■基金聚焦

　　公告顯示，鵬華中證國防指數(shù)分級基金11月13日成立，該基金將成為鵬華旗下第5只權(quán)益類指數(shù)分級基金。對軍工板塊的波動，鵬華中證國防指數(shù)分級基金經(jīng)理余斌表示，長期看好國防軍工板塊，但短期仍面臨回調(diào)的壓力。筆者注意到，鵬華基金在分級基金領(lǐng)域頻頻布局，目前旗下已有五只行業(yè)指數(shù)分級基金，包括鵬華中證資源、鵬華非銀行金融分級、鵬華地產(chǎn)分級、鵬華信息分級和鵬華國防分級。

　　就未來的國防板塊趨勢，鵬華國防分級基金經(jīng)理余斌表示，加強國防安全建設(shè)是國家明確的長期戰(zhàn)略布局，從目前的國際和國內(nèi)政治環(huán)境看，未來5至10年都是國防安全的高速投入期。加強國防安全建設(shè)和提高國防費用支出，一方面有利于保障國家安全，為國內(nèi)經(jīng)濟建設(shè)創(chuàng)造穩(wěn)定環(huán)境，另一方面有利于提高軍事工業(yè)研究和生產(chǎn)水平，促進和帶動中國在高端機械、信息化、航空航天等尖端科技領(lǐng)域取得領(lǐng)先成果，并形成以電子、通信、新材料、加工制造等行業(yè)為代表的強大產(chǎn)業(yè)鏈，從而進一步為軍事技術(shù)轉(zhuǎn)為民用創(chuàng)造有利條件。因此，長期看好國防軍工板塊的表現(xiàn)。

　　但從短期來看，鵬華基金余斌認為國防軍工板塊有回調(diào)的壓力。首先，國防軍工板塊自年初以來漲幅驚人，并且持籌結(jié)構(gòu)較為集中。在市場風格發(fā)生偏轉(zhuǎn)的時候，股票的供給需求結(jié)構(gòu)將明顯變化，從而不利于股價的短期表現(xiàn)。其次，在中國召開APEC會議之際，中國利用地緣政治格局和經(jīng)濟利益，較為巧妙地與周邊國家達成一系列共識，為維護短期內(nèi)地區(qū)安全形勢的穩(wěn)定局面發(fā)揮重要作用。而地區(qū)安全形勢的突發(fā)性事件向來是國防軍工板塊股價的重要催化因素，一旦資本市場預(yù)期該類事件機會減少，市場情緒在短期內(nèi)也會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　綜合來看，鵬華國防分級基金經(jīng)理余斌認為，以上兩點均只對短期市場表現(xiàn)產(chǎn)生影響，不改變國防軍工的長期向好趨勢。從另一個角度看，短期內(nèi)的市場波動是風險因素的釋放，從而有利于國防分級基金在更好的價格平臺完成初始組合構(gòu)建。