昨天，滬深股市成交達(dá)到驚人的9149億元。按照每天交易240分鐘計(jì)算，每分鐘成交38.12億元。這一巨量成交再度折射出市場投機(jī)氣氛的火爆。

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 林彥龍

　　場外資金瘋狂入市

　　“這幾天好多電話打給我，做企業(yè)的，做房地產(chǎn)的，做信托的等等，都想拿錢讓我做股票。”深圳一位私募人士對記者表示。

　　中國證券投資者保護(hù)網(wǎng)最新周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上周銀證資金凈轉(zhuǎn)入1723億元，該數(shù)據(jù)已連續(xù)四周實(shí)現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入。截至上周末，證券交易保證金余額首次突破9000億大關(guān)，報(bào)9912億元，逼近萬億大關(guān)。

　　中登公司最新周報(bào)顯示，上周（11月24日至28日），兩市新增股票賬戶數(shù)為37.01萬戶，創(chuàng)2011年4月來新高。上周兩市參與交易的A股賬戶數(shù)為2027.39萬戶，占期末A股總賬戶數(shù)的11.35%，這個(gè)比例也創(chuàng)了43個(gè)月新高。投資者跑步入場，在深圳的許多證券營業(yè)部重現(xiàn)排隊(duì)人龍，有的營業(yè)部只能采取“放號”形式限制開戶人流。

　　成交量放大，導(dǎo)致一些券商的交易系統(tǒng)出現(xiàn)堵塞。昨天一證券公司的系統(tǒng)就出現(xiàn)無法登陸的狀況。

　　職業(yè)投資人揚(yáng)韜表示，滬深股市在T+1的環(huán)境下，一日成交9000億元。按照這個(gè)節(jié)奏，如果T+0的話，現(xiàn)在的成交豈不是要超過2萬億元？中國游資規(guī)模之龐大可見一斑。

　　盤中出現(xiàn)劇烈震蕩

　　昨天滬深股市指數(shù)出現(xiàn)大幅震蕩，早盤在金融地產(chǎn)股帶領(lǐng)下，滬指盤中突破2800點(diǎn)，深成指最高漲幅更是逾4%。臨近午盤滬指開始跳水，午后一度翻綠。而創(chuàng)業(yè)板中小板早盤下跌，午后則高歌猛進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

　　深圳信和投資總監(jiān)關(guān)鐵良認(rèn)為，滬市單日換手率達(dá)2.27%，深市達(dá)到驚人的3.97%，如果按照這個(gè)換手率，滬市兩個(gè)月就要換一次手，深市25個(gè)交易日換一次，這明顯是不可持續(xù)的。換手率過大，說明市場投機(jī)氣氛已經(jīng)過濃，指數(shù)行情有可能進(jìn)入最后的瘋狂，需要得到糾正。在2007年5·30行情出現(xiàn)前，大盤換手也曾達(dá)到3%，之后就出現(xiàn)大跌。

　　關(guān)鐵良表示，目前場外資金源源不斷涌入，還有很多踏空資金有意入場。另外市場人氣剛剛被完全激活，所以大盤雖然瘋狂但也不會馬上見頂下跌。有可能在震蕩中形成風(fēng)格轉(zhuǎn)換，指數(shù)行情告一段落，但個(gè)股行情繼續(xù)延續(xù)。

　　回調(diào)是買入良機(jī)

　　剛剛獲得新財(cái)富策略排名第一的興業(yè)證券認(rèn)為，每次回調(diào)之后都是“壯志饑餐”的買入時(shí)機(jī)。

　　興業(yè)證券表示，本輪A股的牛市行情驅(qū)動因素，更像1996-2001年經(jīng)濟(jì)低迷期以“改革”、“創(chuàng)新”的名義全面提升估值的財(cái)富再配置型行情，而不像是2005-2007年的繁榮型大牛市，也不像2008年之后的“放水式反彈”。

　　興業(yè)證券分析指出，1996-2001年這6年，上市公司的ROE（凈資產(chǎn)收益率）持續(xù)偏弱，而上證綜指卻從1995年末的555點(diǎn)大漲至2001年最高的2245點(diǎn)。當(dāng)下行情與1996年相似之處在于：一、相似的宏觀環(huán)境。都是貨幣超發(fā)、投資熱潮之后持續(xù)處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期；二、相似的股市流動性環(huán)境，產(chǎn)能周期錯配壓力緩解后的衰退式寬松+貨幣政策的邊際改善；三、相似的估值水平，1995年末A股市場整體估值為15.5倍市盈率，當(dāng)前全部A股市盈率為15倍，滬深300市盈率為10倍；四、相似的政府意愿。1996年以后是通過做大資本市場，為國企提供融資途徑；當(dāng)前政府通過改革盤活50萬億國企存量資產(chǎn)的意愿將提升。

　　證監(jiān)會副主席姚剛：

　　注冊制改革方案已上報(bào)國務(wù)院

　　深圳特區(qū)報(bào)訊 據(jù)媒體報(bào)道，中國證監(jiān)會副主席姚剛在3日召開的全國政協(xié)“加快發(fā)展多層次資本市場主題座談會”上透露，證監(jiān)會已經(jīng)按照中央要求，于11月底將發(fā)行注冊制改革方案上報(bào)國務(wù)院，將在討論完善后發(fā)布。證監(jiān)會還在討論取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的上市門檻，拓寬創(chuàng)業(yè)板市場的覆蓋面，并進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板的改革。

　　姚剛表示，證監(jiān)會近期正在密集調(diào)研，研究支持區(qū)域市場進(jìn)一步發(fā)揮作用，拓寬中小微企業(yè)對接資本市場的渠道，同時(shí)還在抓緊制定股權(quán)眾籌融資監(jiān)管規(guī)則，支持企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新融資方式和模式。目前我國多層次的股權(quán)市場體系已基本成型，包括交易所市場已形成不同的市場板塊，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展等，預(yù)計(jì)到今年年底全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌企業(yè)可能超過1500家。

　　他還提到，證監(jiān)會一直正在推動以簡政放權(quán)、放開前端管控、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管為主要內(nèi)容的監(jiān)管轉(zhuǎn)型，明年還將進(jìn)一步推進(jìn)這項(xiàng)工作。