滬港通交易首日，盡管表現(xiàn)不如預(yù)期那樣熱火朝天，市場出現(xiàn)高開低走態(tài)勢，困惑也結(jié)伴期冀而來，但投資者整體熱情仍然高漲，從散戶、機構(gòu)、券商，到海外資金，各路投資者和機構(gòu)已蜂擁而動，或積極買賣，或爭相發(fā)聲。

　　頭電話被打爆了

　　“客服電話都被打爆了?！?點剛過，華鑫證券首席港股通分析師董浩的手機、座機就響個不停。

　　作為營業(yè)部最資深的分析師，董浩從踏入營業(yè)部的大門起就沒有閑過，“九點半之前主要是咨詢開戶，開盤后關(guān)于廢單的電話就沒斷過。”董浩對記者笑了笑，“一百多天一百多場培訓(xùn)，不及一天實戰(zhàn)?！?/p>

　　“為什么成交不了？”、“系統(tǒng)怎么退回了我剛提交的申報單？”……

　　董浩說?！皬囊婚_盤到午盤休市，公司初步統(tǒng)計下來，廢單率占到三成多?！?董浩不是一個人在戰(zhàn)斗。上證報記者多方了解，包括華泰證券、華鑫證券等在內(nèi)的多家證券公司在滬港通起航首日均遭遇了大量內(nèi)地投資者關(guān)于廢單的“電話轟炸”。

　　券商人士均表示，早盤廢單一定程度上挫傷了交投積極性，加之行情沖高回落，投資者情緒轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎。此外，交易成本賬面虛高也在一定程度壓制內(nèi)地投投資者的交投踴躍度。未來隨著投資者實戰(zhàn)經(jīng)驗逐漸豐富，港股的交投活躍度有望漸行漸暖。

　　“廢單”五大“元兇”

　　上證報記者實地走訪多家營業(yè)部發(fā)現(xiàn)，個股買賣單位不同、不熟悉報價規(guī)則、對個股最小單位把握不清等，是導(dǎo)致滬港通起航首日產(chǎn)生大量廢單的五大“元兇”。

　　原因一，不了解買賣單位?！笆帧痹谙愀圩C券市場術(shù)語中就是一個買賣單位。不同于內(nèi)地市場每買賣單位均為100股，香港市場并沒有對每只上市證券的買賣單位統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而是交由各家上市公司自行決定，可以是每手20股、100股或1000股等。所以，投資者在交易之前，需登陸聯(lián)交所網(wǎng)站，在公司/證券資料欄目里，輸入股份代號或上市公司名稱并加以查詢。

　　原因二，不了解最小價格變動單位。與A股統(tǒng)一的股價變動單位0.01元相比，港股公司的最小價格變動單位視其股價而定。例如，若股票在0.5元至10元之間，則股價最小為0.01元。然而，當(dāng)股價升至10元以上，20元以下，則股價變動單位隨之升至0.02元。

　　原因三，不了解限價盤的報價規(guī)則。券商介紹，在持續(xù)交易時段，買盤價格必須高于或者等于按盤價下24個價位的價格。賣盤則必須低于或者等于按盤價上24個價位的價格。其次，增強限價盤可以同時與10條輪候隊伍進行配對，也就是輸入賣盤可以較最佳買盤價低9個價位，輸入買盤可以較最佳賣盤價高9個價位。

　　相比于A股漲跌10%的上下對稱的限價委托原則，內(nèi)地投資者對港交所這一并不對稱的申報原則尚較為陌生。對此，國泰君安上海陸家嘴東路營業(yè)部高級經(jīng)理林飛現(xiàn)場為投資者舉了一個例子?！袄?，如果某股票現(xiàn)價7元，其最小價格變動單位0.01元，在持續(xù)交易時段，投資者若不想以市價買入，能掛的有效委托單的下限是6.76元，而如果想要即時拿到籌碼，除了最實時的按盤價以外，可以在7.01-7.1元之間報價。反之亦然?！?/p>

　　原因四，不了解香港的信息披露規(guī)則。信息披露同樣將內(nèi)地投資者擋在港股通門外。董浩表示，港股上市公司信息需通過香港聯(lián)交所披露易查詢，然而A股很多投資者尚未適應(yīng)，相對于A股的F10查詢功能，很多投資者都表示不習(xí)慣。

　　原因五，投資港股服務(wù)尚待提升。投資者對香港市場較為陌生，但目前通過內(nèi)地券商獲得投資建議的路徑尚未有效打通。“我們最多是在第一時間將香港分析師的報告直接轉(zhuǎn)呈給客戶，而無法給予任何擇時、擇股方面的建議。”滬上大型券商營業(yè)部資深投顧說。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，香港持牌機構(gòu)向內(nèi)地投資者發(fā)布涉及香港股票的研究報告，應(yīng)當(dāng)由內(nèi)地注冊證券分析師在相關(guān)研究報告上署名。上述投顧進一步分析道，香港那邊可以代客理財，不需要客戶自己去搞懂規(guī)則，所以也不會出現(xiàn)諸如內(nèi)地一樣的大量廢單。但國內(nèi)不行，必須由客戶本人親自下單，所以導(dǎo)致申報無效。此外，沒有專業(yè)的投資報告，客戶也對下單港股有所遲疑。

　　散戶投港股偏愛低價小盤

　　滬港通開通首日，股民們便把“炒低價股”這一在A股中常用的手法運用到了港股市場。國美電器、波司登等市價在1元附近的股票博得了不少投資者的青睞。

　　根據(jù)某券商早盤成交數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至上午，該公司旗下客戶成交最大的股票依次是國美電器、中芯國際、人和商業(yè)，無一不是低價股。

　　華鑫證券投顧認(rèn)為，整體來看，由于兩地投資者投資偏好的差異，對兩地市場形成了不同的影響。滬股通投資者注重個股價值，港股通投資者仍傾向于低價個股的趨勢交易機會。此外，“炒小”也是內(nèi)地投資者的偏好之一。中銀國際新華路營業(yè)部旗下的某投資者就表示自己偏愛小盤股。

　　此外，港股通成行后，當(dāng)日買進賣出對內(nèi)地投資者再次成為可能。投資者表示，T+0交易機制是一把雙刃劍，雖然有一定的風(fēng)險，但如果運用得當(dāng)也有相當(dāng)?shù)臋C會。國泰君安陸家嘴東路營業(yè)部一位資深個人投資者提示說，滬港通將給兩地藍(lán)籌股同樣帶來價值重估機會，中長期向好。大部分港股通投資者首次接觸T+0交易，不必急于追逐短線差價。