本周上證指數(shù)雖然不斷創(chuàng)出新高，但整個(gè)市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)集體上漲，而是出現(xiàn)了明顯分化效應(yīng)，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板還跌破了一個(gè)月以來(lái)的新低，形成了市場(chǎng)所說(shuō)的二八效應(yīng)，可以說(shuō)很多投資者是賺了指數(shù)沒(méi)有賺錢。技術(shù)上，這樣的調(diào)整說(shuō)明市場(chǎng)分歧很大，多空轉(zhuǎn)換速度可能會(huì)比較快，從而可能形成蹺蹺板效應(yīng)。

　　這種蹺蹺板效應(yīng)應(yīng)該主要發(fā)生在上證、深證兩個(gè)主板和中小板、創(chuàng)業(yè)板上。對(duì)比短線指標(biāo)KDJ來(lái)看，目前中小板和創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過(guò)這段時(shí)間的調(diào)整，KDJ值基本上到了低位。而上證、深證都是剛剛出現(xiàn)高位死叉，顯示震蕩才剛剛開(kāi)始。理論上，創(chuàng)業(yè)板和中小板有反彈的要求，而兩個(gè)主板則有補(bǔ)跌的要求。

　　其中我們分析創(chuàng)業(yè)板，由于中線指標(biāo)MACD還未能得到修復(fù)，綠柱依然呈現(xiàn)擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)，技術(shù)上不排除再創(chuàng)新低的可能。但由于KDJ指標(biāo)已經(jīng)到了低位，也就是說(shuō)調(diào)整空間有限。而按照黃金分割比例回調(diào)至0.618或者0.5的位置，應(yīng)該是1431點(diǎn)至1387點(diǎn)附近出現(xiàn)止跌反彈的跡象。不過(guò)，這只是短期的現(xiàn)象，技術(shù)上反彈后，還有調(diào)整的空間。

　　而對(duì)于上證綜指來(lái)說(shuō)，周二新高并創(chuàng)下歷史天量，從另一個(gè)側(cè)面反映出市場(chǎng)壓力沉重，因?yàn)橛卸嗌偃速I就有多少人拋。不過(guò)從長(zhǎng)期分析，市場(chǎng)在突破2444點(diǎn)后放量是件好事，技術(shù)上放量突破重要的點(diǎn)位將改變?cè)鹊氖袌?chǎng)趨勢(shì)。因此，雖然短期市場(chǎng)可能會(huì)有調(diào)整，這只是要消化市場(chǎng)獲利套牢盤(pán)，而中期在回抽確認(rèn)后，將繼續(xù)上攻。我們依然判斷短期市場(chǎng)應(yīng)該有ABC三浪的調(diào)整。

　　金證顧問(wèn) 陳自力