截至美國當(dāng)?shù)貢r間11日，標(biāo)普和道指連續(xù)第五個交易日收盤創(chuàng)下歷史新高。就在這樣歡慶的氣氛下，敏銳的投資者發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲已經(jīng)開始低調(diào)“演練”加息。

　　美聯(lián)儲近日宣布，將七天期定期存款工具（TDF）的利率從0.26%上調(diào)至0.27%。據(jù)悉，TDF是美聯(lián)儲退出量化寬松（QE）的一種策略。自2008年金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲加大了TDF的測試力度，以便在需要收緊貨幣政策之時，借助TDF回收連續(xù)多年的QE所釋放出的流動性。

　　自今年10月起，美聯(lián)儲進(jìn)行新一輪連續(xù)八周的七天期TDF操作測試，銀行可以通過參與TDF將額外的流動性上繳美聯(lián)儲，同時獲得一定的利息收益。在前四周的測試中，每家銀行的存款上限為200億美元，美聯(lián)儲支付的利率為0.26%。美銀美林認(rèn)為，這不會給美國貨幣市場利率帶來實(shí)質(zhì)性影響，美聯(lián)儲使用TDF目的在于監(jiān)測參與者對利率變化的敏感程度。不過，英國《金融時報》專欄財經(jīng)作者Izabella Kaminska指出，這看似一個微小的變動，實(shí)際上卻可能意味深長。未來，美聯(lián)儲可能會將利率進(jìn)一步上調(diào)至0.3%甚至更高，而且實(shí)施的規(guī)模會不斷擴(kuò)大，為即將到來的加息做準(zhǔn)備。

　　此外，美聯(lián)儲新設(shè)立的隔夜逆回購工具過去幾個月已為人所知，通過這一工具，美聯(lián)儲將從貨幣市場基金及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)吸收流動性。目前，美聯(lián)儲將這一工具的利率定在0.5%，隨后會伴隨美聯(lián)儲的加息步伐逐步調(diào)高。

　　除了美聯(lián)儲低調(diào)“演練”，多位美聯(lián)儲官員也向市場放風(fēng)，似乎是要投資者提前做好準(zhǔn)備。美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)希爾表示，市場預(yù)期美聯(lián)儲首次加息的時點(diǎn)是在明年夏天，但這件事情可能會提前發(fā)生。如果美聯(lián)儲猶豫太長時間，美國經(jīng)濟(jì)可能重回衰退。美國費(fèi)城聯(lián)儲行長普羅索昨日表示，美聯(lián)儲最好提早行動，而非在稍晚時候激進(jìn)加息。

　　在上月美股出現(xiàn)大幅下挫之時，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德作為“鷹派”官員卻表示美聯(lián)儲應(yīng)考慮推遲結(jié)束QE，刺激美股實(shí)現(xiàn)大反轉(zhuǎn)。不過，布拉德近日表示，油價下跌利好美國經(jīng)濟(jì)，支持美聯(lián)儲結(jié)束QE并在明年加息。(吳家明)