■本報(bào)記者 楊劍峰

　　當(dāng)不少股民還在憧憬大盤持續(xù)上漲時(shí)，股市卻突然變臉，昨日滬指暴跌163點(diǎn)跌幅超過5%。猝不及防的大跌行情讓人心驚肉跳，不少股民資產(chǎn)高位大幅縮水。暴跌是否預(yù)示著短期洗盤？在榕一位從事股指期貨交易的私募基金經(jīng)理告訴記者，早前自己預(yù)測(cè)股市將呈慢牛走勢(shì)，如今暴漲行情打亂了自己原先的判斷，大幅波動(dòng)的行情讓其看不懂，他已提前清倉(cāng)股指期貨準(zhǔn)備觀望一段時(shí)間。

　　私募經(jīng)理清倉(cāng)股指期貨

　　林先生在股指期貨剛上市時(shí)就從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)股指期貨市場(chǎng)，第一年取得了不菲的業(yè)績(jī)，在福州期貨業(yè)界聲名鵲起。此后他成立了投資公司，成為一名陽光私募基金經(jīng)理，如今手頭上仍管理著基金。其中一只基金投資范圍為，30%資產(chǎn)可投資于期貨；另外70%資產(chǎn)可投資于股票市場(chǎng)。另外一只基金則是純股票型。

　　早在去年，記者采訪林先生時(shí)他就堅(jiān)定看好后市并滿倉(cāng)做多。去年市場(chǎng)震蕩起伏，林先生提前做多，基金凈值表現(xiàn)不理想，管理的一只基金凈值一度從1元跌至0.8元左右。今年下半年股市回暖并且出現(xiàn)了大幅上漲行情，得益于此前滿倉(cāng)做多，基金凈值上漲很快，一只基金凈值從0.8元左右不但快速回本，而且截至上周凈值已漲到近1.7元。這只私募基金在今年私募基金凈值漲幅排名中迅速竄至前十名以內(nèi)。

　　不過短期大幅上漲的行情令林先生也有點(diǎn)擔(dān)心。上周五他已把股指期貨倉(cāng)位全部平倉(cāng)，股票賬戶則仍然持有股票不動(dòng)。林先生說，早前自己判斷股市會(huì)逐漸向好，但應(yīng)是慢牛走勢(shì)，到明年滬指才會(huì)攀升到3000點(diǎn)以上，沒想到11月以來股市加速上漲，而且交易量也大幅增加，這樣的行情令他看不懂。此時(shí)他也不敢反手做空，因?yàn)樵谶@樣的行情下做空也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，因而他選擇了提前清倉(cāng)股指期貨的策略。林先生告訴記者，昨日股市暴跌使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，短期內(nèi)走勢(shì)不好判斷。目前他的操作策略是，精選個(gè)股并且持有，股指期貨則會(huì)休息一段時(shí)間，大概觀望3個(gè)月左右。

　　部分券商融資預(yù)警線上浮20%

　　暴跌行情讓不少追高的投資者資產(chǎn)高位縮水。福州五四路上一家券商人士表示，股市大幅上漲部分投資者已覺得高處不勝寒，營(yíng)業(yè)部有位老股民前天就把股票全部賣出落袋為安，按理節(jié)奏把握得很好。不過昨日股指繼續(xù)上漲，到了午盤滬指一度上漲70點(diǎn)。客戶看得難受覺得踏空了行情，當(dāng)日午盤開市后不久在漲停價(jià)上追高買入了廈門國(guó)貿(mào)股票，買入后不久股指開始跳水，股價(jià)也跟著大幅下挫，至收盤時(shí)該股下跌2.6%，客戶當(dāng)天就損失了10多萬元，虧損幅度近13%，還好客戶此前在股市上漲中已有斬獲，因而整體仍略有盈利。

　　大幅下跌行情也讓此前加杠桿融資的客戶賬戶出現(xiàn)了預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。申銀萬國(guó)證券福州營(yíng)業(yè)部投資顧問王翔宇表示，融資客戶主要群體還是原先有做過融資交易的老客戶。因?yàn)槿谫Y最多也只放大一倍，因而昨日暴跌暫不致于融資客戶倉(cāng)位出現(xiàn)爆倉(cāng)情況。不過部分客戶倉(cāng)位已達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，當(dāng)日營(yíng)業(yè)部約有20位客戶擔(dān)保比例達(dá)到了原先150%的預(yù)警線。國(guó)元證券福州營(yíng)業(yè)部相關(guān)人士也表示，當(dāng)日營(yíng)業(yè)部融資客戶未出現(xiàn)被強(qiáng)行平倉(cāng)的情形。

　　據(jù)了解，目前券商針對(duì)融資客戶均設(shè)有預(yù)警線和平倉(cāng)線兩道防范措施。通常維持擔(dān)保比例（即客戶自有資金加上借款資金總額除以借款資金）達(dá)到150%時(shí)，券商會(huì)預(yù)警提醒客戶，如果低于130%時(shí)客戶不補(bǔ)倉(cāng)就會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。面對(duì)行情快速變臉，在榕部分證券營(yíng)業(yè)部把維持擔(dān)保比例預(yù)警線從原先的150%提高到170%，130%的平倉(cāng)線則維持不變。

　　與融資做多相比，可以做空的融券是市場(chǎng)下跌時(shí)的一個(gè)賺錢工具。記者昨從在榕部分券商了解到，當(dāng)日營(yíng)業(yè)部未有融券交易，這主要是股指下午才突然變臉，有的客戶還沒反應(yīng)，同時(shí)貿(mào)然做空也存在風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是目前證券公司券源有限，客戶想借股票做空，但券商卻已沒有股票了。在榕一家證券營(yíng)業(yè)部人士告訴記者，總公司可供出借的股票主要集中于銀行等少數(shù)品種，因數(shù)量有限當(dāng)日股票一下子就被借光了。