據(jù)新華社消息，中國人民銀行21日宣布，自2014年11月22日起下調(diào)金融機構人民幣貸款和存款基準利率。

　　一邊是央行昨日宣布降息降準，一邊則是下周11只新股的集中申購，市場量能又將承壓。如此背景下，下周行情將如何演繹無疑引人關注。綜合昨日多位分析人士觀點，隨著降息的來臨，在無風險利率下行與風險偏好提升的共同作用下，市場有望迎來一波普漲性行情，價值股和成長股都有估值重建的機會。不過，由于新股的群發(fā)預計將凍結上萬億資金，二級市場或?qū)⒁虼恕笆а?，同時鑒于降息對于宏觀經(jīng)濟的影響在市場上仍需一定時間發(fā)酵，投資者在短期內(nèi)仍應適當保持謹慎，大舉做多仍言之尚早。

　　對于昨日央行降息降準的消息，在部分券商人士看來正是意料之中，國泰君安就表示，在此之前，降息預期已經(jīng)在債券市場發(fā)酵，股票市場出現(xiàn)類似預期也是遲早的事。在國泰君安發(fā)布的研報中指出，2400點站穩(wěn)后，牛市行情的概率已經(jīng)在降息的背景下大大增加，在無風險利率下行與風險偏好提升共同作用下，市場存在普漲性行情，價值股和成長股都有估值重建的機會，而該機會將不僅僅限于是結構性的機會。不過，也有分析人士表示，從過往經(jīng)驗來看，降息預期一旦成真，對股市將有一定利好作用，不過，如果就降一次息，股市只會反彈，只有連續(xù)降息之后，才能出現(xiàn)大行情。此前，2012年6月降息后，滬深兩市股指在消息發(fā)布之后的首個交易日雙雙下跌，之后7月的降息大盤雖然有起色，但仍未改變其股市下跌的趨勢，因此投資者在降息來臨之際，短期內(nèi)仍不能盲目做多。

　　除了降息效應需要時間顯現(xiàn)外，下周開始一波新股的群發(fā)同樣使得股指承壓。下周起，自6月IPO重啟以來第六批獲得批文的11家公司又將踏上集體發(fā)行的節(jié)奏。從下周一開始，維格娜絲、柳州醫(yī)藥、道氏技術、凱發(fā)電氣、王子新材、雄韜股份、燕塘乳業(yè)共7只新股將率先上陣，而三環(huán)集團、方盛制藥、海南礦業(yè)緊隨其后，于下周二登場，華電重工則作為壓軸新股于下周四申購。面對新一輪11只新股的群發(fā)，有券商預計將有萬億資金蓄勢以待。分析人士稱，在前幾波新股發(fā)行時，投資者觀望情緒濃烈導致成交量萎縮，大盤往往會在此階段有所調(diào)整，雖然降息有望帶來市場資金面的充沛，但鑒于下周新股的11連發(fā)凍結資金較大，預計股指將有反復。

　　盡管降息終于到來，但在新股群發(fā)的背景下，廣州萬隆分析師對于后市行情同樣出言謹慎，其認為，從當前來看，盡管降息有望增加市場做多熱情，但藍籌板塊的輪動能否延續(xù)，將是大盤是否能夠再度沖擊2500點的基礎，若大盤繼續(xù)上攻，必須有成交量的再次放大，否則縮量震蕩的格局將延續(xù)。不過，隨著新股申購的到來，市場“失血”幾成定局，短線來看，2500點附近阻力依然較大，不排除出現(xiàn)震蕩“挖坑”的可能。

　　操作方面，在當前這樣利多、利空反復纏繞的格局下，分析人士建議投資者應在緊盯大勢的同時適當把握個股行情，“隨著改革的逐步發(fā)酵，機會仍集中于那些符合改革轉(zhuǎn)型升級、受政策利好、前期漲幅相對較合理的個股之中。同時年尾又歷來是產(chǎn)業(yè)資本運作的高峰期，類似高送轉(zhuǎn)等題材層出不窮，同樣有可能受到炒作資金的關注?！本挢S投顧則建議布局滬港通中炒作力度較弱的半導體、食品飲料、文化傳媒等板塊，尤其是景氣度持續(xù)攀升，且受政策扶持的半導體行業(yè)，預計這類股將在年末吃飯行情中獲得不錯的補漲機會。

　　本報記者 馬玉寶