被譽(yù)為“史上最嚴(yán)”退市制度《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》于11月16日正式實(shí)施，而連續(xù)三年虧損的上市公司將被強(qiáng)制退市。

　　據(jù)了解，受行業(yè)調(diào)整影響較深的白酒板塊，目前沒(méi)有被ST公司，但自2013年出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損的白酒企業(yè)不乏有之。白酒行業(yè)的深度調(diào)整讓酒企的日子難熬，酒企在酒業(yè)寒冬中為生存而戰(zhàn)，在退市新規(guī)面前，上演了資本市場(chǎng)保殼大戰(zhàn)。

　　三企業(yè)有戴帽退市可能

　　在A股16家白酒上市公司中，今年前三季度，水井坊、酒鬼酒、皇臺(tái)酒業(yè)三家公司出現(xiàn)虧損。其中，水井坊前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.78億元，同比下降43.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.40億元同比下滑504.37%；基本每股收益虧損0.286元。酒鬼酒前三季度營(yíng)業(yè)收入為2.71億元，同比下降43.84%，凈利潤(rùn)虧損7603.36萬(wàn)元?；逝_(tái)酒業(yè)前三季度營(yíng)業(yè)收入為4901.71萬(wàn)元，同比下降21.26%，凈利潤(rùn)虧損954.48萬(wàn)元。

　　水井坊、酒鬼酒、皇臺(tái)酒業(yè)將因?yàn)闃I(yè)績(jī)連續(xù)兩年虧損而被交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，從而走上“披星戴帽”之路。

　　一直以高端著稱的水井坊在被帝亞吉?dú)W收購(gòu)后的表現(xiàn)被外界稱之為“水土不服”。但嚴(yán)重虧損的水井坊卻再次明確表示不降價(jià)，并于近期高調(diào)推出價(jià)格為2500元至65999元的超高端“元明清”系列產(chǎn)品。水井坊總經(jīng)理大米（James Rice）近日表示，盡管水井坊前三季度虧損近1.4億元，且全年虧損幾成定局，但就企業(yè)自身而言經(jīng)營(yíng)狀況已有所好轉(zhuǎn)。未來(lái)，水井坊仍將堅(jiān)持其高端定位，并積極拓展新的經(jīng)銷模式與渠道。

　　對(duì)于為何在行業(yè)低迷期，在白酒企業(yè)紛紛推出親民產(chǎn)品，水井坊卻逆勢(shì)而行時(shí)，水井坊總經(jīng)理大米表示，水井坊的業(yè)績(jī)受累于八項(xiàng)規(guī)定后，但他也表示該系列高端產(chǎn)品不可能為水井坊整體業(yè)績(jī)帶來(lái)多大貢獻(xiàn)，但是水井坊要向市場(chǎng)傳達(dá)一個(gè)信號(hào)，水井坊就是高端白酒的代名詞。

　　水井坊怎么“水土不服”

　　業(yè)內(nèi)指出，水井坊是全球酒類巨頭帝亞吉?dú)W酒類版圖的重要一環(huán)，帝亞吉?dú)W方面不會(huì)放任自己高額收購(gòu)的水井坊因業(yè)績(jī)?cè)蚨耸小?/p>

　　水井坊稱，自2012年底至今，白酒行業(yè)發(fā)生了很大的變化，為了順應(yīng)新的市場(chǎng)形勢(shì)，滿足不同省份和地區(qū)的市場(chǎng)需求，公司采取更加靈活和具有針對(duì)性的商業(yè)運(yùn)作模式，包括總代模式、一級(jí)分銷商直接合作的新模式。同時(shí)，在新興渠道、商超（全國(guó)及地區(qū)型）以及電商渠道都進(jìn)行了積極建設(shè)。公司預(yù)計(jì)2014年完成上述平臺(tái)搭建工作后，將有望恢復(fù)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　大米自去年接任水井坊總經(jīng)理后，開始完善產(chǎn)品線，重點(diǎn)發(fā)展大賣場(chǎng)、電商、境外及合作伙伴等渠道。目前，公司的國(guó)際銷售占比已從去年的10％提高至25％，電商銷售占比提高至12％，而銷售費(fèi)用下降了17％。大米認(rèn)為，這在公司當(dāng)前的“困難期”，是非常健康的現(xiàn)象，未來(lái)水井坊仍將關(guān)注高端消費(fèi)群體，以合適的價(jià)格、合適的產(chǎn)品提供給這部分消費(fèi)者。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)水井坊此次推出新品關(guān)注度頗高?！翱梢哉f(shuō)，明年水井坊能否扭虧至關(guān)重要。而能否扭虧主要看產(chǎn)品能否銷售出去，新品能否提升人氣。但從目前情況看，我覺得懸，畢竟水井坊這么大的酒企不可能就依靠幾十瓶高端酒就盈利了?！背啥急镜匾晃挥^察人士并不看好水井坊的高端路線。

　　有分析人士指出，新品從推上市場(chǎng)到消費(fèi)者接受需要過(guò)程，而在行業(yè)洗牌期間，動(dòng)作滯后意味著市場(chǎng)份額的減小。再加之茅臺(tái)、五糧液等一線酒企放低姿態(tài)，令中低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈。

　　值得注意的是，此前公司發(fā)布半年業(yè)績(jī)公告的同時(shí)，董事會(huì)成員也發(fā)生了變化。水井坊發(fā)布公告稱，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)李直因個(gè)人原因辭職。這是繼原董事長(zhǎng)黃建勇遞交辭職報(bào)告之后，公司一個(gè)月內(nèi)第二名高管離職。

　　8月30日，曾任帝亞吉?dú)W大中華區(qū)董事總經(jīng)理的陳壽祺經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，當(dāng)選為水井坊董事長(zhǎng)。同時(shí)上任的水井坊財(cái)務(wù)總監(jiān)黃永利，也是帝亞吉?dú)W新加坡PTE公司董事。水井坊還更替了一名獨(dú)立董事，新人選由帝亞吉?dú)W推薦。黃永利為新西蘭人，曾任帝亞吉?dú)W（大中華區(qū)特定項(xiàng)目）財(cái)務(wù)總監(jiān)。其實(shí)原董事長(zhǎng)黃建勇和原財(cái)務(wù)總監(jiān)李直本來(lái)均到明年6月29日才滿任期，但洋東家提前啟用了外籍人士。另外，公司董事鄭泰安因任職期滿而需要被更換，接任者為鄭欣淳（美國(guó)人），曾為貝恩亞洲資本副總裁。

　　至此，水井坊董事會(huì)中，5位董事均已由外籍擔(dān)任。

　　此前公開數(shù)據(jù)顯示，2003年，水井坊前身全興股份曾巨虧1.7億元，但上半年虧損也僅7000多萬(wàn)元。

　　據(jù)了解，8月初，帝亞吉?dú)W首席執(zhí)行官孟軼凡曾說(shuō)，其中一個(gè)是水井坊，一個(gè)是Senator Keg（一款針對(duì)非洲市場(chǎng)的低價(jià)啤酒）。他形容它們是“兩個(gè)最艱難的東西”。白酒企業(yè)應(yīng)對(duì)低谷期

　　上市白酒企業(yè)近期陸續(xù)披露的三季報(bào)顯示，深度調(diào)整之下業(yè)績(jī)不佳已成行業(yè)普遍現(xiàn)象。一線名酒或者前三季凈利均同比下滑，或者連續(xù)虧損。面對(duì)一蹶不振的市場(chǎng)，許多名酒企業(yè)紛紛下調(diào)價(jià)格尋求出路。

　　諸多高端品牌摒棄了高價(jià)，開始親民。貴州茅臺(tái)2013年7月下調(diào)公司中檔產(chǎn)品漢醬和仁酒的價(jià)格，漢醬的零售指導(dǎo)價(jià)從799元下調(diào)到399元，仁酒的零售指導(dǎo)價(jià)則從599元下調(diào)到299元。五糧液2013年7月23日推出中等價(jià)位戰(zhàn)略新品“五糧特曲”和“五糧頭曲”。價(jià)格鎖定在300元-500元之間，“五糧頭曲”在200元-300元之間，8月5日，五糧液又宣布以2.55億元投資河北永不分梨酒業(yè)，主要開發(fā)適合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的區(qū)域性中價(jià)位產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)茅臺(tái)、五糧液和郎酒價(jià)格大幅下降時(shí)，水井坊并沒(méi)有調(diào)整其價(jià)格體系，而是采用了推新品來(lái)應(yīng)對(duì)，但是，新品從推上市場(chǎng)到消費(fèi)者接受需要過(guò)程，而在行業(yè)洗牌期，水井坊的這一策略讓公司再次陷入被動(dòng)中。

　　而在三家虧損的酒企中，酒鬼酒需要擺脫塑化劑陰影，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中扭虧。據(jù)有知情人透露，酒鬼酒是湘西的利稅支柱，有可能通過(guò)補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)現(xiàn)扭虧。酒業(yè)營(yíng)銷專家肖竹青表示，目前很多未上市的酒業(yè)公司一直垂涎皇臺(tái)酒業(yè)上市公司的殼資源，只是以前價(jià)錢沒(méi)有談攏，在當(dāng)前大環(huán)境下，皇臺(tái)酒業(yè)借助并購(gòu)或重組還是有望保殼成功的?！八荒壳巴耸锌赡苄源?，無(wú)論在資本市場(chǎng)還是產(chǎn)品市場(chǎng)都能感覺到明顯的水土不服?！?/p>