隨著P2P、眾籌和余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的興起，“錢放在哪”成了當(dāng)代人需要重新考慮的問題。

　　P2P（Peer to Peer），即陌生人借錢給陌生人，2006年被引入中國，成為一種全新的信貸中介模式，以在互聯(lián)網(wǎng)上運營居多。據(jù)不完全統(tǒng)計，迄今為止中國大約有1200家不同規(guī)模的P2P網(wǎng)貸公司。

　　隨著行業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多的問題也隨之浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年7月，全國總共有156家網(wǎng)貸平臺倒閉或跑路，占到網(wǎng)貸平臺總量（1200家）的13%。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家問題平臺統(tǒng)計，在2014年倒閉和跑路的平臺中，詐騙和提現(xiàn)困難幾乎是最主要的兩大原因：其中，銀銀貸、金麒麟、盛合金融、宏德創(chuàng)投和度爾投資等48家問題平臺的事發(fā)原因是詐騙；中源資本、幸福財富、恒融財富和惠興通等108家問題平臺的事發(fā)原因均為提現(xiàn)困難和跑路。

　　那么，P2P行業(yè)格局現(xiàn)狀究竟如何？投資者如何在紛繁的市場當(dāng)中做出理性選擇？帶著這些問題，筆者對壹文財富投融資平臺董事長李賓及其管理團(tuán)隊進(jìn)行了深入的了解，并一同對這一行業(yè)進(jìn)行了探究。

　　風(fēng)險控制大PK

　　如何在良莠不齊的市場中甄選出靠譜、安全的P2P公司？最重要的無疑是考察P2P平臺的風(fēng)控能力。

　　提到P2P的風(fēng)控，許多公司會炫耀龐大的風(fēng)控團(tuán)隊和先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)。然而，業(yè)內(nèi)人士指出，這兩個元素噱頭大于實際意義。

　　“中國如今個人征信資料不全，巧婦難為無米之炊，團(tuán)隊和大數(shù)據(jù)技術(shù)都很難真正發(fā)揮作用。”業(yè)內(nèi)人士指出，衡量P2P是否安全，還是要看一旦發(fā)生問題，其償還規(guī)則如何。

　　如今，許多P2P公司都借助擔(dān)保公司進(jìn)行“本金保障”，但業(yè)內(nèi)人士指出，我國法律規(guī)定，擔(dān)保公司最多擔(dān)保10倍杠桿，如今擔(dān)保公司往往都是超額擔(dān)保，一旦違約，擔(dān)保公司根本無力償還P2P的債務(wù)規(guī)模。

　　另一種風(fēng)控模式是大數(shù)據(jù)技術(shù)。顧名思義，許多平臺利用電腦對貸款人進(jìn)行識別和審核，自動甄選違約風(fēng)險較低的客戶發(fā)放信用貸，其優(yōu)勢在于額度小和分散，可以用歷史數(shù)據(jù)判斷未來違約率。然而，信用貸風(fēng)險目前依然很高，壹文財富投融資平臺董事長李賓指出，違約率并不是正態(tài)分布，而是具有長尾效應(yīng)，一旦違約將無法追償。

　　李賓認(rèn)為，抵押物是最好的本金保障。壹文財富所采取的模式正是足值抵押，也就是說，每一個標(biāo)的背后都有債務(wù)人的房車等資產(chǎn)作為實物抵押，房本、戶口等證件也將被公司作為抵押，且債務(wù)人的資產(chǎn)全部要按評估值估算，并在評估值的基礎(chǔ)上給予60%-80%的授信額度，違約成本提高到50%，意味著價值100萬的資產(chǎn)作為抵押物，借款只能在50萬左右，這使得債務(wù)人輕易不會選擇違約，如債務(wù)人出現(xiàn)違約行為，抵押物的變現(xiàn)也是非常簡單的。此外，壹文財富引進(jìn)了與銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相同的風(fēng)險控制體系與信用審核標(biāo)準(zhǔn)，無論是企業(yè)還是個人，其資金用途、還款來源和經(jīng)營情況都會進(jìn)行詳細(xì)審核，成為“放心標(biāo)”。

　　“與其他P2P公司相比較而言，壹文財富投融資平臺的所有標(biāo)的全部為有抵押和有擔(dān)保的項目。壹文財富作為一個新興的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺，我們注重的是可以走得更遠(yuǎn)，而不是走得更快，所以我們對每一個標(biāo)的都進(jìn)行謹(jǐn)慎的風(fēng)控和審核，確保標(biāo)的的準(zhǔn)確性和真實性?！币嘉呢敻煌度谫Y平臺董事長李賓表示。

　　李賓坦言，足額抵押并非無缺陷，假設(shè)真的出現(xiàn)壞賬，對抵押物執(zhí)行法律程序往往時間較長，資金流動性無法保證。“這種情況下，我們會先行墊付資金給客戶還款，之后我們會通過資產(chǎn)管理公司處理壞賬，后期工作與客戶無關(guān)?！崩钯e表示。

　　俗話說“夜長夢多”，債務(wù)期限過長往往也會造成違約概率上升。對此，李賓表示，壹文財富的債權(quán)標(biāo)的最多不超過一年，這樣就減少了違約的風(fēng)險。

　　尋找高大上團(tuán)隊

　　“衡量一個公司是否‘高大上’，絕非看其辦公室是否華麗，這往往正是犯罪分子的偽裝外衣?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，觀察一個公司的資金投入和團(tuán)隊背景，才是尋找“高大上”公司的關(guān)鍵。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)該從以下三個標(biāo)準(zhǔn)衡量一個公司的“跑路成本”。

　　首先，看資金有沒有在第三方托管。正規(guī)的P2P平臺，每位投資者在第三方都有專有賬戶，可以隨時對賬。項目執(zhí)行情況，有沒有真實付息，有沒有真實回款，一目了然。平臺無法卷走個人賬戶內(nèi)的資金跑路。

　　其次，要看借款項目是否真實。以壹文財富為例，項目標(biāo)的，借款人執(zhí)照，抵押品證明（例如“車本”、“房本”）等等，投資者都是有據(jù)可查的。而部分經(jīng)營不善，乃至涉嫌“龐氏騙局”的平臺，往往為了維持資金鏈，虛構(gòu)項目實現(xiàn)自融資，以隱私保護(hù)為借口，實則完全無法查證。

　　第三，看創(chuàng)始人背景。P2P的運營，需要履歷資深，極富經(jīng)驗的投資界老手掌舵，才能把握機(jī)遇，避免觸礁。以壹文財富為例，創(chuàng)始人均為“海歸”碩士，并且在信托、證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有多年從事中小企業(yè)投資的風(fēng)控經(jīng)驗，在圈內(nèi)都有著良好的聲譽(yù)。

　　尋找最優(yōu)產(chǎn)品

　　張翔2000年碩士畢業(yè)，如今已經(jīng)是北京一家私企的中層管理者，月薪近2萬元。

　　如何找到一種既安全、收益又高，還能保證流動性的投資渠道？張翔經(jīng)過反復(fù)對比和調(diào)研，認(rèn)為P2P是一個不錯的渠道。

　　在P2P行業(yè)內(nèi)，壹文財富由于其足額抵押的安全性，以及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的高學(xué)歷背景而吸引了張翔的視線。除此以外，最令張翔感到興奮的，是壹文財富高收益所對應(yīng)的并非漫長的鎖定期，而是類似余額寶的高流動性。

　　對包括張翔在內(nèi)的債權(quán)人來說，如何既保持資金的流動性又保證高收益，仿佛是“不可兼得的魚和熊掌”。

　　而這個問題在壹文財富這里迎刃而解了。打開壹文財富的主頁，首先映入眼簾的產(chǎn)品便是期限30天，年化收益率20%的秒殺產(chǎn)品。

　　此外，壹文財富還有一款獨特的產(chǎn)品“壹文快錢”，這是一款類余額寶產(chǎn)品，用戶可以隨時進(jìn)行T+0/T+1贖回。在充分滿足流動性需求的同時，收益率則是余額寶的2-4倍。

　　張翔還驚喜地發(fā)現(xiàn)，壹文財富的付息方式是按月付息，和到期一次還本付息相比，在同樣的年化收益率下，前者比后者的真實收益率高出一倍。

　　最終，張翔和妻子商量決定，將手中的50萬閑錢在壹文財富進(jìn)行投資，精打細(xì)算的張翔決定，將20萬元放在壹文快錢以備不時之需；其余30萬分別投資了30天、半年和1年期限不等的標(biāo)的，從而獲得15%-18%的高回報。

　　“安全、高回報、高流動性，是互聯(lián)網(wǎng)金融時代將這些悖論整合成為現(xiàn)實?！睆埾韪锌?。（壹文）