新華網(wǎng)廣州12月9日電（記者 武衛(wèi)紅、吳燕婷）回歸3000點(diǎn)僅一天時間，滬指就再次跌回3000點(diǎn)下方。周二，Ａ股市場大幅跳水，股指暴跌，市場成交也急劇放大。近期Ａ股市場持續(xù)快速上漲，隨著高杠桿風(fēng)險不斷累積，大量獲利盤開始出逃，拖累股指大幅回調(diào)。預(yù)計短期Ａ股將出現(xiàn)震蕩走勢，但市場風(fēng)格仍將繼續(xù)轉(zhuǎn)換。

　　截至收盤，上證綜指收盤報2856．27點(diǎn)，跌幅5．43％，創(chuàng)逾五年來最大單日跌幅，成交額7934億元。深成指數(shù)收盤報10116．5點(diǎn)，跌幅4．15％，成交額4731億元。兩市成交額12665億元，再創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，自降息以來，Ａ股迎來了久違的一波上漲行情，股指連續(xù)快速上漲，成交也迅速放大。但大漲之后必有大跌，連續(xù)漲停的背后已經(jīng)累積了巨大的風(fēng)險。隨著獲利盤大量涌出，Ａ股迅速下跌。

　　從盤面上，前期漲幅巨大的證券、傳媒娛樂、釀酒等板塊漲幅居前；航空、保險、銀行等板塊大幅下跌。從個股看，兩市超60只個股跌停，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示大量資金迅速出逃。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，用融資杠桿買入股票是本輪行情的最大特征。巨額增量資金的背后過度依賴融資杠桿，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面根本不支撐快速上行的“瘋牛”行情，如果其他板塊不能有效輪動和支撐指數(shù)繼續(xù)上行，金融股行情一旦回落就意味著Ａ股指數(shù)的回落，而且回落的速度也會像上漲一樣驚人，原因是依靠融資杠桿進(jìn)來的資金，在行情上漲時會加速上漲、在行情下跌時會加速下跌，杠桿資金只要見到風(fēng)吹草動就會出現(xiàn)撒腿就跑的情形。

　　值得注意的是，在此波上漲行情中，中小盤股表現(xiàn)較弱，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象明顯。而從周二下跌行情看，創(chuàng)業(yè)板指下跌62點(diǎn)，跌幅接近4％，跌幅小于大盤權(quán)重股。

　　財經(jīng)評論員蘇培科認(rèn)為，從這輪資金炒作的邏輯來看，只揪券商金融股拉抬，而其他板塊沒有出現(xiàn)跟隨上漲和輪動，說明市場還是理性的。拉抬券商確實(shí)是一個不錯的選擇，但其他板塊和傳統(tǒng)領(lǐng)域確實(shí)很難提得起來，畢竟實(shí)體經(jīng)濟(jì)不容樂觀。如果金融股熄火之后其他板塊依然沒有輪動，杠桿資金的快速抽逃和做空機(jī)制會讓市場出現(xiàn)超乎想象的回調(diào)速度，搞不好那些壓根還沒漲的股票也會受到牽連，其悲劇可能就不僅僅只是“滿倉踏空”那么簡單了。

　　從目前“大起大落”的行情中，仍有一點(diǎn)可以堅信，在Ａ股加快改革及國際化步伐加快的背景下，當(dāng)前投資Ａ股的理念已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，投機(jī)炒作題材股、概念股不可行，藍(lán)籌股估值回升依然可期。

　　短時間內(nèi)權(quán)重股累積的漲幅過于巨大，下跌調(diào)整實(shí)屬必然。但相比之下，權(quán)重股整體估值水平仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中小盤股，尤其是創(chuàng)業(yè)板70多倍估值水平難以持續(xù)。預(yù)計在震蕩調(diào)整結(jié)束后，市場風(fēng)格將繼續(xù)轉(zhuǎn)換。