受到滬港通開通影響，近日香港離岸人民幣的需求呈現(xiàn)出一片緊俏。不僅多家在港銀行以“最優(yōu)、特惠、高息”的利率大量吸收人民幣存款，香港金管局也宣布放開人民幣兌換上限。伴隨著“滬港通”的東風，一場人民幣業(yè)務(wù)發(fā)力戰(zhàn)已然打響。京華時報記者馬文婷

　　■市場

　　7天期定存利率升至6%

　　高息攬儲已經(jīng)不再是中資銀行的專利，在對人民幣資金渴求的背景下，外資銀行在香港推高了人民幣存款利率，7天期定期存款年利率高達6%，這個在內(nèi)地市場看起來不可能的事情日前出現(xiàn)在了香港市場。

　　打開各外資銀行官網(wǎng)可以看到，目前香港的銀行市場正在加大對人民幣短期存款產(chǎn)品的利率投入。恒生銀行官網(wǎng)顯示，以相應(yīng)港元兌換2萬元人民幣及以上并同時設(shè)立7天期定期存款的個人客戶，可享受6.38%的年利率。匯豐銀行官網(wǎng)顯示，個人客戶將港元兌換人民幣而開立的7天期存款年利率上浮至6.05%。

　　不僅僅外資銀行高息吸引人民幣，中資銀行在香港的分支機構(gòu)也對人民幣存款開出了高價。京華時報記者了解到，中信銀行(國際)稱，由11月17日起至26日，該行推出之最新人民幣結(jié)構(gòu)性存款，投資期為半年，具保本性質(zhì)，潛在年利率高達6.1%，最低認購金額為10萬元人民幣，在市場中極具競爭力。

　　無獨有偶，中銀香港稱，凡開立“人民幣靈活高息定期存款”，可享特優(yōu)年利率高達3%，更可隨時提款而無須支付手續(xù)費；此外，中銀香港還推出透過指定渠道以港幣兌換人民幣可享高達30個點的優(yōu)惠。

　　記者注意到，目前存款高利率僅限于短期產(chǎn)品，7天期產(chǎn)品上浮最多，目前1月期的人民幣存款利率仍在3%-4%左右。盡管如此，對比內(nèi)地人民幣存款市場，香港市場人民幣存款利率仍有吸引力。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，目前銀行1年期的存款基準利率為3.25%，最長期限5年期的存款基準利率也才4.75%，與香港7天期的人民幣存款利率相差較遠。

　　■政策

　　香港人民幣兌換上限放開

　　除了滬港通以外，前天香港金管局正式發(fā)布公告稱，香港居民同城進行人民幣兌換將不受2萬元限制，也是人民幣存款更具吸引力的佐證。

　　事實上，近期，為配合滬港通政策的推出，香港金管局連續(xù)出臺多項擴大人民幣供給的便利措施，如從17日起取消香港居民每日2萬元人民幣兌換的上限；為參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認可機構(gòu)提供100億元人民幣的日間流動資金等。

　　記者了解到，香港居民兌換人民幣每日2萬元上限是由央行2005年制定的。近年來，中央穩(wěn)步推進人民幣在香港市場擴大使用的情況下，人民幣在香港市場經(jīng)歷了大發(fā)展，香港人民幣存款從2005年的226億元上升至今年9月底的超過萬億規(guī)模，居民對于人民幣需求也顯著提高，目前的2萬元人民幣兌換影響了居民對于人民幣計價的商品需求。

　　早在2012年8月起，香港就已經(jīng)放開非香港居民兌換人民幣的限制，但香港居民則需要通過離岸繞道的方式無限制地兌換人民幣；在其他離岸人民幣金融中心，如新加坡、倫敦，由于沒有居民或非居民的區(qū)別，實際上對于人民幣兌換也就沒有限制，隨著人民幣國際化進程的加速，香港對于本地居民的人民幣兌換限制也就需要改變。

　　■影響

　　滬港通刺激短期人民幣需求

　　對于香港銀行對人民幣的資金渴求，國際金融專家趙慶明表示，多家銀行推出高息吸取人民幣存款主要受滬港通的刺激。渣打銀行預計，滬港通開通后香港每日離岸人民幣需求估計在20億元。滬港通帶來巨大需求，令香港銀行業(yè)人民幣存款利率6個月翻兩倍多。

　　趙慶明表示，針對滬港通，許多香港居民想要買A股的股票必須使用人民幣，會提高人民幣的資金需求，為了應(yīng)對這部分居民的需求，許多銀行加大吸儲的力度，但是這種存款利率的上浮是短期的，不太可能持續(xù)下去。

　　不過此次加入攬儲的除了像匯豐銀行、恒生銀行等香港的主力銀行外，也有一些并非主力的外資銀行。趙慶明表示，對于香港人民幣業(yè)務(wù)的主力銀行來說，他們的人民幣資金是比較充裕的，基本不存在這個問題，但由于目前整體競爭比較激烈，所以各家銀行都不敢松懈。最近香港地區(qū)1年期存款利率是在3%-3.3%，而今年初時香港1年期的存款利率僅為0.8%-1%左右。

　　■分析

　　離岸人民幣流動性風險可控

　　德意志銀行大中華區(qū)高級策略師劉立男表示，滬港通開啟后，雖然不能完全排除離岸人民幣流動性緊張的風險，但滬港通的流動性風險總體可控。

　　劉立男表示，香港金融管理局已相應(yīng)強化了離岸人民幣流動性供應(yīng)機制，包括向參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認可機構(gòu)（銀行）提供日間流動資金回購安排。他認為，目前港股通交易被低估，預期港股通在未來兩到三個月中的凈投資額會介于人民幣1000億元至2000億元之間。

　　劉立男還認為，一旦流動性風險超出預期，中國及中國香港地區(qū)監(jiān)管方也將采取必要措施來應(yīng)對可能影響到離岸人民幣市場穩(wěn)定的流動性風險。

　　報告認為，人民幣匯率將繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動，短期估值的改變并不會影響長期市場對更豐富人民幣計價資產(chǎn)的需求。所以，伴隨RQFII、銀行間債券市場的擴容和放開以及滬港通的開啟，離岸人民幣存款將繼續(xù)保持快速增長。德意志銀行借此重申較早前預測，到2014年底，離岸人民幣存款總量將達到2.5萬億人民幣。

　　>>提示

　　投資者需注意風險

　　滬港通開啟之后，能夠投資港股對于許多投資者而言，無疑是一個極大的誘惑。記者也從銀行了解到，目前銀行對于投資者搭上“滬港通”的快車也有一些服務(wù)。

　　中行副行長岳毅介紹，中銀香港和中行上海分行獲得“滬股通”的獨家匯兌和結(jié)算資格；而在“港股通”方面，國有五大行均獲得結(jié)算銀行資格，中銀香港被指定為唯一匯兌銀行。至此，中行已獲得“滬港通”全部業(yè)務(wù)資格，成為“滬股通”獨家結(jié)算銀行和“港股通”結(jié)算銀行及獨家指定銀行。

　　工行方面相關(guān)負責人透露，工行已制定了包括跨境資金結(jié)算、人民幣港幣換匯以及賬戶結(jié)算透支等一攬子“港股通”服務(wù)方案，并將通過總行、境內(nèi)上海分行和在港的全資子公司工銀亞洲之間的協(xié)調(diào)聯(lián)動，服務(wù)“港股通”業(yè)務(wù)。

　　不過，資深投資人士提醒，滬港通將促使人民幣資本項目開放，對兩地匯率及匯率形成機制造成影響，這將放大投資者面臨的匯率風險。兩地互聯(lián)互通后，投資者需要更多的金融衍生工具來轉(zhuǎn)移和對沖風險，而內(nèi)地金融衍生品市場不活躍，缺乏風險對沖工具，使得投資者不能靈活轉(zhuǎn)移和對沖風險。