評論員 樊大彧

　　股市的風(fēng)險是漲出來的，對于已經(jīng)高高在上的股票，投資者一定要冷靜對待。伴隨市場的紅火，一些“賣房炒股”、“借錢炒股”的鼓吹也越來越響亮，高危行為曾經(jīng)讓許多人“慘死”在股市黎明前的黑暗中，投資者不可不防。

　　在“七連陽”后，本周中國內(nèi)地股市市值完成了對日本的超越，同時成為僅次于美國的全球第二大股市。周四，中國股市總市值與日本股市基本持平。周五，上證指數(shù)大漲近2%，中國A股順利實現(xiàn)超越。2010年，中國取代日本成為世界第二大經(jīng)濟體，四年后，中國A股成為全球第二大股市。

　　本周全球資本市場波云詭譎，大事件不斷上演。在國際方面，原油及大宗商品發(fā)生“血案”，紐約原油期貨價格周五暴跌10%，如此跌幅即使在金融危機期間都極為罕見。在國內(nèi)，央行宣布降息，這一出乎市場預(yù)料的寬松政策，刺激股市一周大漲近8%，市值也因此超越日本。本周的A股還改寫了人類炒股史的一項紀(jì)錄：周五，A股滬深兩市成交達到7100億元人民幣的天量，約合1150億美元，超過此前美股995億美元的紀(jì)錄，為全球股市最大單日成交量。而且，在今后的交易中A股極可能繼續(xù)刷新這一紀(jì)錄。

　　A股超越日本成為全球第二，是喜是憂？要知道，中國A股市值超過日本并非首次，上一次是在2009年7月15日，當(dāng)時的A股在經(jīng)歷9個月的上漲后，市值翻番以微弱優(yōu)勢超過日本。然而，不久之后大盤見頂，上證指數(shù)從3478點，最低跌至1849點，其間不少股民損失慘重。時隔五年多，自今年3月份的低點算起，A股再次經(jīng)歷了近9個月的上漲，同時也再次趕上日本，對廣大股民而言，這次是機會還是風(fēng)險？

　　從市場層面看，此次A股的超越原因，主要是近期中國股市大漲和日元大幅貶值。今年4月，證監(jiān)會啟動的滬港通預(yù)熱了股市，11月17日正式推出的滬港通以及隨后的降息利好，則徹底引爆了行情。上證指數(shù)年內(nèi)累計上漲約27%，A股市值也隨之大增。另外，受日本央行貨幣寬松政策影響，日元匯率近年快速下跌，自2012年末以來，人民幣對日元已經(jīng)累積升值逾30%。巨大的匯率波動，也是讓兩國股市市值此消彼長的重要原因。

　　從經(jīng)濟基本面看，中國的經(jīng)濟總量在2010年超過日本，之后差距快速拉大，2013年中國的GDP為9.4萬億美元，約為日本同年GDP的兩倍。由于內(nèi)地股市相對封閉且發(fā)展不充分，再加上此前市場流動性不足等原因，導(dǎo)致A股中的大盤藍籌被普遍低估，這也讓A股規(guī)模長期落后于日本。但是，作為第二大經(jīng)濟體的中國，在虛擬經(jīng)濟范疇的股票市場上超過日本，是遲早會發(fā)生的必然事件。

　　股市是實體經(jīng)濟的晴雨表，與實體經(jīng)濟關(guān)系緊密。從這個角度看，此次A股超越日本，是價值回歸的體現(xiàn)，所以超越本身并不構(gòu)成風(fēng)險。同時，觀察A股可以發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過一番攜巨量上漲后，一些板塊和股票似乎還蘊藏著充足的上漲動能。但是，股市的風(fēng)險是漲出來的，對于已經(jīng)高高在上的股票，投資者一定要冷靜對待。近期，伴隨市場的紅火，一些“賣房炒股”、“借錢炒股”的鼓吹也越來越響亮，這種高危行為曾經(jīng)讓許多人“慘死”在股市黎明前的黑暗中，投資者不可不防。

　　A股成為全球第二大股市，對于中國資本市場的意義可圈可點，對于中國投資者的意義則是，既提高士氣同時也在提示風(fēng)險。畢竟，無論牛市熊市都可以賺錢，唯有貪婪者難以賺到錢。