石化雙雄首次齊漲停 “兩桶油”魔咒或難改A股上行趨勢

　　滬綜指

　　43個月新高

　　深成指

　　破10000點

　　編者按

　　滬深兩市雙雙高開后就開始上演驚天行情，滬指尾盤一度突破2900點，創(chuàng)下近43個月來的新高；深成指同樣高開高走，突破10000點，再創(chuàng)反彈新高。而由于“油氣改革”預(yù)期和基金瘋狂追捧大盤藍籌，中國石化、中國石油昨日首度聯(lián)袂漲停，17只券商股更是全部漲停。

　　大漲或源于銀監(jiān)會緊急發(fā)文鼓勵銀行理財產(chǎn)品直接投資，此消息被市場解讀為銀行理財產(chǎn)品資金可以直接投入股市。不過，銀監(jiān)會昨日火線辟謠，所指直接投資與股市無關(guān)。

　　多數(shù)分析人士認為，目前大盤的確有回調(diào)壓力，但僅憑兩桶油齊齊拉漲停就斷定“牛市終結(jié)”的論調(diào)還為時尚早。對已經(jīng)持有籌碼享受了一大段漲幅的投資者來說，目前還是順勢而為，堅定持股。

　　文/表 廣州日報記者

　　楊欣、井楠、林曉麗

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　　昨天滬深股市雙現(xiàn)4%以上漲幅。滬指收于2899.46點，暴漲4.31%，深證成指則破萬點，收于10029.83點。個股方面，17只可交易的券商股全線漲停；中國石油、中國石化也齊齊漲停。

　　A股整體重心上移

　　證券、銀行主力資金凈流入額分別有65億元、20億元。有色金屬資金凈流出額達34億元，其余像網(wǎng)絡(luò)游戲，節(jié)能環(huán)保，新能源汽車等板塊也有大幅流出。

　　權(quán)威統(tǒng)計數(shù)字顯示，A股整體股價水平已大幅抬高。截至2日收盤，共有1415只個股的股價處于8元~20元的中價股區(qū)間，占比過半。8元以下的低價股數(shù)量為545只，與20元以上的高價股數(shù)量611只基本相當，A股股價結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)中間圓兩頭扁的橄欖形。這與本輪反彈前，即7月21日收盤時相比，結(jié)構(gòu)已發(fā)生了明顯變化，當時的A股更像是重心較低的陀螺。

　　估值方面，A股的平均市盈率也從7月21日的11.44倍升至12月1日的15.22倍。不過，各行業(yè)間的估值水平分化嚴重，高如國防軍工板塊已達86倍，而銀行板塊仍保持在5倍左右的歷史較低水平。

　　可投優(yōu)先股等固定收益產(chǎn)品

　　銀監(jiān)會昨晚加急下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》。文中提到允許以理財產(chǎn)品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵理財產(chǎn)品直接投資。此消息被市場解讀為銀行理財產(chǎn)品資金可以直接投入股市，A股昨天下午創(chuàng)出新高。不過，銀監(jiān)會昨日火線辟謠，所指直接投資與股市無關(guān)。

　　據(jù)海通測算，未來幾年新增理財產(chǎn)品規(guī)模在20萬億元以上。目前居民儲蓄總規(guī)模約在50萬億元，假定有一半左右被理財產(chǎn)品取代，則未來幾年新增理財規(guī)模在20萬億元以上。按照35%配置非標、60%配置債券、5%配置股票的比例，20萬億元新增理財就會帶來12萬億元新增債券投資需求、1萬億元新增股票投資需求。

　　實際上，銀行理財產(chǎn)品可以直接在滬深市場直接開證券賬戶并不是什么新鮮事。中國證券登記公司于2013年12月23日在通知中早已明確，每個理財產(chǎn)品可以在滬、深市場各開立一個證券賬戶，但只能投資于交易所標準債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資。一般銀行理財產(chǎn)品不能投資于股市。

　　2009年7月，銀監(jiān)會發(fā)通知明確銀行理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或其他相關(guān)的證券投資基金。而近幾年，市場對于理財資金入市的呼聲由來已久。這樣的渴盼源自于銀行理財?shù)木薮笠?guī)模。截至2014年6月30日，國內(nèi)銀行理財資金賬面余額達到12.65萬億元?！绑w量巨大的銀行理財資金若能入市，對于股市的提振作用不言而喻?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

　　但也有市場人士認為，此前幾年投資者大量的存款涌向銀行理財產(chǎn)品，而目前銀行理財產(chǎn)品以及寶寶軍團等收益率已經(jīng)是明顯下降。未來并不排除允許銀行理財產(chǎn)品有條件或者限制性地進入股市，從而增加銀行理財產(chǎn)品的吸引力。

　　焦點板塊：

　　追捧大盤藍籌 8.5億元流入兩桶油

　　昨日，權(quán)重股中國石油、中國石化歷史上首次出現(xiàn)了同時漲停的走勢，全天分別有超過8.5億元資金凈流入兩股。究其原因，并非來自于基本面，包括偏股基金在內(nèi)的諸多機構(gòu)投資者大肆追捧大盤藍籌，成為了“兩桶油”漲停的主要原因。

　　此外，“油氣改革”依然值得期待。昨日，發(fā)改委油氣司司長劉德順介紹中國油氣管網(wǎng)工程時指出，全國油氣骨干管網(wǎng)構(gòu)架已逐步形成，較好地支持了石油天然氣市場發(fā)展。但和歐美等發(fā)達國家相比，中國的油氣儲運設(shè)施發(fā)展目前還處于初級階段，還有很大發(fā)展空間。機構(gòu)理解該官員的話言下之意是：油氣管網(wǎng)工程放開在即，“油氣改革”將取得進一步進展。

　　中小油氣股仍是優(yōu)選

　　自從9月中石化公布了混改業(yè)務(wù)24家入股企業(yè)名單后，有關(guān)管網(wǎng)改革、原油進口權(quán)限放開的預(yù)期就變得更加強烈。近期廣州日報記者從中石油廣東分公司了解到：原油進口權(quán)限放開，已經(jīng)有初步方案出臺，公布在即。

　　目前中央巡視組入駐中石化巡查，已歷時十天，取得了一些工作成績；部分機構(gòu)也認為：大型國企“正本清源”，有利于節(jié)流開源、提升業(yè)績。

　　再者，國際油價小幅回升，沒有進一步走跌，也使得石化雙雄獲得了一定的促進。由于擁有的油田數(shù)量較多，理論上來說，原油價格走跌，會對大型企業(yè)的業(yè)績形成一定的負面作用。但對于中小企業(yè)而言，油氣價格走跌，反而有利于減少成本。近期國內(nèi)航空、汽車、物流股一路走強，正來源于此。

　　受“兩桶油”暴漲推動，油氣板塊整體漲勢喜人，廣聚能源、泰山石油周四漲幅均超過了7%。中山證券投資負責(zé)人黃曉坤認為：國企改革仍是A股市場的熱門話題，油氣股后市依然有走高的空間，民營背景、近期盤整的中小規(guī)模企業(yè)個股是優(yōu)選對象。謹防大盤沖高回落，前期買入者建議暫時減倉規(guī)避風(fēng)險。

　　“兩桶油”齊拉漲停

　　不能斷言“牛市終結(jié)”

　　中國石油、中國石化昨天午后雙雙漲停，令許多投資者擔(dān)心“兩桶油”魔咒再現(xiàn)。所謂“兩桶油”魔咒，是指當中石油、中石化快速上漲之時必是下跌態(tài)勢之始。

　　但是大部分分析人士卻認為，目前大盤的確有回調(diào)壓力，但僅憑兩桶油齊齊拉漲停就斷定“牛市終結(jié)”的論調(diào)還為時尚早。像2006年~2007年10月之前，中石化的屢次漲停也只帶來或長或短的階段性調(diào)整，并沒有改變股指的上行勢頭。

　　新華社A股述評

　　提示風(fēng)險 信心爆棚后還需謹慎

　　A股突如其來的放量上攻讓股民大呼A股“要把豬吹上天”、“有錢，就是這么任性！”……外資也不甘寂寞，摩根士丹利高調(diào)預(yù)測，中國股市未來18個月將翻番。低迷多年的股市會不會變成一輪超級牛市？

　　最近一周A股市場新增開戶數(shù)36.94萬戶，環(huán)比激增56％，創(chuàng)下近三年半新高；參與交易的賬戶數(shù)突破2000萬戶，也達到了階段峰值。截至11月28日，證券交易保證金余額高達9912億元，首度逼近萬億元大關(guān)。

　　在投資機構(gòu)看來，A股持續(xù)走強得到資金面和政策面的支撐。嘉合基金副總經(jīng)理李宇龍表示，經(jīng)濟趨勢增長率下移對股市的負面邊際影響開始衰減。

　　“賣房炒股！”隨著股市頻頻創(chuàng)出新高和天量，諸類口號開始在網(wǎng)絡(luò)中流傳。這一幕在2007年的“超級大牛市”中似曾相識。知名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉對此不無擔(dān)憂。在他看來，股市的缺陷還沒有得到根本的改善，近期的行情缺乏穩(wěn)當、牢固的制度基礎(chǔ)。就連一向被市場視為“死多頭”的英大證券研究所所長李大霄也勸投資者千萬別賣房炒股。

　　就在A股創(chuàng)出9100億元“天量”的當天，證監(jiān)會副主席姚剛透露，已于11月底把發(fā)行注冊制改革方案上報國務(wù)院。這意味著市場化的供求平衡調(diào)節(jié)正漸行漸近。股民們可以堅信A股運行環(huán)境和質(zhì)量趨于改善，但也要小心瘋狂過后的代價。

　?。ㄐ氯A社“中國網(wǎng)事”記者潘清、桑彤）

　　銀監(jiān)擬解決銀行理財剛性兌付

　　廣州日報記者昨獲悉，銀監(jiān)會近日加急下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（下稱“意見稿”），力求從根本上解決理財業(yè)務(wù)中銀行的“隱性擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁眴栴}，推動理財業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)的規(guī)定健康發(fā)展。對于“非標”資產(chǎn)，意見稿要求銀行有相應(yīng)的風(fēng)險緩釋機制；同時銀監(jiān)會還引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行組合管理類的開放式凈值型理財產(chǎn)品以及與資產(chǎn)不存在期限錯配的項目融資類產(chǎn)品。