經(jīng)濟源動力

　　系列報道

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　　“佛山正在面臨金融‘新常態(tài)’，貸款年均增長過千億的局面將再難出現(xiàn)。”佛山市委副書記、代市長魯毅在11月召開的佛山市金融工作會議講道。

　　佛山市金融實力雄厚：從2008年至今年9月底，佛山金融機構(gòu)本外幣各項存款余額以年均近千億的增長速度，存、貸款余額分別達(dá)到11335.29億元、7487.6億元，存貸比由52%提高到了66%。

　　不過，經(jīng)濟“新常態(tài)”下，佛山金融業(yè)也面臨著創(chuàng)新窗口期。銀行這一傳統(tǒng)融資渠道，在“穩(wěn)定總量+定向調(diào)控”的貨幣政策下，其貨幣信貸增速正從高速轉(zhuǎn)為中低速；隨著多層次資本市場在佛山逐漸成熟，直接融資比重逐漸提升，一些符合科技創(chuàng)新、輕資產(chǎn)特征的融資模式正在興起。此外，隨著準(zhǔn)金融機構(gòu)范圍的擴大，互聯(lián)網(wǎng)金融也以黑馬之勢，強勢加入佛山金融體系。

　　這意味著，新環(huán)境下通過信貸資源的大投入促進大發(fā)展的途徑行不通了，金融業(yè)“躺著賺錢”的日子終將結(jié)束，結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道多元、風(fēng)險管理成為新的主題。

　　對于佛企而言，金融環(huán)境從未像現(xiàn)在這樣復(fù)雜，困難與機遇都達(dá)到了歷史高點。當(dāng)阿里巴巴美國上市成就了史上最大規(guī)模IPO的新聞?wù)紦?jù)了各大媒體的頭條，遠(yuǎn)在萬里之外的佛企興許能夠得到一些啟示：除了傳統(tǒng)的融資渠道，金融可以意味著更多。

　　低谷：利率抬頭融資環(huán)境趨緊

　　銀行變得更加謹(jǐn)慎，貸款時對無抵押物更加看重。另一方面，銀行也在尋找更為安全、優(yōu)質(zhì)的客戶，創(chuàng)新動作層出不窮。

　　低谷：利率抬頭融資環(huán)境趨緊

　　眾多佛山中小企業(yè)主正在面對“新常態(tài)”下的新情況?！叭ツ赉y行還會經(jīng)常打電話過來問要不要貸款，到了今年打電話過去找銀行，那邊都不大愿意接電話了?！痹阡X材貿(mào)易公司任職的王?。ɑ┱f。

　　銀行對鋁企熱情不再，和今年以來房地產(chǎn)市場熱度驟低正好同步。王健目前在南海一家鋁材貿(mào)易企業(yè)工作，公司的業(yè)務(wù)是從省外的鋁棒企業(yè)購進鋁棒，再轉(zhuǎn)手賣給本地的鋁型材企業(yè)進行加工，今年受房地產(chǎn)市場需求萎縮的影響，下游的鋁型材企業(yè)對鋁棒的需求量下降了30%-50%。今年銀行大幅提高了鋁企的融資門檻。

　　“去年企業(yè)要從銀行貸款還是比較簡單的，只要有抵押基本都能夠貸到款，部分企業(yè)還可以進行無抵押貸款，但今年除了擁有十幾臺機以上，年銷售額幾億元的中大型企業(yè)外，其他企業(yè)要貸到款比較難?！蓖踅”硎?，除了貸款門檻提高外，今年整體的利率水平也要較去年略為提高了1%-2%，尤其是一些無抵押貸款，綜合利率最高達(dá)到20%，遠(yuǎn)超出該企業(yè)的承受能力。

　　銀行青睞的行業(yè)正在發(fā)生新一輪的更替。某股份制商業(yè)銀行佛山地區(qū)中層透露，該銀行進入2014年便收到省行的指示，對于房地產(chǎn)等行業(yè)，該行一改此前的青睞，提出要“慎重介入”。另一方面，裝備制造業(yè)、科技型企業(yè)等因為其高增長性，成為銀行爭奪的“寵兒”。

　　銀行的謹(jǐn)慎態(tài)度源于系統(tǒng)性風(fēng)險的累積。過去一年間，佛山銀行業(yè)遇到危機的消息不脛而走。不過，較之7月份，9月份佛山銀行業(yè)不良貸款率已經(jīng)下降了0.2個百分點，有關(guān)部門據(jù)此表示，佛山金融風(fēng)險向個別行業(yè)逐步聚集，但目前已經(jīng)出現(xiàn)拐點，風(fēng)險整體可控。

　　當(dāng)前環(huán)境下，銀行變得更加惜貸，貸款流程更復(fù)雜、征信門檻更高，相對應(yīng)的，企業(yè)正在尋求增信之法。

　　“銀行變得更加謹(jǐn)慎，貸款時對無抵押物更加看重。另一方面，銀行也在尋找更為安全、優(yōu)質(zhì)的客戶，創(chuàng)新動作屢出不窮?！痹撝袑油嘎?。

　　政府增信：建風(fēng)險補償基金成為企業(yè)“靠山”

　　政府引導(dǎo)金融資源更多地傾向裝備制造業(yè)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)之外，佛山600多家高科技企業(yè)同樣成為背靠政府這棵大樹的幸運兒。

　　政府增信：建風(fēng)險補償基金成為企業(yè)“靠山”

　　融資環(huán)境趨緊，受波及的行業(yè)并不局限在房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，位于南海獅山的一家裝備制造企業(yè)也在為今年上漲的利率發(fā)愁。該公司財務(wù)總監(jiān)透露，今年的銀行間接融資成本從此前的基準(zhǔn)利率上浮10%—20%，上漲至基準(zhǔn)利率上浮30%。對于裝備制造企業(yè)動輒千萬、上億的融資總額而言，超過7%的貸款利率，意味著每月數(shù)十萬乃至超過百萬的利息。

　　今年以來，廣東省要求佛山領(lǐng)銜打造珠江西岸萬億規(guī)模裝備制造產(chǎn)業(yè)帶，提出5年內(nèi)打造規(guī)模超萬億元機械裝備產(chǎn)業(yè)帶的目標(biāo)。要達(dá)成這一目標(biāo)，需要投入大量資金和資源投入。

　　巨額資金從何而來？這一難題被市委、市政府多次提及。佛山市委書記劉悅倫上任不久，便公開向中國人民銀行廣州分行行長以及20多家銀行廣東一把手介紹佛山裝備制造業(yè)，并爭取支持，“佛山裝備制造業(yè)前景可觀，希望各家銀行多支持佛山裝備制造業(yè)的發(fā)展?！?/p>

　　面對當(dāng)前信貸資金增速放緩的形式，魯毅也提出解決之道，將出臺促進佛山金融業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，要求各部門加深金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟核心的理解和應(yīng)用，提出要以金融促進佛山產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　政府引導(dǎo)金融資源更多地傾向裝備制造業(yè)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)之外，佛山600多家高新技術(shù)企業(yè)同樣成為背靠政府這棵大樹的幸運兒。廣東希荻微電子有限公司就是其中之一。

　　作為初創(chuàng)型科技企業(yè)，希荻微電子并沒有實體資產(chǎn)，也沒有漂亮的財務(wù)數(shù)據(jù)，對銀行而言，該公司最為值錢的是其技術(shù)的體現(xiàn)——7項實用新型專利和年末才能拿到的3項專利技術(shù)。盡管如此，由于銀行缺乏對專利技術(shù)的評估體系，僅僅擁有專利并不能幫助企業(yè)通過銀行的風(fēng)控。

　　為了幫助科技型企業(yè)解決融資難題，佛山市政府成立了專門的風(fēng)險補償基金，為無資產(chǎn)、無銷售、無利潤的“三無”科技型企業(yè)提供擔(dān)保，通過基金運營，政府將分擔(dān)銀行的部分風(fēng)險，若發(fā)生不良貸款，由政府、金控、銀行三方將按照40%、20%、40%比例承擔(dān)風(fēng)險，從而打通了企業(yè)融資路上的“最后一公里”。

　　今年7月，在專門針對中小科技型企業(yè)的風(fēng)險補償基金支持下，希荻微電子成功獲得了成立以來首筆銀行授信，實現(xiàn)了零的突破。

　　另一條通途：佛企敲開直接融資大門

　　截至今年上半年，佛山新增股權(quán)投資基金30只，基金總數(shù)達(dá)到200只，注冊資本約260億元，股權(quán)基金已成功投入200多個項目，重點扶持科技型中小企業(yè)。

　　另一條通途：佛企敲開直接融資大門

　　無論是政府成立的風(fēng)險補償基金，還是帶有行業(yè)互助性質(zhì)的擔(dān)保公司，核心都是銀行，通過提升企業(yè)的征信水平，降低銀行面臨的風(fēng)險，從而順利獲得銀行貸款。但銀行并非金融的全部。正當(dāng)眾多企業(yè)還在千方百計敲開銀行的大門時，王建章則通過帶領(lǐng)企業(yè)進軍資本市場進行直接融資。

　　今年6月，王建章和他的團隊在北京敲響了“新三板”的銅鐘，標(biāo)志著他所創(chuàng)辦的精鷹傳媒成為新三板擴容后佛山第二家掛牌企業(yè)，而這距離他首次接觸新三板的概念還不到一年時間。

　　相對于眾多等待掛牌的佛企，這家從事電視頻道形象包裝業(yè)務(wù)的企業(yè)無論是營業(yè)規(guī)模還是盈利能力都不占優(yōu)勢，王建章認(rèn)為企業(yè)能夠后來居上，率先在資本市場突圍，得益于企業(yè)規(guī)模不大，歷史包袱不重，以及所處行業(yè)的發(fā)展前景。

　　在掛牌近三個月后，精鷹傳媒通過定向增發(fā)向公司的員工進行了募資，這一方面補充了公司的經(jīng)營性資金，另一方面也實現(xiàn)了對員工的激勵，在這個過程中王建章和他的企業(yè)從資本市場的“菜鳥”到逐漸掌握資本市場的游戲規(guī)則，在這里他發(fā)現(xiàn)了金融的另一個世界——從間接融資到直接融資。

　　不同于主板和創(chuàng)業(yè)板的高門檻，新三板對企業(yè)本身沒有業(yè)績要求，這為佛山數(shù)量眾多的中小企業(yè)敲開資本市場的大門提供了便捷通道，目前已經(jīng)累計有6家佛企掛牌新三板，另外還有7家企業(yè)在排隊，這些企業(yè)有很多原來是難以通過銀行渠道獲得融資的，“銀行普遍要求抵押，像我們這樣的輕資產(chǎn)企業(yè)很難獲得貸款，只有一家銀行愿意給我們貸款，但利率高達(dá)14%?！蓖踅ㄕ陆榻B。

　　為了幫助企業(yè)拓展直接融資渠道，過去幾年佛山大力鼓勵股權(quán)投資基金的發(fā)展。截至今年上半年，佛山新增股權(quán)投資基金30只，基金總數(shù)達(dá)到200只，注冊資本約260億元，如今這種努力正在獲得回報，截至目前股權(quán)基金已成功投入200多個項目，重點扶持科技型中小企業(yè)，當(dāng)中包括很多擬上市企業(yè)。

　　“在登陸新三板后，陸續(xù)有一些風(fēng)投聯(lián)系我們洽談，這對于企業(yè)本身是一種認(rèn)可，讓我們對于未來的發(fā)展更有信心?！?/p>

　　在佛山這座制造業(yè)大市，金融的內(nèi)涵正在逐漸變得豐富，越來越多的佛山企業(yè)對于金融的認(rèn)知發(fā)生了變化，廣東股權(quán)交易中心總經(jīng)理王文勝見證了這種變化。

　　王文勝清晰記得，4年前剛到南海掛職時，他一個月內(nèi)走訪了40多家企業(yè)，當(dāng)時感覺佛山產(chǎn)業(yè)很發(fā)達(dá)，但企業(yè)家對于現(xiàn)代企業(yè)制度、現(xiàn)代經(jīng)濟、金融等概念仍然非常陌生，“我感覺企業(yè)就像一個小學(xué)生，要從ABC這一類基礎(chǔ)的東西開始聊，什么是上市，什么是資本市場。當(dāng)時舉辦了很多活動，都是掃盲性的。”

　　這兩年整個氛圍發(fā)生了變化，政府搞了很多活動，企二代、創(chuàng)二代也逐漸成長起來，“我們再去企業(yè)不用再講虛的東西，而可以談得更加深入，企業(yè)如何運用金融工具來推動發(fā)展，企業(yè)的戰(zhàn)略如何設(shè)定等，企業(yè)對這一塊都了如指掌，已經(jīng)有了很深的認(rèn)識?！?/p>

　　■關(guān)注

　　多層次金融體系逐步顯現(xiàn)

　　金融與實體經(jīng)濟融合提速

　　“我并沒有受到正式邀請?！贝饲?，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融平臺競爭力與區(qū)域合作發(fā)展研討會在佛山舉行，50余家國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融公司共聚一堂討論行業(yè)發(fā)展，會議上一名佛山企業(yè)家搶麥發(fā)言：“之所以做不速之客，是想進一步了解互聯(lián)網(wǎng)金融，希望為企業(yè)找到一條新的融資路徑，解決‘融資難’的問題。”'

　　金融是實體經(jīng)濟的血液，當(dāng)佛山制造向上爬坡時，十分渴求金融創(chuàng)新這個經(jīng)濟發(fā)動機發(fā)揮強大作用，推動企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動、內(nèi)生增長的健康軌道。

　　佛山這兩年在民間資本市場層面發(fā)生的變化，也為企業(yè)提供了更多的可能性。2013年7月，佛山金融街掛牌成立。不久后的10月底，全省第三個區(qū)域性股權(quán)交易平臺的廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心（以下簡稱“廣東股交中心”）正式開業(yè)。

　　廣東股交中心的落地，進一步打開了佛企探路資本市場的大門。開業(yè)十個月以來，廣東股交中心共有1090家企業(yè)注冊，32家企業(yè)掛牌，總?cè)谫Y額近五億元。

　　廣東金賦信息科技股份有限公司是廣東股交中心的掛牌企業(yè)之一。金賦信息正在規(guī)劃其上市戰(zhàn)略，他們走出的第一步，便是在廣東股交中心掛牌，希望以股權(quán)融資的方式，為企業(yè)發(fā)展融得一筆資金。

　　“股交中心是我們進入資本市場的‘練兵所’，企業(yè)開始要在投資者的監(jiān)督下進行結(jié)構(gòu)治理，也得以接觸到更多有投資意向的機構(gòu)?！睆V東金賦信息科技股份有限公司副總裁魏革介紹，作為一家技術(shù)、資金密集型企業(yè)，金賦信息必然要走資本市場的道路；廣東股交中心是多層次資本市場體系中的“小學(xué)生”，主板擁有的股權(quán)融資、私募債等融資功能，股交中心都有，而且門檻相對較低，成為企業(yè)的首選。

　　不可否認(rèn)，廣東股交中心的融資功能仍處于成長期，但作為佛山企業(yè)家門口的資本市場，該中心為佛山金科產(chǎn)融合提供了平臺，也無形中承載著對佛山企業(yè)家進行金融啟蒙的歷史任務(wù)。

　　“近兩年，明顯感覺到佛山金融大環(huán)境在發(fā)生變化，跟企業(yè)家聊金融，不再局限為基礎(chǔ)金融知識‘掃盲’，而是談及更為深層次的內(nèi)容，比如怎樣更好地利用金融工具，怎樣將金融和企業(yè)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合?！睆V東股交中心總經(jīng)理王文勝介紹，佛山作為金融、科技、產(chǎn)業(yè)融合的前沿陣地，近兩年來，通過大量宣講和實踐，投資機構(gòu)更為聚集，企業(yè)家對金融的了解更加深入，政府對金融的規(guī)劃引導(dǎo)也愈發(fā)清晰。

　　越來越多的金融機構(gòu)進駐佛山。截至11月，佛山各類金融機構(gòu)總數(shù)超過500家，其中銀行業(yè)機構(gòu)50家，保險業(yè)機構(gòu)58家，證券期貨業(yè)機構(gòu)81家，小額貸款公司、私募創(chuàng)投、PE、VC等類金融機構(gòu)106家。當(dāng)金融機構(gòu)呈現(xiàn)鏈條式聚集時，企業(yè)成長的每個階段都能找到合適的融資渠道，金融對實體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮持續(xù)促進作用。

　　撰文：鄭雯 孫景鋒