本報(bào)杭州11月27日訊

　　記者 楊軍雄

　　央行降息了，對(duì)普通市民來(lái)說(shuō)，帶來(lái)的連鎖反應(yīng)不少。對(duì)買(mǎi)房、按揭的人來(lái)說(shuō)是很大的利好，購(gòu)房負(fù)擔(dān)可以減輕；降息對(duì)A股市場(chǎng)也帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性利好，目前，除銀行股外，多數(shù)行業(yè)受益；另一方面，降息可能讓市民的定期存款利息面臨縮水。此外，還會(huì)使債券、信托等其他金融產(chǎn)品定價(jià)下調(diào)，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下行。

　　在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，老百姓理財(cái)?shù)乃惚P(pán)應(yīng)該如何打呢？

　　提前還貸是否合算

　　臨近年底，手頭有了一些積蓄，杭州的劉先生打算提前還貸，好減輕明年還貸壓力。這次央行突然降息，讓他有些猶豫了，現(xiàn)在提前還貸劃不劃算？

　　記者近日從杭城多家銀行了解到，最近來(lái)咨詢(xún)的客戶(hù)很多。銀行的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，到底劃不劃算，要根據(jù)還款人具體貸款情況和不同銀行目前執(zhí)行的存款利率來(lái)定。

　　盡管人民銀行下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，但是實(shí)際上，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍?！耙簿褪钦f(shuō)央行允許銀行利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上從上浮10%擴(kuò)展到20%，這意味著理論上不同銀行給出的存款利率差距可達(dá)20%。”浙江地方金融發(fā)展研究中心副主任應(yīng)宜遜說(shuō)，“如果上浮到頂，許多銀行的存款利息可能沒(méi)有變化。”

　　記者從多家銀行官網(wǎng)上了解到，部分銀行存款利率已經(jīng)上浮到頂。以三年期存款為例，降息前的基準(zhǔn)利率為4.25%，上浮到頂1.1倍就是4.675%；降息后的基準(zhǔn)利率為4%，上浮到頂1.2倍則達(dá)到了4.8%。

　　據(jù)此計(jì)算，如果房貸是純個(gè)人住房公積金貸款，五年以下（含五年）貸款利率3.75%，明顯低于定期存款水平，即使五年以上的貸款利率4.25%，相對(duì)于不少銀行的三年期存款水平，還要低不少。因此，提前還貸沒(méi)有必要。

　　如果是商業(yè)貸款，最新五年以上貸款基準(zhǔn)利率6.15%，相比目前銀行定期存款利率，高出不少。但是業(yè)內(nèi)人士提醒說(shuō)，提前還貸，購(gòu)房者還需要考慮貸款利率、還款期限、資金投資收益等綜合成本。比如，目前大部分市民采取的是“等額本息”方式還款，還款利息支出通常集中在還款初期，如果已經(jīng)還款多年，可能已經(jīng)支付大部分利息，提前還貸意義也不大。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益也降

　　喜歡買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的杭州市民王女士發(fā)現(xiàn)，這兩天短期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率已經(jīng)明顯下降，尤其是大銀行，中短期理財(cái)產(chǎn)品收益率都在4.7%-5%左右。同樣，余額寶、財(cái)富寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶類(lèi)”產(chǎn)品也出現(xiàn)了下行趨勢(shì)。其中26日余額寶七日年化收益率為4.0450%，有破4的趨勢(shì)?！袄⒁徽{(diào)低，為啥理財(cái)產(chǎn)品都跟著跌？”王女士納悶。

　　銀行理財(cái)人士解釋說(shuō)，目前包括銀行理財(cái)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)“寶類(lèi)”產(chǎn)品大都是貨幣基金類(lèi)產(chǎn)品，與銀行間同業(yè)拆放利率相關(guān)。降息后，資金市場(chǎng)上中長(zhǎng)期上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）持續(xù)低位運(yùn)行、票據(jù)資產(chǎn)收益大幅下降，銀行理財(cái)產(chǎn)品的較高收益難以為繼。

　　不過(guò)，不同銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率差異也很大。為了保持一定的收益率優(yōu)勢(shì)，股份行和城商行的理財(cái)產(chǎn)品平均收益水平仍在5.6%以上。比如，浙商銀行還在降息后推出了一款低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，169天收益率達(dá)到了6%。

　　鑒于從目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，此次降息是降息周期的開(kāi)始，明年仍有可能再次降息。為了防止理財(cái)產(chǎn)品收益率進(jìn)一步走低，業(yè)內(nèi)人士還是建議普通投資者，尤其是手頭有閑置資金，對(duì)流動(dòng)性要求不高的投資者，應(yīng)盡量選擇期限較長(zhǎng)的高收益理財(cái)產(chǎn)品，鎖定當(dāng)前的高收益。

　　“對(duì)于流動(dòng)性要求較高的客戶(hù)還可以考慮在期限上和產(chǎn)品類(lèi)別上進(jìn)行合理配置。”農(nóng)行一位理財(cái)經(jīng)理建議，投資者可將一部分資金分配到半年上期限的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品中，適當(dāng)配以能“T＋1”到賬的貨幣基金和一兩個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)兼顧理財(cái)收益率和靈活性。此外，降息可以降低企業(yè)融資成本，對(duì)于債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)是利好。投資者還可以適當(dāng)選擇部分掛鉤股票類(lèi)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　股市樓市機(jī)會(huì)幾何

　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行，基本面不好，讓股民沈先生眼睜睜地看著股市一波又一波地往上走?！坝绕浣迪⒑蟮牡谝恢芙灰兹眨芍竵?lái)到了2600點(diǎn)?！鄙蛳壬秊樘た者@一路強(qiáng)勢(shì)行情而懊悔不已。

　　那么股市還有什么參與機(jī)會(huì)呢？浙商證券高級(jí)投資顧問(wèn)石春生認(rèn)為，從目前來(lái)看，降息對(duì)股市的推升作用十分明顯，在降息帶來(lái)的資金成本下降的趨勢(shì)下，券商、地產(chǎn)、銀行等幾大相關(guān)板塊上行，會(huì)帶動(dòng)整個(gè)股市向好。

　　降息對(duì)于已進(jìn)入這些板塊的投資者無(wú)疑是值得慶祝的，而沒(méi)進(jìn)入的投資者，依然需要慎重對(duì)待。業(yè)內(nèi)人士建議，追求穩(wěn)健的投資者可以參與偏股型基金產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品收益與股市大盤(pán)掛鉤，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)時(shí)最大程度保證本金安全，如果投資者對(duì)于股市有信心，但又苦于自己缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)，不妨嘗試一下這類(lèi)的產(chǎn)品。

　　降息在一定程度上減少了購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)。杭州友生房產(chǎn)負(fù)責(zé)人陳游生說(shuō)，按照本次降息，如果20年期的按揭貸款100萬(wàn)元，等額本息還款，每月可以少支出200多元利息。也就是5年以上貸款利率由6.55%降至6.15%，相當(dāng)于給購(gòu)房者打出9.39折優(yōu)惠利率。

　　降息讓近日打算購(gòu)房的人喜出望外。但是，房產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士提醒，按揭貸款購(gòu)房人會(huì)是受益者，但這并不意味著房?jī)r(jià)會(huì)降，更不能把降息理解成救市，作為投資買(mǎi)房，不一定是好時(shí)機(jī)。而且從現(xiàn)在銀行的態(tài)度來(lái)看，他們都已經(jīng)知道房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，降息了，也不會(huì)亂放房貸。