劇震當(dāng)頭該走該留？

　　周三交易日，再度爆發(fā)出一系列令人瞠目結(jié)舌的市場(chǎng)數(shù)據(jù)：兩市股指劇震，滬指一度站上2800點(diǎn)關(guān)口再創(chuàng)逾40月來(lái)新高，但全日波動(dòng)逾90個(gè)點(diǎn)位，深成指更在漲超4%后不住上躥下跳；創(chuàng)業(yè)板指在經(jīng)歷掙扎后，卻創(chuàng)出歷史新高……最為讓大家關(guān)注的，當(dāng)屬“直奔萬(wàn)億關(guān)口”的巨幅成交量——滬市單邊5298億元，深市3851億元，合計(jì)近9150億元的洶涌成交量。如果以4小時(shí)交易時(shí)間計(jì)算，平均每1.6秒即成交1億元。

　　不過(guò)，久違的“行情警報(bào)”也由此而生。近萬(wàn)億天量的同時(shí)，滬指由一度上漲2%到跳水1%，短短50分鐘交易時(shí)段內(nèi)發(fā)生如此劇震，顯示出急速拉升的背后也隱藏著回調(diào)隱憂(yōu)。那么，現(xiàn)在是否已到了及時(shí)變現(xiàn)離場(chǎng)的時(shí)刻？

　　“震源”乃是金融股

　　要想判斷后市趨勢(shì)，我們首先應(yīng)找到此輪劇震行情的“震源”。事實(shí)上，類(lèi)似的劇震在周一已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一次。從細(xì)節(jié)看不難發(fā)現(xiàn)，和盤(pán)中大幅跳水同步出現(xiàn)的，是金融類(lèi)個(gè)股的“過(guò)山車(chē)”式表演。

　　真所謂“成也蕭何敗也蕭何”，近期市場(chǎng)的大開(kāi)大合幾乎都源于金融類(lèi)板塊，可以說(shuō)，該板塊的走勢(shì)已完全綁架了指數(shù)?！爸笖?shù)已全面失真。股指的瘋狂，是以犧牲大部分板塊個(gè)股為代價(jià)的，這給股民敲響了警鐘，要注意逼空中的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)和盤(pán)面跳水壓力?！庇衩仁袌?chǎng)人士如是提示。

　　滯漲股或要迎來(lái)春天

　　不過(guò)我們也應(yīng)該看到，周三市場(chǎng)雖然跳水，但其中也含有積極的一面，那就是熱點(diǎn)出現(xiàn)了切換。指數(shù)逼空上行2800點(diǎn)之上時(shí)市場(chǎng)漲跌比超過(guò)了1∶2，漲少跌多非常明顯，相反午盤(pán)跳水之后，漲跌比開(kāi)始修正，逐步變成了漲多跌少，1.5∶1的狀態(tài)，而且熱點(diǎn)活躍度也跟隨提升，指數(shù)在加速趕頂，而一旦指數(shù)經(jīng)歷大調(diào)整，也必然帶來(lái)熱點(diǎn)的切換，這就能給股民帶來(lái)更多機(jī)會(huì)，而不再賺了指數(shù)賠了錢(qián)。

　　“震蕩加劇并不代表上漲趨勢(shì)就結(jié)束了，回調(diào)只是暫時(shí)的，場(chǎng)外資金集體入市只是個(gè)開(kāi)始，只要資金流入的趨勢(shì)不改，上漲就不會(huì)結(jié)束?！狈治鋈耸恐赋觯诮鹑诠沙霈F(xiàn)劇震后，有色、煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)等其他板塊紛紛開(kāi)始補(bǔ)漲，創(chuàng)業(yè)板更是上演逆襲的好戲，從早盤(pán)跌1.5%到午后大漲逾2%，再創(chuàng)歷史新高……在這新的一輪輪動(dòng)機(jī)會(huì)中，滯漲股會(huì)迎來(lái)補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，這種機(jī)會(huì)更容易把握。

　　牛市意味愈發(fā)濃烈

　　“A股滬深市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)持續(xù)的上漲后，后期調(diào)整壓力料將逐步增大?！比A泰證券分析師陳福充滿(mǎn)辯證地指出，隨著金融類(lèi)個(gè)股上行動(dòng)能的減弱，股指上漲行情料也將暫告一段落。不過(guò)可以預(yù)期的是，在投資者做多意愿依然較強(qiáng)的背景下，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整行情的可能性同樣較低，兩市更多將以反復(fù)整理的方式釋放風(fēng)險(xiǎn)。

　　似乎可以作為一種參考因素，從公募市場(chǎng)正傳來(lái)愈發(fā)濃烈的“牛市意味”。繼中歐盛世、富國(guó)軍工、申萬(wàn)證券、鵬華非銀等4只分級(jí)基金完成向上折算后，愈演愈烈的連陽(yáng)盛況，或即將催生出市場(chǎng)第5只上折分級(jí)基金。12月2日800金融指數(shù)再次大漲超過(guò)7%，測(cè)算信誠(chéng)800金融基金凈值約為1.4616，距離母基金凈值的1.5元上折臨界點(diǎn)僅“一步之遙”——800金融指數(shù)僅需再漲2.62%，即觸發(fā)該基金上折，當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)上，信誠(chéng)800金融B（150158）交易價(jià)格再次漲停，11月19日至今9個(gè)交易日價(jià)格漲幅高達(dá)61.67%。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，下折的頻繁來(lái)臨往往意味著熊市；而如果市場(chǎng)開(kāi)始頻繁出現(xiàn)分級(jí)基金上折，則代表牛市來(lái)了——因?yàn)榉旨?jí)基金b份額對(duì)市場(chǎng)有著極強(qiáng)的人氣指標(biāo)指示意義，主要體現(xiàn)在實(shí)際杠桿與理論杠桿的關(guān)系，如果實(shí)際杠桿持續(xù)大于理論杠桿，則意味著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較高敢于追漲，自然市場(chǎng)人氣較高。自8月至今的短短3個(gè)月中，已有4只分級(jí)基金發(fā)生上折、1只待折，從這個(gè)角度看，牛市到來(lái)的跡象已十分明顯。

　　記者 劉寧

　　上周新增開(kāi)戶(hù)數(shù)創(chuàng)43個(gè)月新高

　　隨著A股不斷放量創(chuàng)新高，投資者入市意愿空前強(qiáng)烈。中登公司最新周報(bào)顯示，上周（11月24日至28日），兩市新增股票賬戶(hù)數(shù)為37.01萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)2011年4月來(lái)新高。其中，新增A股賬戶(hù)數(shù)36.94萬(wàn)戶(hù)，新增B股賬戶(hù)數(shù)674戶(hù)。此外，上周兩市新增基金賬戶(hù)數(shù)為25.67萬(wàn)戶(hù)，環(huán)比大增27.87%。

　　周報(bào)顯示，上周兩市參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)為2027.39萬(wàn)戶(hù)，占期末A股總賬戶(hù)數(shù)的11.35%，這個(gè)比例也創(chuàng)了43個(gè)月新高。

　　中證

　　高盛:明年有4000億元從樓市轉(zhuǎn)股市

　　歲末將至，各大投行紛紛發(fā)布自己對(duì)2015年的相關(guān)預(yù)測(cè)。高盛中國(guó)提出明年有4000億資金從樓市轉(zhuǎn)向股市。高盛中國(guó)首席策略分析師劉勁津表示，這一數(shù)據(jù)相對(duì)保守。

　　對(duì)于這一數(shù)據(jù)，高盛中國(guó)首席策略分析師劉勁津認(rèn)為相對(duì)保守。劉勁津表示，目前中國(guó)居民資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)資產(chǎn)占比約在60%以上，在全球范圍內(nèi)偏高；而股票、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置較低(5%左右)，未來(lái)中國(guó)居民的資產(chǎn)配置將逐步降低房地產(chǎn)資產(chǎn)配置，增加股票等資產(chǎn)配置。中財(cái)

　　大摩：迎接超級(jí)大牛

　　雖然交易所交易基金（ETF）投資者因?yàn)閾?dān)心漲勢(shì)不會(huì)長(zhǎng)久而減持，但摩根士丹利則稱(chēng)中國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)”超?！鄙蠞q行情，股市會(huì)在18個(gè)月大漲一倍。

　　中國(guó)央行穩(wěn)增長(zhǎng)的努力正在重振投資者對(duì)這一規(guī)模達(dá)4.5萬(wàn)億美元股市的樂(lè)觀(guān)情緒，之前上證綜合指數(shù)在過(guò)去五年的暴跌超過(guò)全球其他任何主要基準(zhǔn)股指。

　　“新開(kāi)證券投資賬戶(hù)狀況表明投資者在大力參與股市投資，”彭博引述摩根士丹利駐香港的亞洲及新興市場(chǎng)策略主管、曾在6月份預(yù)計(jì)貨幣刺激政策將推動(dòng)中國(guó)股市在下半年大漲的Jonathan Garner表示?！案叱山涣康男星閼?yīng)得到重視。”

　　Garner進(jìn)一步表示，他所預(yù)測(cè)的超牛情景基于房地產(chǎn)等替代投資回報(bào)低、中國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”以及增長(zhǎng)模式向內(nèi)需和服務(wù)轉(zhuǎn)型等因素。

　　Garner在周二接受彭博電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)表示，投資者應(yīng)看好醫(yī)療保健以及科技等“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)和金融類(lèi)股。

　　長(zhǎng)江證券投資顧問(wèn)陳小非表示，中國(guó)本地股民正在增持股票，一些人融資入市，預(yù)期漲勢(shì)會(huì)繼續(xù)下去。陳小非說(shuō)，他們的融資融券交易業(yè)務(wù)幾乎增長(zhǎng)一倍，他所接觸的個(gè)人投資者普遍認(rèn)為如今是牛市的開(kāi)始并在把資金轉(zhuǎn)入股市。 宗和

　　桂浩明：行情20多年罕見(jiàn)

　　目前的A股行情是中國(guó)股市20多年來(lái)所罕見(jiàn)的。作為投資者，需要尊重這個(gè)市場(chǎng)，敬畏這個(gè)市場(chǎng)，更不要錯(cuò)過(guò)這個(gè)市場(chǎng)給大家?guī)?lái)的這一全新的投資機(jī)會(huì)。

　　對(duì)目前的走勢(shì)，唯一的解釋就是市場(chǎng)上錢(qián)太多了，特別是新增資金充沛，都急于進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)股票，在股市稍作回?fù)鹾缶烷_(kāi)始動(dòng)手，其手法則十分強(qiáng)悍，繼續(xù)盯著大盤(pán)藍(lán)籌股，特別是銀行與非銀行金融板塊股票，以近乎軋空的方式進(jìn)行操作。這告訴人們：現(xiàn)在看好股市的資金很多，大家對(duì)股市的預(yù)期也很高，這就決定了人們不能再以傳統(tǒng)思維來(lái)對(duì)待當(dāng)前的行情，在市場(chǎng)因?yàn)榇罅抠Y金流入而處于超強(qiáng)格局的背景下，即便大漲以后，行情也可能只有小調(diào)整，且很快就能恢復(fù)上行態(tài)勢(shì)。很顯然這不可能是市場(chǎng)常態(tài)，但至少在眼前，它是存在著，并且還可能進(jìn)一步延續(xù)，這就有必要予以重視。

　　目前滬指已逼近2800點(diǎn)，其上漲速度之快，大大超出人們預(yù)期。按這樣的態(tài)勢(shì)發(fā)展下去，3000點(diǎn)也就在眼前。盡管從技術(shù)分析等多個(gè)角度來(lái)說(shuō)，大盤(pán)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)也在加大，而且一旦量?jī)r(jià)背離局面嚴(yán)重起來(lái)，調(diào)整力度還會(huì)很大。只是這些不確定性現(xiàn)在已經(jīng)被淹沒(méi)在滾滾而來(lái)的資金大潮中，在這種情況下，投資者首先還是要看清趨勢(shì)，既然眼下股指拒絕深幅調(diào)整并且急速上漲，那么就應(yīng)順勢(shì)而為，堅(jiān)定持股。尤其是目前多數(shù)股票都能夠上漲，那就不要輕易換股。特別是在強(qiáng)勢(shì)板塊暴漲，而其他熱點(diǎn)又較為多變的情況下，不盲目調(diào)倉(cāng)追漲的操作思路是有其合理性的。

　　上證

　　觀(guān)點(diǎn)數(shù)據(jù)由經(jīng)易期貨提供

　?。〝?shù)據(jù)采集截至12月3日16：30）

　　世界主要指數(shù)

　　銅：滬銅急跌急漲令市場(chǎng)驚疑未定，短期或形成震蕩。但急速下跌中基差不升反降，下游接貨謹(jǐn)慎而中間商出貨積極，現(xiàn)貨端難覓支撐，且淡季在后，季節(jié)性消費(fèi)減少及庫(kù)存增加趨勢(shì)下不利于銅價(jià)走強(qiáng)。滬銅增倉(cāng)格局下空頭繼續(xù)占優(yōu)，空單持有，止損46300。

　　名稱(chēng) 最新 漲跌

　　上證 2779.53+15.98

　　深證 9643.92+276.97

　　恒生指數(shù) 23428.62-225.68

　　道瓊斯17879.55+102.75

　　日經(jīng)225 17720.43+57.21

　　英國(guó)富時(shí) 6724.00 -18.10

　　德國(guó)DAX 9941.39+7.31

　　法國(guó)CAC40 4381.57-6.73

　　美元指數(shù)88.65+0.05

　　美原油連67.41+0.53

　　美黃金連1204.70+5.30

　　美黃豆連997.25+1.50

　　倫銅電36393.00-25.00

　　期指14122996.20+48.40