引入多名戰(zhàn)略投資者、推出員工持股計劃、加強(qiáng)國資持股比例……近日，深圳天健集團(tuán)發(fā)布定增預(yù)案，擬向遠(yuǎn)致投資、天健如意、硅谷天堂等10名特定對象，非公開發(fā)行合計不超過29372.50萬股。此次定增有望募集到總額不超過22億元的資金，用于投資天健科技大廈項目和補(bǔ)充流動資金。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，天健集團(tuán)作為深圳國企改革的試點企業(yè)，在本次增發(fā)預(yù)案中，透露出諸多積極轉(zhuǎn)型的信號。公司有望打造深圳國資上市整合平臺，進(jìn)一步吸收和整合深圳國資委旗下的優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)，并參與全國乃至全球其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的兼并和收購，使得天健成為一個全國特大型平臺類上市公司。

　　引入10家戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)提高公司治理水平

　　公開資料顯示，天健集團(tuán)是深圳市國資委直管的20家企業(yè)集團(tuán)之一，1999年在深圳證券交易所上市。公司主營業(yè)務(wù)為建筑施工、房地產(chǎn)開發(fā)和商業(yè)運營，旗下的知名企業(yè)包括深圳市市政工程總公司、深圳市天健房地產(chǎn)開發(fā)實業(yè)有限公司、深圳市天健商業(yè)物業(yè)運營有限公司等10余家。

　　記者了解到，此次天健集團(tuán)所發(fā)布《2014年非公開發(fā)行股票預(yù)案》（以下簡稱《預(yù)案》），或與當(dāng)前國資國企改革的大背景有關(guān)。據(jù)悉，自十八屆三中全會提出國資改革，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，建立長效激勵約束機(jī)制以來，全國各省市相繼出臺國企改革具體方案，深圳也已經(jīng)開啟新一輪國資國企改革。

　　天健本次定向增發(fā)的對象為遠(yuǎn)致投資、天健如意、硅谷天堂、高新投、達(dá)實投資、紅土創(chuàng)新基金、國信弘盛、凱富基金、創(chuàng)東方和架橋投資，共計10名特定對象。除遠(yuǎn)致投資、天健如意和高新投之外，其余7名機(jī)構(gòu)大多為民營機(jī)構(gòu)，這正是符合目前國企改革混合所有制改革的導(dǎo)向。

　　“很少見到這么多著名的創(chuàng)投和并購機(jī)構(gòu)，扎推一個上市公司?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士分析說，通過大量引入戰(zhàn)略投資者，不僅有利于進(jìn)一步優(yōu)化天健集團(tuán)的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)，還便于天健集團(tuán)利用這些大型投資機(jī)構(gòu)所擁有的各種資源，開展資本運營，在技術(shù)、管理和資源上形成互補(bǔ)，提高公司治理水平。

　　投資更新改造項目補(bǔ)充運營流動資金

　　除了上述的戰(zhàn)略考慮，上述《預(yù)案》中還提出，本次非公開發(fā)行股票的募集資金，總額不超過220000萬元（含此數(shù)），扣除發(fā)行費用之后，募集的資金將有兩個用途：其中一部分將用于天健科技大廈的建設(shè)，而另一部分則將用于補(bǔ)充營運資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力。

　　據(jù)了解，天健科技大廈項目旨在打造一個集智能化綠色總部基地、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)孵化基地和片區(qū)商業(yè)配套服務(wù)基地為一體的科技產(chǎn)業(yè)運營項目。中銀國際分析師判斷，該項目所在區(qū)域擁有深厚的新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和豐富的高校科技資源，而項目定位新興產(chǎn)業(yè)孵化基地，有利于公司向運營服務(wù)平臺延伸。

　　“通過與政府和戰(zhàn)略投資者的合作，未來可以引進(jìn)如再生資源利用、智能化城市社區(qū)運營、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用相關(guān)行業(yè)的中小型創(chuàng)新企業(yè)。”上述分析人士稱，“公司也將通過一系列參股、置換、幫扶等方式，助推潛質(zhì)企業(yè)的發(fā)展，共享成長紅利，以此打造公司產(chǎn)業(yè)運營服務(wù)的重要載體?！?/p>

　　不過，由于建筑施工項目周期長，往來資金數(shù)額較大，因此對企業(yè)的資金充足性有很高要求。所以，此次募資的另一個用途是用于補(bǔ)充流動資金，以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，天健公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5.53億元，合并報表口徑資產(chǎn)負(fù)債率為69.32%，迫切需要資金支持。

　　擬引入員工持股計劃成國企改革關(guān)鍵創(chuàng)新

　　本次定增方案的另一大突出亮點是，公司引入了員工持股計劃，即由公司部分董監(jiān)高及核心骨干員工籌集的天健如意資管計劃，將認(rèn)購4005.3萬股，占發(fā)行后總股本的4.7%。業(yè)內(nèi)人士分析稱，“天健管理層等核心員工參與持股，將利于實現(xiàn)管理層、核心骨干和公司長遠(yuǎn)利益的統(tǒng)一，長效激勵機(jī)制的建立也有利于激發(fā)國資的活力和動力?！?/p>

　　據(jù)了解，此前外界圍繞國企員工持股的爭議一直沒有中斷過。繼十八屆三中全會《決定》提出，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體后，6月，證監(jiān)會也發(fā)布了《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》，明確了員工持股的實施程序和信息披露等問題。

　　根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)意見的規(guī)定，上市公司全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%，單個員工所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的1%。此次天健引入的員工持股計劃，在證監(jiān)會劃定的紅線范圍內(nèi)，因而通過的可能性比較大。

　　據(jù)悉，天健如意全稱為國泰君安君享天健如意集合資產(chǎn)管理計劃，由天健集團(tuán)及其控股子公司的部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及骨干員工等人員自籌資金認(rèn)購?！皢T工持股有助于從根本上解決混合所有制中各方利益不一致的問題，將是深圳二輪國企改革最重要的制度創(chuàng)新?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601901/" target="_blank" title="方正證券 601901">方正證券分析師認(rèn)為。

　　國資委持股比例不降反增或成深國資上市整合平臺

　　記者還注意到，本次天健集團(tuán)完成定向增發(fā)之后，深圳市國資委的大股東地位也得到進(jìn)一步夯實，這也為下一步的改革和整合預(yù)留了更大的想象空間。深圳證券界人士甚至大膽預(yù)測，轉(zhuǎn)型后的天健集團(tuán)或?qū)⒊蔀樯钲凇暗R錫”，擔(dān)當(dāng)深圳國資上市整合重要平臺的任務(wù)，同時也是一個全國特大型平臺類上市公司。

　　根據(jù)《預(yù)案》，雖然此次定向增發(fā)之后，深圳國資委直接控股比例將由原先的36.4%降至23.7%。但是，由于深圳遠(yuǎn)致投資參與認(rèn)購了公司13351萬余股，持股比例為15.78%，該公司是由深圳市國資委全資控股。因此增發(fā)完成后深圳市國資委實際控制公司股權(quán)由過去的36.35%上升到39.51%。

　　另外，在天健停牌期間，公司又公告擬收購深圳投資控股持有的粵通建設(shè)100%股權(quán)。后者作為深圳國資下屬老牌建筑施工企業(yè)，在深圳龍華和主城區(qū)擁有一些可供改造的物業(yè)，將為天健公司今后提供不少潛在土地儲備?！熬C合以上兩個信息，天健公司或有望成為深圳國資上市整合平臺?！敝秀y國際分析師說。

　　根據(jù)天健集團(tuán)公開資料，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)即將啟動三個方面的升級轉(zhuǎn)型。包括將原有的建筑施工業(yè)務(wù)向綠色施工、綠色建筑和綠色運營、市政管養(yǎng)、城市運營升級；將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向新興產(chǎn)業(yè)運營及城市商業(yè)運營服務(wù)升級轉(zhuǎn)型；以及將原有物業(yè)管理業(yè)務(wù)向現(xiàn)代的智慧社區(qū)、高端服務(wù)升級轉(zhuǎn)型等。

　　南方日報記者 鄧翔