張俊

　　預(yù)期的調(diào)整沒(méi)有預(yù)料中的大，A股進(jìn)入加速上漲態(tài)勢(shì)。2日，滬指單日暴漲逾3%，銀行股、券商股上漲勢(shì)頭之猛，令不少習(xí)慣操作中小盤的老股民驚呼“踏空”，而一些新股民則嘗到了“無(wú)所畏懼”追漲大盤股的甜頭。是繼續(xù)追高還是歇腳觀望？不少股民一時(shí)沒(méi)了主意。

　　筆者認(rèn)為，考察此輪行情的演進(jìn)邏輯，A股走出7年熊市邁入牛市，是大概率事件。依據(jù)這一判斷，順應(yīng)牛市行情，緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)，應(yīng)是股民當(dāng)前的優(yōu)選策略。

　　陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)顯示，本輪行情的是機(jī)構(gòu)高度一致看多達(dá)成的結(jié)果，并且這種看多仍具有持續(xù)性。在政策推動(dòng)下，保險(xiǎn)資金增大入市比例，QFII投資A股額度提升和稅收優(yōu)惠，滬港通為A股引入外來(lái)資金，公募及大型私募基金調(diào)倉(cāng)換股。不難發(fā)現(xiàn)，在預(yù)期向好的前提下，一個(gè)為A股引資的大棋局已經(jīng)形成框架。這造就了階段性藍(lán)籌牛市行情。當(dāng)然，資金的流動(dòng)并非只靠引導(dǎo)所能促成，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)被各方看好，這是其中最根本的原因。因此，各路資金真金白銀持續(xù)涌進(jìn)大藍(lán)籌，是沖著中長(zhǎng)期行情來(lái)的，炒一把就走的可能性相對(duì)較小。這是行情能夠持續(xù)的關(guān)鍵。此外，兩倍于年初的融資資金和新股民的加速涌入，推動(dòng)了本輪行情向縱深發(fā)展。

　　這從昨天股市的“意外”表現(xiàn)可見一斑。以多空博弈激烈的股指期貨為例，滬指7連陽(yáng)后，12月1日，股指期貨主力合約深度貼水，盤后空單明顯增加。這表明，不少資金開始布局做空，希望在接下來(lái)股指回調(diào)中撈一把。按照經(jīng)驗(yàn)，這不失為高明的做法。不過(guò)，隨后走勢(shì)，不但證明了這一常規(guī)做法的失效，也讓不少空頭損失慘烈。12月2日，期指最高漲逾6%，收于40個(gè)月新高，多頭單日收益超過(guò)五成，空頭損失慘重。經(jīng)驗(yàn)的失效，源于市場(chǎng)階段性的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)。

　　說(shuō)是“意外”，如果我們從逆向思維的角度看，便可視為平常。以銀行股為例，2日早盤個(gè)股分化明顯，過(guò)半個(gè)股下跌。午后，資金出其不意大幅拉升，便是看準(zhǔn)了大部分人等待調(diào)整的心態(tài)，逆向操作降低買入成本。跌不下去，是牛市初期的鮮明特征。預(yù)期中的調(diào)整沒(méi)有來(lái)，再次證明了資金是何等迫不及待。

　　下一步怎么走？一位知名趨勢(shì)交易員告誡投資者，耐心等待市場(chǎng)真正完美的趨勢(shì)，不要做預(yù)測(cè)性介入；時(shí)機(jī)就是一切，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候買進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣出。大行情是否正是其所說(shuō)的“真正完美的趨勢(shì)”，我們無(wú)法做出預(yù)判。不過(guò)，在賺錢效應(yīng)的指引下，拋棄熊市思維，把握階段性行情，或許是較好的投資策略。

　　因此，當(dāng)前的順勢(shì)而為，一是要積極把握大藍(lán)籌，特別是券商、保險(xiǎn)、銀行等藍(lán)籌股的階段性機(jī)會(huì)，緊握籌碼；二是短期不排除有板塊輪動(dòng)和股指調(diào)整的情況出現(xiàn)，要積極把握藍(lán)籌新機(jī)會(huì)，特別是低價(jià)股機(jī)會(huì)；三是無(wú)論是從技術(shù)面還是從資金博弈角度看，中小盤股仍有補(bǔ)漲需求，可適當(dāng)留意前期滯漲、估值偏低的優(yōu)質(zhì)中小盤個(gè)股。

　　一言以蔽之，在階段性見頂信號(hào)出現(xiàn)前，股民在關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)前提下，可審時(shí)度勢(shì)，把握難得時(shí)機(jī)，積極選擇資金狙擊的板塊逢低出擊。