成品油價(jià)的持續(xù)下跌或再度打破紀(jì)錄。自11月14日24時(shí)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)下調(diào)后，國(guó)際油價(jià)仍未呈現(xiàn)出反彈走勢(shì)，反倒是繼續(xù)震蕩下滑。多家成品油分析機(jī)構(gòu)的分析師據(jù)此認(rèn)為，由于新計(jì)價(jià)周期的原油變化率繼續(xù)負(fù)向下滑，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)“九連跌”或?qū)⑷缂s而至。不過，記者注意到，油價(jià)的持續(xù)下跌雖然受到消費(fèi)者的歡迎，但也引發(fā)了對(duì)成品油現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制的質(zhì)疑，以及對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

　　A “九連跌”或如約而至

　　11月14日，國(guó)家發(fā)改委宣布下調(diào)國(guó)內(nèi)汽柴油最高零售限價(jià)，其中汽油下調(diào)190元/噸，柴油下調(diào)180元/噸；折合每升下調(diào)93號(hào)汽油0.15元、0號(hào)柴油0.15元。本次調(diào)價(jià)使得成品油完成新機(jī)制以來創(chuàng)紀(jì)錄的首個(gè)“八連跌”，這意味著油價(jià)進(jìn)入2014年后，國(guó)內(nèi)成品油已呈現(xiàn)出“四漲十二跌六擱淺”的格局。此次“八連跌”后汽油價(jià)格累計(jì)下滑1515元/噸，柴油價(jià)格累計(jì)下滑1455元/噸。據(jù)了解，油價(jià)的頻頻下跌與原油市場(chǎng)密切相關(guān)。近期，全球石油產(chǎn)量持續(xù)增加，而且美元匯率強(qiáng)勢(shì)，歐美原油期貨價(jià)格刷新了四年多以來的最低記錄。隆眾石化網(wǎng)分析師徐瑩表示，進(jìn)入十一月份，國(guó)際油價(jià)再刷新低，美國(guó)基準(zhǔn)原油期貨四年來首次跌破每桶75美元，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)四年多來首次跌破80美元。但能源分析師們?nèi)栽诤埃骸皼]有最低，只有更低?！?

　　進(jìn)入新計(jì)價(jià)周期以來，雖然市場(chǎng)有消息稱俄羅斯將與歐佩克國(guó)家聯(lián)手保油價(jià)不再繼續(xù)下跌，但由于市場(chǎng)上利好因素較小，國(guó)際油價(jià)還是呈現(xiàn)出了習(xí)慣性的下跌。卓創(chuàng)資訊分析師孟鵬告訴記者，卓創(chuàng)測(cè)算的原油變化率繼續(xù)下滑，截至11月18日收盤已經(jīng)跌至了4.80%，相對(duì)應(yīng)的成品油限價(jià)下調(diào)幅度在230元/噸。他表示，“雖然距離本次成品油調(diào)價(jià)窗口開啟仍有7個(gè)工作日的時(shí)間，但在當(dāng)前國(guó)際油價(jià)難以大幅上漲的情況下，九連跌的出現(xiàn)仍是大概率事件，而且本次的跌幅有可能會(huì)比上一次下調(diào)幅度更大?！?

　　B現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制再遭質(zhì)疑

　　對(duì)于油價(jià)的連續(xù)下跌，中宇資訊分析師徐麗娟表示，“這對(duì)于車主以及以成品油為原料的生產(chǎn)企業(yè)來說，無疑是喜上加喜的事情，但對(duì)于國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)整體行情以及國(guó)內(nèi)煉化企業(yè)而言卻是雪上加霜?！彼硎?，面對(duì)跌跌不休的油價(jià)，業(yè)內(nèi)人士紛紛把目光投到了成品油的定價(jià)機(jī)制身上，現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制再度成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　據(jù)了解，本著讓國(guó)內(nèi)油價(jià)與國(guó)際接軌程度更高、調(diào)價(jià)反應(yīng)更快以及讓市場(chǎng)對(duì)調(diào)價(jià)的理由和預(yù)期更加明確的原則，自2013年3月27日起，國(guó)家發(fā)改委開始實(shí)施新的成品油定價(jià)機(jī)制。國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格根據(jù)國(guó)際原油價(jià)格的變化每10個(gè)工作日調(diào)整一次，當(dāng)調(diào)價(jià)幅度低于50元/噸時(shí)，不作調(diào)整，納入下次調(diào)價(jià)累加或沖抵。徐麗娟表示，與之前“22±4%”的不透明的定價(jià)機(jī)制相比，新定價(jià)機(jī)制實(shí)施后，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)次數(shù)大幅增加，改變了以往漲多跌少的調(diào)價(jià)格局，調(diào)價(jià)及時(shí)性與之前相比得到很大改觀。

　　但徐麗娟也表示，我國(guó)作為全球第一大原油進(jìn)口國(guó)、第二大原油消費(fèi)國(guó)以及全球第六大原油生產(chǎn)國(guó)，現(xiàn)行的定價(jià)機(jī)制參考的卻一直是國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格，而未能反映我國(guó)國(guó)內(nèi)的原油市場(chǎng)供需變化?！皣?guó)家發(fā)改委應(yīng)綜合考慮國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)的變化繼續(xù)完善國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制，使其”靈敏度“進(jìn)一步得到提升。另外出口到美國(guó)的原油大部分都以WTI作為基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)，而我國(guó)要想提高能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，就要盡快推出國(guó)內(nèi)原油期貨交易，在國(guó)際原油市場(chǎng)上占據(jù)一定的主動(dòng)權(quán)?！?

　　C油價(jià)連跌拉響通縮警報(bào)

　　不斷下跌的油價(jià)也引發(fā)了人們對(duì)通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。有分析認(rèn)為，油價(jià)下跌開始拉低物價(jià)總水平，中國(guó)正面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)隆眾石化網(wǎng)模型推算，成品油價(jià)格在國(guó)內(nèi)CPI中的直接比重約占0.5%，以11月14日調(diào)價(jià)為例，油價(jià)跌幅為2.23%，對(duì)CPI的拉低幅度為0.01115%。除了直接對(duì)CPI產(chǎn)生的影響外，油價(jià)對(duì)CPI的影響還可通過受其影響的其他消費(fèi)品反映出來。從成本傳導(dǎo)方面來看，食品、煙酒、服裝等等各方面中均有一定的油耗比例，因此綜合來看，成品油價(jià)格對(duì)CPI的作用不容小視。

　　據(jù)了解，今年10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.6%，環(huán)比持平，其中車用燃料及零配件價(jià)格下降4.9%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，同比下降2.2%。隆眾石化網(wǎng)分析師徐瑩表示，進(jìn)入十一月份，國(guó)際油價(jià)再刷新低，美國(guó)基準(zhǔn)原油期貨四年來首次跌破每桶75美元，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)四年多來首次跌破80美元。國(guó)內(nèi)成品油跌勢(shì)不止，油價(jià)成本的降低不斷傳導(dǎo)至各行各業(yè)。她表示，10月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下降也主要受國(guó)際油價(jià)連續(xù)下跌及國(guó)內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的影響。

　　中金公司預(yù)計(jì)，2015年CPI可能只有1.4%，而這意味著未來通縮風(fēng)險(xiǎn)高于通脹風(fēng)險(xiǎn)。瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也表示，10月實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)初步呈現(xiàn)出低位企穩(wěn)的跡象，但基礎(chǔ)并不牢固，未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然“偏下行”。汪濤認(rèn)為，考慮到APEC會(huì)議期間北京周邊省份工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)，以及房地產(chǎn)活動(dòng)面臨非常不利的同比高基數(shù)，預(yù)計(jì)11月宏觀數(shù)據(jù)可能還會(huì)較10月有所惡化。