近年來，隨著市場競爭逐漸加劇，我國金融創(chuàng)新層出不窮，呈跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨市場破冰之勢，無論是在銀行間市場、企業(yè)信貸市場、擔(dān)保市場還是互聯(lián)網(wǎng)金融市場，都為市場參與者提供了更多樣的投資渠道、信貸產(chǎn)品和擔(dān)保服務(wù)，為推動金融業(yè)的轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮了積極作用，也給社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整注入了新的動力。然而隨著創(chuàng)新的不斷深入，開始出現(xiàn)部分地區(qū)機(jī)構(gòu)以規(guī)避監(jiān)管、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、圈錢套利等為動機(jī)的行為，逐漸暴露出了監(jiān)管模式已有些力不從心。如不及時加以防范，將嚴(yán)重影響我國未來金融誠信體系建設(shè)，因此，創(chuàng)新金融監(jiān)管體系迫在眉睫。

　　隨著金融改革和金融創(chuàng)新的進(jìn)一步推進(jìn)，跨行業(yè)、跨市場金融創(chuàng)新迅速發(fā)展。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展也為跨行業(yè)、跨市場金融創(chuàng)新帶來新機(jī)遇。在互聯(lián)網(wǎng)平臺上，銀行、證券、保險、信托、基金和來自其他行業(yè)的機(jī)構(gòu)合作不斷加深，逐漸演化出更為復(fù)雜的合作模式，為了控制風(fēng)險、凈化套利行為、規(guī)范市場秩序，監(jiān)管部門也在不斷尋求新的監(jiān)管方法保證市場健康發(fā)展，如頒布相關(guān)法律法令文件對跨行業(yè)、跨市場合作業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范等。但是，金融監(jiān)管仍面臨新的挑戰(zhàn)。

　　一是缺乏宏觀審慎監(jiān)管制度和工具。雖然我國監(jiān)管協(xié)調(diào)制度框架雛形已初步建立，但是仍缺乏配套的宏觀審慎監(jiān)管制度。與此同時，系統(tǒng)性流動性風(fēng)險面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)間通過跨行業(yè)、跨市場拆入拆出資金，表面上只是單家機(jī)構(gòu)期限錯配，或短期的流動性緊張的問題。但從風(fēng)險的實質(zhì)來看，期限一旦錯配失敗，將會引起整個市場流動性不足，銀行系統(tǒng)出現(xiàn)“流動性黑洞”。

　　二是行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一，形成監(jiān)管套利空間?？缧袠I(yè)、跨市場金融創(chuàng)新的涌現(xiàn)使原本分業(yè)經(jīng)營的金融市場逐漸整合，分業(yè)監(jiān)管模式與倡導(dǎo)功能為主的跨行業(yè)、跨市場業(yè)務(wù)發(fā)展模式之間存在矛盾，各監(jiān)管部門出于監(jiān)管角度、監(jiān)管重點的不同，出臺的政策松緊不一，引發(fā)了監(jiān)管套利問題。

　　三是以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新興行業(yè)面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出現(xiàn)了跨行業(yè)、跨市場經(jīng)營的跡象，但相關(guān)監(jiān)管尚處于探索階段，監(jiān)管協(xié)調(diào)難；監(jiān)管難度大。單從互聯(lián)網(wǎng)和金融“大資管”平臺這樣的字眼就可以體味到雙重風(fēng)險。一方面是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險，包括系統(tǒng)操作和違規(guī)操作風(fēng)險；另一方面是“大資管”平臺的風(fēng)險，所謂“大資管”平臺是由銀行、保險、證券、信托等多個金融子行業(yè)通過相互持股滲透、開發(fā)交叉性金融產(chǎn)品等形成的，在這個平臺上，各種金融機(jī)構(gòu)的界限日趨模糊，產(chǎn)品功能日趨豐富。由于參與者眾多，競爭激烈，風(fēng)險結(jié)構(gòu)也發(fā)生著明顯變化，從以前單一行業(yè)的風(fēng)險變?yōu)榻徊婊鞓I(yè)的多種風(fēng)險，這種混合式風(fēng)險如果在不同金融子行業(yè)中傳遞，很可能演變成一種系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　可以看出，目前的金融監(jiān)管體系和金融行業(yè)的風(fēng)險狀態(tài)并不匹配，一邊是金融各子行業(yè)加速互相融合、滲透、交叉，并搭上了互聯(lián)網(wǎng)的“飛車”，呈現(xiàn)出一種網(wǎng)絡(luò)狀快速推進(jìn)的發(fā)展格局；另一邊卻是金融監(jiān)管體系還沿用著十幾年不變的分業(yè)監(jiān)管模式。因此，有效發(fā)揮金融監(jiān)管部門間協(xié)同作用，有針對性地防范預(yù)期風(fēng)險，營造一個創(chuàng)新合規(guī)有序、積極向上的金融市場環(huán)境，要做好以下幾方面工作：

　　一是金融監(jiān)管的改革應(yīng)該在觀念上建立起“互聯(lián)網(wǎng)”式的監(jiān)管思維，即具有開放、包容、多點聯(lián)動的特色。特別是要改變過去那種“事后監(jiān)管”的模式，不能將監(jiān)管僅定位為“救生員”和“消防員”，而應(yīng)該是占據(jù)主動位勢的“事前防范”模式。包括建立多部門聯(lián)席的市場統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，用新的監(jiān)管方式引導(dǎo)行業(yè)建立自我約束機(jī)制，遏制金融機(jī)構(gòu)存在的利潤當(dāng)期性和風(fēng)險滯后性的錯配沖動；適應(yīng)市場綜合化經(jīng)營需要，監(jiān)管方式可以從對機(jī)構(gòu)監(jiān)管向?qū)I(yè)務(wù)監(jiān)管為主體的功能式監(jiān)管轉(zhuǎn)變，比如重點監(jiān)管資金賬戶和客戶資源風(fēng)險等。只有創(chuàng)新才能保證金融監(jiān)管的步伐和節(jié)奏與市場一致，從而不斷調(diào)節(jié)監(jiān)管體系適應(yīng)新的市場變化。

　　二是要盡快完善金融監(jiān)管的政策和法律法規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長是近兩年的事，目前尚沒有統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則和有針對性的法律約束，違規(guī)經(jīng)營，甚至越過“非法集資”底線的事件時有發(fā)生，風(fēng)險不可小視。

　　三是金融監(jiān)管的技術(shù)手段和設(shè)備亟待更新。創(chuàng)新一直是近幾年金融業(yè)發(fā)展的重要推動力，但在實際投入中，金融業(yè)市場銷售前端得到了更多的關(guān)注和投入，后端的風(fēng)險管控和監(jiān)管體系不論在技術(shù)升級、資金和人力配備都明顯落后于前端，而互聯(lián)網(wǎng)金融的存在是基于先進(jìn)計算機(jī)系統(tǒng)的支撐。因此，要想有效監(jiān)管前端龐大的市場運(yùn)營，先進(jìn)的技術(shù)裝備是不可或缺的前提條件，應(yīng)該加大投入力度。

　　四是建立公平競爭與守信激勵平臺，加強(qiáng)誠信建設(shè)。對于金融業(yè)內(nèi)的新興行業(yè)，應(yīng)明確直接監(jiān)管部門，出臺相應(yīng)行業(yè)公平競爭準(zhǔn)則，對行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)營資金來源進(jìn)行門檻設(shè)定，發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中“一行三會”的跨業(yè)信息整合優(yōu)勢。與此同時，建立誠信成員平臺，鼓勵誠信經(jīng)營的金融企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，提高金融行業(yè)的整體競爭力。

　?。ū疚膩碓矗航?jīng)濟(jì)日報 作者：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 陳 歡 王曼怡）