核電“巨無(wú)霸”中廣核電力將在香港IPO募資31.6億美元，成為香港上市公司中首家核能源公司。正是身披核電、央企等諸多光環(huán)，中廣核電力此次赴港IPO頗受追捧，擬募資規(guī)模也一路躥升，大量知名投資機(jī)構(gòu)紛紛“搶籌”。

　　“除本身業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)，在政策層面業(yè)已明朗的背景下，中廣核、中核等國(guó)內(nèi)巨頭未來能否形成‘抱團(tuán)’優(yōu)勢(shì)，也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。”某業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)上證報(bào)記者如此表示。

　　中廣核電力將成千億級(jí)核電巨無(wú)霸

　　據(jù)最新報(bào)道，中廣核電力計(jì)劃于12月10日在港交所掛牌上市，代碼“1816.HK”，擬發(fā)售88.25億股新H股，招股價(jià)區(qū)間為每股2.43港元至2.78港元，募資規(guī)模214.5億至245.3億港元（約合169.7億元至194億元人民幣），以此計(jì)算上市后市值847.8億至970.5億元人民幣。其此次IPO募資主要用于收購(gòu)控股股東中廣核集團(tuán)持有的建設(shè)中的臺(tái)山核電機(jī)組額外41%的股權(quán)、支付在建核電站的資本開支、償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、開拓海外市場(chǎng)等。

　　不過，投行們對(duì)中廣核電力有著更高的期待。摩根士丹利報(bào)告推算，中廣核電力合理估值為920億至1227億元人民幣。中金公司則表示，中廣核電力目前在內(nèi)地核電發(fā)電容量占比達(dá)64%，未來三年盈利每年增長(zhǎng)21%，而且長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)獲國(guó)家政策和市場(chǎng)需求支持，估算其合理價(jià)值與摩根士丹利的估算范圍接近。

　　“這一估值對(duì)中廣核電力較為合理，考慮到其在內(nèi)地核電領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和后續(xù)前景，上市之后市值仍有望進(jìn)一步攀升。”一位電力行業(yè)研究員告訴上證報(bào)記者。

　　截至今年年中，中廣核電力運(yùn)營(yíng)管理11臺(tái)核電機(jī)組，總裝機(jī)容量為11624兆瓦，權(quán)益容量7888兆瓦，分別位于深圳（包括大亞灣核電站）、廣東陽(yáng)江市、福建福鼎市及遼寧大連市。上述11臺(tái)機(jī)組相當(dāng)于內(nèi)地目前全部核電機(jī)組數(shù)量的55%，總裝機(jī)容量占比64.1%。

　　據(jù)中廣核集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃，到2020年，集團(tuán)清潔能源電力裝機(jī)容量將達(dá)到9000萬(wàn)千瓦，年上網(wǎng)電量達(dá)到4200億千瓦時(shí)。到2015年和2020年，中廣核集團(tuán)資產(chǎn)總額分別將達(dá)到4500億元和10000億元的規(guī)模，年經(jīng)營(yíng)收入將分別達(dá)到650億元和3000億元。

　　利好齊聚推升IPO熱度

　　在赴港上市過程中，中廣核電力并不孤單。上證報(bào)記者了解到，如果僅統(tǒng)計(jì)大型IPO，目前就已有萬(wàn)達(dá)商業(yè)和北京汽車把上市地點(diǎn)選在了香港。不過，與上述二者相比，中廣核電力無(wú)疑有著獨(dú)特的吸引力。

　　“中廣核電力IPO在香港市場(chǎng)頗為火熱?！睋?jù)香港方面交易人士透露，盡管中廣核電力上市已醞釀多時(shí)，但由于其融資體量、央企背景及清潔能源概念，頗受香港資本市場(chǎng)熱捧。

　　據(jù)悉，中廣核電力目前初步鎖定18名基礎(chǔ)投資者，合共認(rèn)購(gòu)13.31億美元的股份，股份禁售期為6個(gè)月。事實(shí)上，中廣核電力此次IPO受追捧，從中廣核集團(tuán)旗下可再生能源平臺(tái)中廣核美亞10月登陸香港市場(chǎng)就可見一斑。彼時(shí)香港資本市場(chǎng)就已經(jīng)展現(xiàn)出對(duì)“中廣核概念”的熱捧，中廣核美亞在香港公開發(fā)售共獲得556倍超額認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金約996億港元，是港股今年凍結(jié)資金第二位高的股票。

　　“除看好核電業(yè)務(wù)本身，對(duì)中廣核電力的追捧離不開對(duì)內(nèi)地核電業(yè)務(wù)整合的期許。”上述業(yè)內(nèi)分析人士表示，核電屬于國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，具備出海的能力，但眼下核電巨頭內(nèi)耗嚴(yán)重，不利于進(jìn)一步提高核電在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　自2013年以來，我國(guó)把核電、高鐵“走出去”上升為國(guó)家戰(zhàn)略。但它們?cè)诔龊５倪^程中進(jìn)展并不順利。就核電而言，目前我國(guó)僅在巴基斯坦獲得了實(shí)質(zhì)性的成果，但這與擁有幾十年核電站運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和核電技術(shù)研究的全球地位相比，并不匹配。

　　值得一提的是，中核工業(yè)集團(tuán)主辦的《中國(guó)核工業(yè)》雜志最近刊發(fā)了題為《整合資源成立資本投資公司適合核工業(yè)強(qiáng)國(guó)之路》的文章。文章認(rèn)為，南北車合并對(duì)中國(guó)核工業(yè)進(jìn)行資源整合有借鑒意義。那就是，成立一家核工業(yè)國(guó)有資本投資公司作為投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，以提高核能在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)水平。