隨著我國(guó)金融變革不斷推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過(guò)10多年的蓬勃發(fā)展，規(guī)模已僅次于美國(guó)，這為我國(guó)中小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)，以及多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)，同時(shí)也激發(fā)了越來(lái)越多的民間投資者進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)。

　　然而，在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)、金融和科技領(lǐng)域發(fā)生深刻變革的背景下，傳統(tǒng)創(chuàng)投業(yè)正遭受著前所未有的挑戰(zhàn)。19日，深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)與深圳創(chuàng)新投共同舉辦了一場(chǎng)以“變革與戰(zhàn)略”為主題的高峰論壇，對(duì)當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、市場(chǎng)熱點(diǎn)、業(yè)態(tài)趨勢(shì)、體制機(jī)制和商業(yè)模式創(chuàng)新等問(wèn)題進(jìn)行了研討。

　　“創(chuàng)投轉(zhuǎn)型須抓住國(guó)家轉(zhuǎn)型機(jī)遇”

　　據(jù)深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)靳海濤介紹，近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)、金融和科技領(lǐng)域內(nèi)發(fā)生了深刻變革，傳統(tǒng)金融業(yè)和資本市場(chǎng)都遭到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在創(chuàng)投行業(yè)里，無(wú)論是運(yùn)行多年的大型創(chuàng)投基金，還是正在興起的各類(lèi)新興投資機(jī)構(gòu)，也都不同程度面臨戰(zhàn)略思維轉(zhuǎn)變和發(fā)展戰(zhàn)略抉擇。

　　受形勢(shì)所迫，現(xiàn)有的大型創(chuàng)投基金及其管理機(jī)構(gòu)，紛紛開(kāi)始進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，比如在堅(jiān)持創(chuàng)投主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，探索開(kāi)展公募證券基金業(yè)務(wù)；在堅(jiān)持從事創(chuàng)投業(yè)務(wù)的同時(shí)，募資設(shè)立專(zhuān)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y基金；還有一些則在堅(jiān)持創(chuàng)投主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，與國(guó)有或民間機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展科技金融地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。

　　對(duì)于創(chuàng)投業(yè)轉(zhuǎn)型的方向和舉措，靳海濤提出，創(chuàng)投轉(zhuǎn)型發(fā)展必須緊密?chē)@國(guó)家轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。首先，投資領(lǐng)域要符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向?！拔覀儜?yīng)該將更多的資本投入到新興產(chǎn)業(yè)，投入到處在初創(chuàng)階段和成長(zhǎng)早期階段的企業(yè)當(dāng)中，才能借道經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇發(fā)展壯大?！?/p>

　　此外，由于未來(lái)證券市場(chǎng)的發(fā)行將更加市場(chǎng)化，這將考驗(yàn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資水平、服務(wù)水平和管理水平。“創(chuàng)投企業(yè)未來(lái)將由重投資、輕服務(wù)、輕管理，變?yōu)橥顿Y、服務(wù)和管理并重”。靳海濤說(shuō)，創(chuàng)投業(yè)除了要為企業(yè)發(fā)展提供資金，更需要為企業(yè)做好規(guī)范運(yùn)作的服務(wù)，為企業(yè)做好資源整合的服務(wù)。

　　同時(shí)他還呼吁，希望從中央到地方政府，以及央企為代表的大型國(guó)有企業(yè)，能夠積極推進(jìn)財(cái)政基金和央企的基金投入方式改變，“把部分撒胡椒面的錢(qián)和閑置的錢(qián)集中起來(lái)，設(shè)立政府引導(dǎo)性的母基金，由這些母基金推動(dòng)各類(lèi)私募基金的發(fā)展，一次解決社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資難的問(wèn)題?！?/p>

　　在此次論壇上，靳海濤還代表深創(chuàng)投透露，目前深創(chuàng)投、靳海濤本人以及聯(lián)合馬蔚華等各行業(yè)的頂級(jí)大佬，正積極籌建首期百億規(guī)模的“前海投資母基金”，以支持優(yōu)秀的直投基金的發(fā)展，同時(shí)在中國(guó)大力推動(dòng)合格投資人的建設(shè)?！澳壳案骷?jí)政府、保險(xiǎn)基金、VC、PE基金、大型民企和國(guó)企都表示出濃厚的興趣?！?/p>

　　專(zhuān)家：應(yīng)鼓勵(lì)多種長(zhǎng)期資金涉足創(chuàng)投

　　創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展壯大，一直離不開(kāi)政府部門(mén)的大力支持。在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，政府應(yīng)當(dāng)如何扶持創(chuàng)投業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展呢？中國(guó)證監(jiān)會(huì)私募基金監(jiān)管部主任陳自強(qiáng)表示，政府可以借助多種方式推進(jìn)創(chuàng)投更好地支持創(chuàng)業(yè)，比如首先就應(yīng)該廣開(kāi)門(mén)路，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，以有效擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資基金的資金來(lái)源。

　　陳自強(qiáng)認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)可以率先允許保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金。其理由是，保險(xiǎn)資金作為長(zhǎng)期資金，與創(chuàng)投作為長(zhǎng)期投資具有天然的契合性，所以國(guó)外均允許保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金。雖然創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，但只要通過(guò)組合投資等途徑進(jìn)行有效控制，就不會(huì)有太大問(wèn)題。

　　除了保險(xiǎn)資金，有不少專(zhuān)家也提到，應(yīng)當(dāng)結(jié)合國(guó)企改革背景，鼓勵(lì)國(guó)資通過(guò)創(chuàng)投開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)?！翱煽紤]按照國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)公司的模式，拿出部分資金與民間資本合作設(shè)立專(zhuān)門(mén)的創(chuàng)業(yè)投資‘母基金’，再通過(guò)母基金，參股設(shè)立若干創(chuàng)業(yè)投資‘子基金’?！?/p>

　　如果按照上述操作，借助國(guó)資的杠桿放大效應(yīng)，就可以引導(dǎo)更多民間資本與之合作，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資基金的資金來(lái)源。而對(duì)于國(guó)企本身來(lái)說(shuō)，也可以促進(jìn)國(guó)有資本從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，并且還能借助國(guó)有民營(yíng)合資的創(chuàng)投基金，達(dá)到促進(jìn)混合所有制發(fā)展經(jīng)濟(jì)的目的。

　　“今后，希望能有更多的長(zhǎng)期資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，比如在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許商業(yè)銀行用一定的比例自有資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金；在保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)安全的前提下，便利境外資金投資境內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資基金，在基金管理機(jī)構(gòu)符合一定資質(zhì)的條件下，允許其通過(guò)公募方式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金等。”一名業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。 南方日?qǐng)?bào)記者 鄧翔