■專家觀點(diǎn)

　　亢奮A股

　　向哪里去？

　　站在3000點(diǎn)上，亢奮的A股將向哪里去？

　　對此，業(yè)內(nèi)的預(yù)期似乎并不一致。在部分機(jī)構(gòu)看來，作為本輪行情的“主角”，具備良好盈利能力的大盤藍(lán)籌股長期處于估值偏低的狀態(tài)。即使經(jīng)過近期的持續(xù)走升，放眼全球中國藍(lán)籌股群體依然是“價(jià)值洼地”，未來仍有進(jìn)一步修復(fù)估值的空間。

　　匯豐晉信基金經(jīng)理丘棟榮表示，與美國標(biāo)普指數(shù)約20倍的市盈率相比，目前上證綜指約14.4倍的市盈率依然處于低估狀態(tài)?！跋乱徊津?qū)動(dòng)A股的將是全球資產(chǎn)配置的再平衡過程?！鼻饤潣s說。

　　另一些人士的觀點(diǎn)則顯得相對謹(jǐn)慎。華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英表示，如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、宏觀政策、企業(yè)經(jīng)營能夠提供穩(wěn)定預(yù)期，投資者不必對后市有太多擔(dān)憂。但目前的情況并非如此。

　　“當(dāng)前中國股市面臨的是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性不強(qiáng)的現(xiàn)狀，加上非常態(tài)資金入市為股市帶來不穩(wěn)定因素，A股恐怕難以擺脫牛短熊長的弊病?！背饛┯⒄f。

　　光大證券首席分析師滕印則將本輪行情稱為“杠桿上的牛市”。在他看來，與以往的數(shù)輪牛市不同，在本輪行情成交量的巨幅放大中，各種形式的融資起到了推波助瀾的作用。

　　“杠桿融資是把‘雙刃劍’，單邊上漲時(shí)的確會(huì)放大盈利。但一旦行情出現(xiàn)大的調(diào)整，虧損幅度也會(huì)相應(yīng)放大?！彪≌f，投資者若非量力而行，很可能在未來不確定因素的兌現(xiàn)過程中遭受損失。特別是考慮到小盤股流動(dòng)性差的特點(diǎn)，融資者面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　事實(shí)上，在A股后市如何演繹這個(gè)問題上，恐怕沒有任何一位業(yè)界專家能給出標(biāo)準(zhǔn)答案。對于投資者而言，在市場狂熱時(shí)保持冷靜，在把握機(jī)會(huì)的同時(shí)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，才能避免在熱潮褪去時(shí)成為“裸泳者”。 據(jù)新華社