險資投資商業(yè)地產(chǎn)尚未迎來最佳時機
- 發(fā)布時間:2014-11-14 01:00:41 來源:經(jīng)濟參考報 責任編輯:羅伯特
保監(jiān)會近期出臺多項與保險資金運用相關的政策,如投資優(yōu)先股、信托計劃投資預警、保險資產(chǎn)風險五級分類指引等,監(jiān)管層的重視無疑將使保險公司在資產(chǎn)配置調(diào)整過程中更加謹慎。
業(yè)內(nèi)人士認為,從今年下半年開始,保險公司的大類資產(chǎn)配置結構處于戰(zhàn)略性調(diào)整期,此前保險公司在資產(chǎn)配置上基本遵循三原則,即加大利率資產(chǎn)配置、增加非標資產(chǎn)配置以及盡量減少股權類資產(chǎn)配置,但這只是暫時狀況。在險資大類配置中,今后非債權類資產(chǎn)的配置比例將提高,包括權益類資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資等。
記者了解到,在調(diào)整資金配置的過程中,大型險企對權益類資產(chǎn)的投資態(tài)度普遍較為謹慎,中小險企則相對積極,而在另類資產(chǎn)中,商業(yè)地產(chǎn)則備受險資青睞。
保監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示,截至三季度末,保險資金運用余額約為8.77萬億元,同比增長18.2%。險資投資的四大類別呈現(xiàn)出“三降一升”的特點,除其他投資占比上升以外,銀行存款、債券、權益資產(chǎn)(股票和證券投資基金)的占比同比均下降。
今年以來,不少中小險企已經(jīng)加倉權益類資產(chǎn),部分險企的股票和基金配置占比甚至達到了15%,但由于其資金量較小,對保險行業(yè)資金的整體配置比例并沒有多大影響。
從中國太保發(fā)布的三季報來看,其在前三季度的權益類投資占比不升反降,權益投資三季度末的占比較上年末下降了0.6個百分點。其中,股票投資占比下降了0.9個百分點。
近年來,險資對房地產(chǎn)一直保持較高的投資熱情。從各險企公開披露的信息看,保險公司控股的房地產(chǎn)公司數(shù)量在其控制的各類非保險子公司中居首位。去年以來,險資投資房地產(chǎn)不再局限在國內(nèi),投資范圍已擴展到海外。
不過,不少業(yè)內(nèi)人士認為,盡管投資商業(yè)地產(chǎn)可以獲取穩(wěn)定的租金收益,可以長期持有,這與保險資金的特性相符合,但當前并非投資國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的最佳時機。尤其是在債券等固定收益類產(chǎn)品的利率還較高時,險資投資商業(yè)地產(chǎn)的比較優(yōu)勢并不明顯。
申銀萬國證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長認為,當前房地產(chǎn)市場可能面臨大周期的調(diào)整,如果在錯誤的時機入場,投資商業(yè)地產(chǎn)同樣可能虧損。與投資商業(yè)地產(chǎn)的“地段”原則相比,“時機”更加重要。大量險資想進入商業(yè)地產(chǎn),尤其是寫字樓市場,但并不急于投資,而是在等待時機,2015年將是險資進入商業(yè)地產(chǎn)的重要時點。
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