【導(dǎo)讀】沙特石油部長澆滅OPEC減產(chǎn)幻想，反稱該國不會主動增產(chǎn)，國際油價繼續(xù)下跌。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》本期觀點:國際油價下跌對中國是把“雙刃劍”。

　　央廣網(wǎng)財經(jīng)北京12月11日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，在OPEC(石油輸出國組織)下調(diào)明年原油需求，美油庫存超預(yù)期的情況下，布油五年來首次跌破65美元，WTI一路向下，但是摧毀油價最后一根稻草的卻是沙特原油部長歐納密的一句話。

　　沙特石油部長歐那密周三澆滅了外界對于全球頭號石油出口國可能會為了阻止油價進(jìn)一步下跌而減產(chǎn)的幻想，稱該國石油產(chǎn)出在11月份仍然保持穩(wěn)定。 當(dāng)被問及他是否認(rèn)為石油輸出國組織(OPEC)有必要將減產(chǎn)納入2015年6月份例會優(yōu)先議題時，歐那密直言不諱地反問道:“為什么我們應(yīng)當(dāng)減產(chǎn)?為什么呢?”

　　歐那密宣稱，只要消費(fèi)者沒有造訪沙特并稱需要更多原油，沙特方面的原油產(chǎn)出就不會改變。

　　在原油價格持續(xù)下跌的情況下，為何沙特堅持不減產(chǎn)?國際油價的下跌對全球各經(jīng)濟(jì)體的影響何在?中糧期貨研究院副總監(jiān)柳瑾對此解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:在全球需求萎縮，美國頁巖油革命等多因素的影響下，國際原油價格持續(xù)下跌，在此情況下，為何世界主要產(chǎn)油國沙特卻沒有選擇限量保價的策略而堅持不減產(chǎn)?

　　柳瑾:因為對沙特來說，它一方面明的需求是要降低，不能降低自己在整個OPEC以及全球的原油份額，包括OPEC之內(nèi)的競爭對手，還包括OPEC之外的競爭對手，比如俄羅斯。它不希望美國的頁巖油逐步壯大，也有通過低價去壓迫迫使頁巖油逐步減產(chǎn)和停產(chǎn)的意圖。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:在國際國際原油價格下跌的情況之下，各國主要經(jīng)濟(jì)體面臨的，除了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較確定之外，全世界各主要經(jīng)濟(jì)體形成怎樣的影響?那么您覺得原油價格持續(xù)下跌對于歐洲、日本包括我們中國將會產(chǎn)生怎么樣的影響?

　　柳瑾:對全球最主要的經(jīng)濟(jì)體來說，其實最主要的影響來自于通縮。我們知道原油是所有大宗商品里面占的比重最大的一個權(quán)重。而且對于整個的CPI來說，占的比重最大的也是原油。因為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不振，尤其是消費(fèi)不振所產(chǎn)生通縮的時候，當(dāng)原油繼續(xù)下行，可能會加劇這種通縮。而且現(xiàn)在可能到2015年6月份的時候，甚至之后都不會有這個油價的大幅上行，也就是說通縮將可能是一種長期持續(xù)的現(xiàn)象。帶來的影響就是各個主要國家，尤其是像通縮已經(jīng)很嚴(yán)重的歐洲、日本，它們可能會大量的繼續(xù)印鈔，歐元和日元還會繼續(xù)貶值，反過來帶動的是美元的大幅升值，因為歐元和美元都是占美元指數(shù)權(quán)重第一和第二大一攬子貨幣。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:在這樣一種預(yù)期下，如果油價進(jìn)一步的下跌，歐元包括日本的一個大幅貶值的情況下，會對于全球的金融市場會產(chǎn)生怎樣系統(tǒng)性的風(fēng)險?

　　柳瑾:對于整個金融市場來說，產(chǎn)生的波動將非常大。第一點，現(xiàn)在整個原油的價格已經(jīng)跌破了整個OPEC它自己內(nèi)部的綜合成本，這個綜合成本不是指的開采成本，而是包括像沙特這樣國家維系它的國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)所需要綜合成本，這個整體應(yīng)該在90美元左右。當(dāng)價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個的時候，這些包括沙特在內(nèi)的國家，就會把自己之前賺的10歐美元，投入到金融市場這些資產(chǎn)逐步變現(xiàn)，回收流動性來支持自己國民經(jīng)濟(jì)，這個時候我們會看到大量的資產(chǎn)就會出現(xiàn)平倉，所以美股、歐股的下調(diào)，也是有一定這方面的原因。這個時候，當(dāng)大量資產(chǎn)價格下跌，流動性緊張的時候，整個系統(tǒng)性金融風(fēng)險在增加。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:全球面臨著加劇通縮的困擾，而金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險仍然存在著隱患，那么在這樣一種預(yù)期之下，全球央行是不是會得到一個進(jìn)一步的考驗，這種流動性進(jìn)一步寬松的預(yù)期是不是也在增強(qiáng)?

　　柳瑾:沒錯，包括歐洲和日本在內(nèi)，它們已經(jīng)是在所有國家走在前列，逐步的寬松已經(jīng)是箭在弦上，不得不發(fā)了。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:反觀我們的中國，剛剛公布了CPI和PPI整體來講還是一個比較相對溫和的狀態(tài)，但是我們也看到PPI也是持續(xù)的回落，作為我們國家來說的央行貨幣政策從第一輪的降息之后，市場對于它進(jìn)一步寬松的預(yù)期也在增強(qiáng)，那您覺得對于中國來說，會存在怎樣的一些好處或者說風(fēng)險?

　　柳瑾:首先對于我們來說，直接的影響就是中國的通縮其實也在加劇。整個市場一般認(rèn)為2%左右的通脹水平是一個比較合理的水平，現(xiàn)在CPI已經(jīng)長期低于2%，PPI甚至它的下行是逐漸在擴(kuò)大。也就是說它的負(fù)值是逐漸擴(kuò)大，可能帶來的影響就是我們央行將有更大的空間去降息和降準(zhǔn)。這個時候可能要釋放更多的流動性，直接的影響就是股市和債市，對它們來說都是非常利好的消息。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:就是對于我們的資本市場一個流動性的增加肯定是一個利好的消息。來關(guān)注一下我們的實體經(jīng)濟(jì)，原油價格持續(xù)下跌，對于我國經(jīng)濟(jì)的影響，我們說這一次的下跌對中國經(jīng)濟(jì)是把雙刃劍，先來說好的方面，我國是世界最大的進(jìn)出石油進(jìn)口國，油價的下跌肯定會降低我們很多生產(chǎn)性一些成本，作為最大的石油進(jìn)口國，您覺得對于我國實體經(jīng)濟(jì)的支撐能夠體現(xiàn)在哪些方面?

　　柳瑾:其實最大的好處在于相對于以石化產(chǎn)品作為生產(chǎn)加工原料的企業(yè)，比如PTA、PVC相關(guān)的行業(yè)，它們生產(chǎn)成本會大幅降低，甚至包括交通運(yùn)輸這種領(lǐng)域，都是有比較大的利好。對于以原油作為出售產(chǎn)品的一方可能就會產(chǎn)生影響。另外一方面更大的影響來自于出口企業(yè)，因為當(dāng)整個通縮加劇的時候，亞洲中國是第一大經(jīng)濟(jì)體，日本的日元會進(jìn)一步貶值，會給其他的東南亞國家，尤其是以出口為主的中國或者韓國，它們的出口帶來非常大的沖擊，也給它們的整個實體經(jīng)濟(jì)帶來很大的影響。尤其是現(xiàn)在中國正處在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個關(guān)鍵期，穩(wěn)增長也很重要，所以這個時候壓力應(yīng)該是呈現(xiàn)一個負(fù)面的壓力。

　　經(jīng)濟(jì)之聲:出口方面肯定是一個負(fù)面的壓力，您剛才提到穩(wěn)增長，我們來說說調(diào)結(jié)構(gòu)，這向來是一對詞，作為調(diào)結(jié)構(gòu)來說，原油價格下跌是不是對于我國的新能源的替代，是不是步伐也會降低呢?

　　柳瑾:的確有這種壓力，因為我們看到因為原油價格下跌之后，很多之前的一些創(chuàng)新的這種項目，其實動機(jī)是越來越小的，受到成本的一個制約。因為直接用原油實在是非常劃算，而且不但是保本，甚至還可能是盈利的，所以尤其對于這種民營企業(yè)來說，它們更沒有動力做更多的創(chuàng)新了。