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降息影響幾何?多數(shù)行業(yè)迎重大利好
- 發(fā)布時(shí)間:2014-11-24 01:33:07 來源:蘭州晚報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
蘭州晚報(bào)訊(記者袁文波)21日晚間央行宣布,自11月22日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中,一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%,一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整,并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡(jiǎn)并。這是繼2012年7月后,兩年多來央行首次降息。第一時(shí)間,記者就降息一事采訪了華泰證券蘭州酒泉路營(yíng)業(yè)部理財(cái)總監(jiān)、首席分析師王鵬,為讀者解讀降息影響。
融資問題或?qū)⒌玫浇鉀Q
“這是一個(gè)晚到卻又超預(yù)期的重磅消息。此前,市場(chǎng)普遍預(yù)期降息最早將在明年一季度成行。但10月份的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,目前經(jīng)濟(jì)依舊低迷并有進(jìn)入通縮的態(tài)勢(shì),最新匯豐PMI更不容樂觀。央行此前通過定向降準(zhǔn)等各種創(chuàng)新金融工具向金融體系注入大量流動(dòng)性,遺憾的是,市場(chǎng)并不買賬。三季度金融機(jī)構(gòu)貸款利率為6.97%,比2季度的6.96%略有上升,意味著企業(yè)融資貴、融資難的問題不但沒有解決,還有惡化的趨勢(shì)。在這樣的情況下,央行降息也就順理成章了?!蓖貔i說。
不過王鵬認(rèn)為,由于貸款一般都由借貸雙方協(xié)商定價(jià),就目前資金供不應(yīng)求的局面,貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)還難以快速傳導(dǎo)到企業(yè)。也就是說要解決融資貴的問題,除了降息,還得降準(zhǔn)。短期而言,此次降息對(duì)經(jīng)濟(jì)利好有限,但如后期能持續(xù)降準(zhǔn)、降息,經(jīng)濟(jì)的低迷狀況則一定會(huì)有改善。
企業(yè)成本隨著降息降低
王鵬從行業(yè)分析認(rèn)為,降息主要利好貸款占比較高,融資需求較大的行業(yè),如地產(chǎn)、證券、鋼鐵、有色、農(nóng)業(yè)、交運(yùn)、建材、建筑、汽車等。尤其是房地產(chǎn),一方面開發(fā)商的成本會(huì)隨著降息而降低,另一方面,此次降息將降低按揭成本約3.1%,有望提升買房意愿,兩方面疊加起來,對(duì)房地產(chǎn)的利好不可低估。另外一個(gè)值得注意的行業(yè)是券商,隨著證券行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)如火如荼的開展,證券業(yè)對(duì)資金的需求也越來越大,近期傳來多家券商通過上市、增發(fā)來擴(kuò)充資本金的消息也證實(shí)了這一點(diǎn),此次降息對(duì)券商行業(yè)可謂雪中送炭。
“幾家歡喜幾家愁,銀行業(yè)可謂本輪降息的唯一輸家,不過短期來看,由于銀行議價(jià)能力較強(qiáng),貸款利率難以快速下行,對(duì)銀行利潤(rùn)的影響有限,中期而言,目前銀行業(yè)利潤(rùn)過高,嚴(yán)重壓榨了企業(yè)的生存空間,未來隨著利差的減小,銀行業(yè)的利潤(rùn)終將回歸至合理水平?!蓖貔i說。
理財(cái)收益率下行成必然
王鵬告訴記者,“此次降息不僅影響企業(yè),對(duì)家庭或個(gè)人的理財(cái)也有較大影響。由于央行賦予了銀行在決定存款利率上的自由權(quán)利,甘肅、南京等多家銀行對(duì)于存款利率執(zhí)行“一浮到頂”政策,不僅一年期定存利率未變,部分銀行在三年期和五年期定存上不降反升。與之相對(duì)應(yīng)的,幾大國(guó)有銀行則上浮力度較小。就蘭州境內(nèi)銀行比較,可分為三大陣營(yíng),第一陣營(yíng)有工農(nóng)中建交等,這些銀行利率上浮9.1%,一年期存款為3%,第二陣營(yíng)有民生銀行等,整體上浮10%,一年期存款為3.025%,第三陣營(yíng)有甘肅銀行等,整體上浮20%,一年期存款為3.3%,中信、浦發(fā)、興業(yè)、郵儲(chǔ)則為混搭,根據(jù)不同存款年限利率上浮10%、20%或維持基準(zhǔn)利率。如中信一年期上浮20%,為3.3%,一年期以上則上浮10%?!?/p>
王鵬認(rèn)為,不同的銀行執(zhí)行不同的存款利率,未來投資者存款貨比三家將成為常態(tài)。除了普通的存款外,理財(cái)產(chǎn)品的收益率下行也將成為必然,投資者對(duì)此應(yīng)有預(yù)期。
降息利好支撐上沖3000點(diǎn)
談到對(duì)股市影響時(shí),王鵬說,就上周交易日市場(chǎng)而言,滬港通的推出并未帶來較大的推升力量,反而上演了沖高回落的行情。雖然滬港通對(duì)A股中長(zhǎng)期具有較大影響,但由于前期股指的大幅上行,短期市場(chǎng)已經(jīng)提前透支了滬港通的政策效應(yīng)。因此,股指的不反應(yīng)、不作為是符合市場(chǎng)一貫走勢(shì)邏輯的。隨著市場(chǎng)的調(diào)整后企穩(wěn),周五滬深兩市不論是以券商為代表的大盤權(quán)重股,還是傳媒率領(lǐng)的新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股,漲勢(shì)如虹,掀起了全面反彈的浪潮,市場(chǎng)的做多情緒再次被充分調(diào)動(dòng)。
盤面看,上周五雖然大漲,但銀行和房地產(chǎn)并不突出,表明市場(chǎng)并未提前得到央行降息的信息,本周市場(chǎng)受消息刺激應(yīng)有表現(xiàn)。中期來看,降息導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下行,資金將不斷從銀行轉(zhuǎn)入股市,這將支撐股市上沖3000點(diǎn),甚至更高。
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