10月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)下行壓力正在增大，看來，第四季度經(jīng)濟(jì)前景不樂觀。

　　就10月整體數(shù)據(jù)來看，出口增速尚屬強(qiáng)勁。但是，美元的快速升值、歐盟與俄羅斯關(guān)系的僵硬均可能影響著全球貿(mào)易發(fā)展趨勢，這無疑不利于我國出口增速的持續(xù)回升。固定資產(chǎn)投資發(fā)展趨勢更不宜樂觀：房地產(chǎn)投資同比累計(jì)增速12.4%，繼續(xù)回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；民間投資需求乏力，10月累計(jì)增速18%，較去年同期增速下降5個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，從到位資金情況看，當(dāng)前水平僅相當(dāng)于1997-1998年的資金到位率，這表明大量放出的資金并未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而意味著，在接下來的2個(gè)月里，固定資產(chǎn)投資規(guī)模難有提速的趨勢。對于消費(fèi)來說，汽車銷售下滑拖累消費(fèi)增長。10月社會零售總額名義增長11.5%， 比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽車、石油類商品銷售盡顯疲態(tài)，拖累整體消費(fèi)增長；此外，家電、建材等與房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的銷售也表現(xiàn)一般。這些數(shù)據(jù)隱含著不佳的預(yù)期，那就是我國經(jīng)濟(jì)重工業(yè)趨勢已近尾聲，城市消費(fèi)已遇到天花板。在此背景下，未來我國固定資產(chǎn)增速、房地產(chǎn)以及汽車的消費(fèi)需求也進(jìn)入到低速徘徊的態(tài)勢中，所以，經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭堪憂。

　　這對于當(dāng)前A股市場的走勢將形成較大的影響。因?yàn)锳股，尤其是上證指數(shù)，主要體現(xiàn)的是出口、消費(fèi)與固定資產(chǎn)投資規(guī)模的發(fā)展趨勢。無論是央企概念股還是藍(lán)籌概念股，均與這些增速放緩甚至將面臨著下行的產(chǎn)業(yè)有關(guān)。在此背景下，此類個(gè)股的股價(jià)重心也難以大幅上移。所以，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較大的上證指數(shù)在2500點(diǎn)一線的壓力的確不容忽視，難以有效逾越。在目前的操作中，應(yīng)以代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及以培育新興產(chǎn)業(yè)為核心的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為參照。也就是說，更主要的是跟隨創(chuàng)業(yè)板的資金流向?qū)ふ椅磥淼男庐a(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)。金百臨咨詢 秦洪