兩融投資者可參與 新股申購(gòu)的資金將增逾五成

　　上海證券報(bào)記者獲悉，自12月1日起，投資者可在信用賬戶里申購(gòu)新股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上交所放行信用賬戶打新之后，投資者可以通過融資融券套出現(xiàn)金，并全額用于新股申購(gòu)，網(wǎng)上凍結(jié)資金有望再上新臺(tái)階。

　　上海證券交易所近期向各家證券公司下發(fā)了《關(guān)于信用賬戶可用于新股申購(gòu)的通知》。通知稱，為更好地適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足投資者新股申購(gòu)的需求，保護(hù)投資者利益，上交所對(duì)信用賬戶進(jìn)行升級(jí)調(diào)整。12月1日起，投資者可利用融資融券信用證券賬戶進(jìn)行新股申購(gòu)。

　　根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，投資者只能在普通賬戶里申購(gòu)新股。融資融券客戶的信用證券賬戶中的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中，不過該賬戶不能用于申購(gòu)新股。投資者想要打新，一般是利用自有資金，如果借錢打新，通常采用股票質(zhì)押式回購(gòu)的方式融資參與；而通過融資融券的方式，不僅需要騰挪資金，將從券商融入的資金從信用賬戶劃至普通賬戶，而且也只有超過維持擔(dān)保比例300%的部分資金方能劃出信用賬戶。

　　“上交所放行信用賬戶打新后，不僅將極大提高客戶申購(gòu)滬市新股的方便度，而且可以進(jìn)一步增加投資者參與新股申購(gòu)的可用資金量。”某滬上兩融業(yè)務(wù)資深人士分析道，投資者可以通過對(duì)沖ETF變現(xiàn)所得的資金申購(gòu)新股，并且用作新股申購(gòu)的資金留在信用賬戶，仍是融資融券的擔(dān)保品，對(duì)持倉(cāng)基本沒有影響。

　　舉例來(lái)說，假設(shè)客戶現(xiàn)在賬戶有100萬(wàn)資產(chǎn)（滿倉(cāng)股票），申請(qǐng)的信用總額度也是100萬(wàn)，不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)、利息等費(fèi)用及買賣價(jià)差，折算率和保證金比例相等。如果客戶想?yún)⑴c新股申購(gòu)，又不愿賣出股票，可以通過一手融券賣出50萬(wàn)ETF，一手融資買入同一標(biāo)的50萬(wàn)元，然后將融資買入的標(biāo)的券以現(xiàn)券還券的方式償還融券負(fù)債，融券賣出的50萬(wàn)元可買入非兩融標(biāo)的股。在新規(guī)下，這50萬(wàn)元可全部用于新股申購(gòu)。然而，依照現(xiàn)行規(guī)定下，客戶只有在維持擔(dān)保比例超過300%后，方可提取保證金可用余額中的現(xiàn)金，以此計(jì)算，通過上述方式套出的最大可轉(zhuǎn)出資金為33萬(wàn)元。這意味著，新規(guī)實(shí)施后，客戶參與新股申購(gòu)的資金將增逾5成。

　　新股上市后的連續(xù)漲停吸引了大量投資者。周一，7只新股集中發(fā)行，與9月和10月單只新股凍資規(guī)模相比，11月新股平均凍資環(huán)比分別大漲34.32%和10.94%。

　　華泰證券滬上某營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理預(yù)計(jì)，上交所放行信用賬戶打新，將進(jìn)一步推升客戶參與滬市新股的熱情，預(yù)計(jì)將有更多的客戶資金加入新股申購(gòu)的熱潮之中，網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模有望更上一層樓。

　　此外，滬上一家小型券商融資融券業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人還表示，此舉將進(jìn)一步拓展信用賬戶的功能，目前除了回購(gòu)等少數(shù)工具不能使用以外，信用賬戶基本可以替代普通賬戶。