析師王海旭表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會議凸顯對環(huán)保高度重視，且政策訂單預(yù)期助推行情演繹。中信建投分析師李俊松也指出，政策發(fā)布進(jìn)入密集期，建議加大環(huán)保板塊配置，“近期超級大盤藍(lán)籌股快速上漲帶動指數(shù)快速上攻，包括眾多位于創(chuàng)業(yè)板和中小板中的環(huán)保股持續(xù)調(diào)整，為大家創(chuàng)造了配置環(huán)保股的良機(jī)?！?/p>

　　金融市場表現(xiàn)之原油

　　周跌12% 多家企業(yè)產(chǎn)油成本價(jià)告破

　　上周，油價(jià)連續(xù)4個(gè)交易日暴跌：紐約油價(jià)周五再次暴跌，周六凌晨報(bào)收在57.81美元/桶的五年半最低位，倫敦布倫特油價(jià)報(bào)收在61.85美元。一周油價(jià)分別跌去了12%和10%。相對于今年6月的高點(diǎn)，目前價(jià)格已跌去接近半數(shù)，紐約油價(jià)跌幅高達(dá)46%。

　　原油總產(chǎn)量仍將創(chuàng)新高

　　經(jīng)濟(jì)增速放緩抑制需求

　　美國能源信息局預(yù)計(jì)，原油年度總產(chǎn)量仍將創(chuàng)新高，明年美國原油日均產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)932萬桶，僅比此前的預(yù)測低10萬桶，但仍將高于2013年的水準(zhǔn)。上周美國商業(yè)原油庫存增加150萬桶至3.808億桶;美國原油產(chǎn)量上升至日均912萬桶，遠(yuǎn)高于去年同期的807萬桶。

　　另外，機(jī)構(gòu)人士透露：美國頁巖油廠商成本不一，只要油價(jià)在60美元以上，許多原油廠商即使虧本也會繼續(xù)生產(chǎn)。為此，歐佩克國家希望利用油價(jià)暴跌、不減產(chǎn)的事實(shí)打擊頁巖氣企業(yè)的計(jì)劃，最終或以失敗告終，原油市場可能真的進(jìn)入供大于求的時(shí)代。上周，歐佩克前三大產(chǎn)油國沙特阿拉伯、伊拉克和科威特12月都調(diào)低了向亞洲出口原油的價(jià)格。

　　另一方面，上周中國、歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，顯示全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，抑制了原油市場的后市需求。

　　超賣！12月末或大幅反彈

　　廣東金礦油品分析師馬釗明認(rèn)為：由于機(jī)構(gòu)一心做空，暫時(shí)還不能斷定即將出現(xiàn)超跌反彈的走勢，技術(shù)面自兩周前就已經(jīng)進(jìn)入了“超賣”。技術(shù)面關(guān)鍵支撐位在55美元一線，短線仍有下跌空間。中線來看，全球原油采掘總成本高至60美元之上，目前油價(jià)已跌破大多數(shù)國企產(chǎn)油企業(yè)的成本價(jià)，油價(jià)大幅反彈遲早會到來，12月末、明年1月初也許就可能發(fā)生。(井楠)

　　金融市場表現(xiàn)之貨幣

　　盧布帶領(lǐng)石油生產(chǎn)國貨幣紛紛暴跌

　　國際油價(jià)再度跳水導(dǎo)致石油生產(chǎn)國貨幣全面崩盤，墨西哥、俄羅斯、尼日利亞等國貨幣下跌嚴(yán)重，人民幣兌盧布一個(gè)月上漲18%。原油價(jià)格斷崖式大跌也讓加元、澳元等商品貨幣“很受傷”，有交易員指出，經(jīng)過六個(gè)月的下跌，油價(jià)下跌近一半，但仍然難以找到底部。

　　委內(nèi)瑞拉、挪威等國貨幣跳水

　　事實(shí)上，自今年6月以來盧布對美元匯率就跌了40%，分析人士指出，其他石油相關(guān)貨幣后市也看衰，加元和澳元本周表現(xiàn)萎靡，澳元的反彈勢頭受到了大宗商品疲軟的壓制，“只要油價(jià)沒有起色，盧布貶值趨勢仍將繼續(xù)”。

　　為了干預(yù)持續(xù)下跌的盧布，俄羅斯央行使用了一系列旨在干預(yù)匯率的激烈手段。先是大幅度拋售價(jià)值43億美元的黃金，其后又進(jìn)行了幅度高達(dá)1%的加息。然而，這些“大招”仍然難以托起盧布。

　　從盧布與原油價(jià)格走勢的對比可以很明顯地發(fā)現(xiàn)，兩者表現(xiàn)出極大地正相關(guān)。中國銀行廣東分行外匯分析師劉文亮表示，上周國際原油期貨跌破60美元，因?yàn)槎砹_斯經(jīng)濟(jì)以原油出口為主，油價(jià)跌，俄羅斯貿(mào)易收入就減少，俄羅斯經(jīng)濟(jì)不景氣，資本外流等，都是造成盧布貶值的原因。

　　隨著油價(jià)暴跌的持續(xù)，以石油為支撐的貨幣都受到了不同程度的打擊，盧布成為“全面崩盤”的第一家，自今年6月以來盧布對美元匯率就跌了40%，而匯率的暴跌又給俄羅斯帶來包括通貨膨脹、資本進(jìn)一步外流等一系列的威脅。另一方面，原油生產(chǎn)輸出的委內(nèi)瑞拉、挪威等國家貨幣都紛紛跳水。（周慧）

　　相關(guān)報(bào)道：人民幣長期難單邊大幅貶值

　　“最近股市節(jié)節(jié)升高，但是從市場上這幾個(gè)星期的資金的流向來看，發(fā)現(xiàn)外資在賣，而主要買家是境內(nèi)的。”高盛亞洲投資管理部董事總經(jīng)理哈繼銘近日在接受采訪時(shí)表示。另一方面，在內(nèi)外部多重因素作用下，境內(nèi)居民和企業(yè)結(jié)匯意愿下降、售匯意愿上升，跨境資本流出規(guī)模有加大跡象。

　　不過，招商銀行高級分析師劉東亮表示，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議當(dāng)中強(qiáng)調(diào)“出口競爭優(yōu)勢依然存在”，這基本打消了依靠大幅貶值來刺激出口的可能，重點(diǎn)實(shí)施“一路一帶”和“高水平引進(jìn)來，大規(guī)模走出去”，意味著將延續(xù)大規(guī)模對外投資，也需要相對穩(wěn)定的匯率環(huán)境，進(jìn)一步壓縮了人民幣貶值的空間，預(yù)計(jì)2015年人民幣有貶值壓力，但難現(xiàn)單邊貶值，仍維持雙向波動的判斷。（周慧）