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“小河有水大河滿”

  • 發(fā)布時間：2014-11-28 06:03:17  來源：經(jīng)濟日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　近日央行宣布降息，大大提振了市場的信心。央行宣布降息后的第一個股票交易日，股市迎來上漲。為什么利率降低會有這么大的作用呢？還是先來看看利率變化對企業(yè)的影響。

　　資產(chǎn)負債表有個恒等式，那就是資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益。這個等式告訴我們，負債經(jīng)營是公司的常態(tài)。

　　企業(yè)要擴大公司的規(guī)模，僅僅靠自有資金是不夠的，幾乎每個企業(yè)都有負債，這就會產(chǎn)生財務費用。企業(yè)可以通過負債擴大收益，當企業(yè)的投資報酬率高過負債的利率水平，企業(yè)就可以通過舉債來實現(xiàn)更多盈利。

　　對企業(yè)而言，利率降低的直接結(jié)果就是財務負擔的減輕和風險的降低。伴隨著財務費用的降低，公司的利潤會相應提升，從而改善公司業(yè)績、提升公司的投資價值。所以，降息對企業(yè)無疑是利好因素。相對于其他行業(yè)，降息對減輕債務融資規(guī)模較大的房地產(chǎn)行業(yè)及投資規(guī)模較大的公路水電等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)財務負擔的作用則顯得更為突出。

　　隨著利率的降低，擁有資金的人會更多地考慮將資金用于投資，資金會更多地進入投資領(lǐng)域，比如，股市和實體行業(yè)等。一個國家經(jīng)濟的發(fā)展不能是資金在金融行業(yè)間空轉(zhuǎn)，還得有賴于實體經(jīng)濟的輸血復蘇。

　　貸款利率的下降，對消費者而言也是好事。隨著利率的降低，消費者貸款消費的成本也會降低，而隨著貸款消費的增加，將會提高國內(nèi)有效需求。

　　所以，利率降低有利于實體企業(yè)的發(fā)展，相較于央行擴大貨幣的供給等手段，降低利率能實實在在的減輕企業(yè)負擔，刺激內(nèi)需的增長。小河有水大河滿，只有千千萬萬的企業(yè)輕裝上陣，才能有經(jīng)濟的健康發(fā)展。

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