11月21日晚間，中國央行突然宣布下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。分析師認為，銀行降息的目的旨在降低社會融資成本，對于固定收益類投資產(chǎn)品帶來影響，收益水平將下行。對于銀行理財產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，將傳導至銀行理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平也將進一步下行，預計將跌破5%的水平。

　　產(chǎn)品年化收益率有望跌破5%

　　銀率網(wǎng)金融研究中心主任殷燕敏認為，從貸款利率角度看，基準利率對于金融產(chǎn)品定價仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調(diào)貸款基準利率將直接降低貸款定價基準，并帶動債券等其他金融產(chǎn)品定價下調(diào)。

　　事實上，今年以來銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平持續(xù)下行，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至上上周(11月15日至21日)的5.04%，預期收益率超6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量占比也從年初的40%以上跌至3%以內(nèi)。預期收益率在4%至5%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比逐步上升。

　　分銀行類型來看，國有銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均收益水平早已跌破5%，股份制銀行和城商行的理財產(chǎn)品平均收益水平還保持在5%上方，預期收益率超6%的高收益率理財產(chǎn)品也多來自這兩類銀行。不過，伴隨央行降息，未來整個貨幣市場收益率都有望下行，因此，銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率維持在5%以上的日子估計很難持久了。

　　短期不可能頻繁降息降準

　　央行此次將金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調(diào)整，并對基準利率期限檔次作適當簡并。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，此次降息的同時，將存款利率上浮擴大到1.2倍，同時利率期限檔次結(jié)構(gòu)有所簡化，利率市場化再進一步。未來若存款保險制度落地，利率市場化有望加快推進。

　　連平認為，目前貨幣政策總體仍屬中性，短期內(nèi)高頻率降準、降息的可能性不大。未來若經(jīng)濟增長不見改觀、融資成本未見下降，仍有進一步降息的可能。但在經(jīng)濟增速保持在合理區(qū)間、就業(yè)狀況基本穩(wěn)定的情況下，貨幣政策仍將保持中性寬松，類似2008年下半年那種短期內(nèi)頻繁降準、降息的操作不大可能出現(xiàn)。

　　應對降息 理財有方法

　　盡管短期內(nèi)不可能頻繁降息降準，但隨著本次利率水平的下降，市場資金面的進一步寬松，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平將繼續(xù)下滑，而且從目前的實體經(jīng)濟運行情況來看，市場對央行再度降息仍有預期，因此銀率網(wǎng)分析師建議，對于資金流動性要求較低的投資者，應盡量選擇期限較長的高收益理財產(chǎn)品，鎖定當前的高收益。

　　此外，降息將進一步利好股市，對于有投資經(jīng)驗的投資者可直接參與股票市場或者購買股票型基金、混合型基金等權(quán)益類投資產(chǎn)品。對于穩(wěn)健型投資者，也可關(guān)注掛鉤股指的看漲型結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品，該類產(chǎn)品一般為保本浮動收益類理財產(chǎn)品，在保證本金安全的基礎(chǔ)上，投資者可以享受股票市場帶來的超額收益。銀率網(wǎng)分析師提醒投資者，切忌盲目追求高收益，在購買時，要認真閱讀產(chǎn)品說明書，看產(chǎn)品的收益計算方法是否與自己對股指走勢的判斷一致。

　　據(jù)觀察，同等收益率條件下，手機銀行專屬理財產(chǎn)品相對柜臺銷售的理財產(chǎn)品，其投資門檻與投資期限相對較為理想。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，11月份手機銀行專屬理財產(chǎn)品(人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)的平均預期收益率為5.31%，平均投資期限為67天，投資門檻多為5萬元起。因此，投資者可以通過手機銀行搶購理財產(chǎn)品來應對降息的影響。據(jù)《新聞晨報》