原標(biāo)題：P2P行業(yè)四大癥結(jié)纏繞 面臨誠(chéng)信危機(jī)

　　

　　

　　

　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸之家 官兵/制圖

　　“僅在深圳前海，每天就有四五十家與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的公司注冊(cè)，全國(guó)每月都有70家左右的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上線，這樣的發(fā)展速度是史無(wú)前例的?！痹诮邮茏C券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)，一位不愿具名的深圳P2P公司高管這樣形容行業(yè)的瘋狂。

　　中國(guó)首家權(quán)威P2P網(wǎng)貸行業(yè)門(mén)戶(hù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年P(guān)2P公司只有幾十家，到今年10月P2P行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到了1474家。

　　不過(guò)，隨著行業(yè)井噴式的擴(kuò)張，“跑路”、“詐騙”等現(xiàn)象開(kāi)始出現(xiàn)，P2P這個(gè)正在瘋狂擴(kuò)張的行業(yè)，被推上了風(fēng)口浪尖，同時(shí)也被推到了生死懸崖邊。

　　跑路潮引發(fā)行業(yè)危機(jī)

　　毫無(wú)疑問(wèn)，2014年成為互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的一年。艾媒咨詢(xún)預(yù)測(cè)，2014年P(guān)2P行業(yè)成交額將超3000億元。

　　由于缺乏行業(yè)監(jiān)管，面對(duì)這塊“閉著眼睛都能賺錢(qián)的肥肉”，各路資金都抱著“搶錢(qián)”的心態(tài)蜂擁而至。而正是在這種瘋狂擴(kuò)張、瘋狂注冊(cè)、瘋狂上線中，P2P行業(yè)的問(wèn)題也集中爆發(fā)。

　　11月6日，福建一家P2P平臺(tái)閩昌貸老板跑路，事實(shí)上這已經(jīng)是進(jìn)入11月以來(lái)，第四家平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題。據(jù)了解，這家注冊(cè)資本僅500萬(wàn)元的公司，給出的年化收益率超過(guò)40%，涉及待償還金額竟然達(dá)到了1.38億元。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2011年至今，已有239家P2P平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題。今年以來(lái)出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)就已經(jīng)達(dá)到了147家，占到目前P2P平臺(tái)總數(shù)的約10%。僅今年10月就出現(xiàn)了35家問(wèn)題平臺(tái)，單月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量居歷史第一。

　　今年10月，P2P理財(cái)公司浙江傳奇2.8億元資金案還未平息；僅隔短短一周時(shí)間，浙江另一家P2P平臺(tái)銀坊金融負(fù)責(zé)人失聯(lián)，殃及2000多名投資人。

　　就在不久前，四川P2P平臺(tái)鉑利亞90后老板跑路，涉案金額逾7000萬(wàn)元。而鉑利亞的老板滕海川，還曾因?yàn)樽约簞?chuàng)業(yè)的勵(lì)志故事上過(guò)央視。

　　“應(yīng)該區(qū)別對(duì)待跑路事件，一類(lèi)是本身動(dòng)機(jī)不純的詐騙事件，這類(lèi)平臺(tái)的收益率往往非常高；另一類(lèi)則是因?yàn)樽陨盹L(fēng)控能力不夠，借出的錢(qián)不能及時(shí)追回導(dǎo)致老板跑路?！本W(wǎng)貸之家旗下P2P垂直搜索引擎——投之家聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO黃詩(shī)樵在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示。

　　“不過(guò)，不管因何種原因而導(dǎo)致的跑路，帶給行業(yè)的負(fù)面影響都是巨大的?！秉S詩(shī)樵坦言。

　　每一個(gè)問(wèn)題平臺(tái)背后，都有著無(wú)數(shù)投資人血本無(wú)歸甚至傾家蕩產(chǎn)的慘痛教訓(xùn)。平臺(tái)跑路、詐騙事件不斷，也給整個(gè)行業(yè)抹上了陰影，讓這個(gè)行業(yè)的發(fā)展似乎已經(jīng)到了一個(gè)生存或者毀滅的臨界點(diǎn)。

　　有3家上市公司背景的網(wǎng)貸平臺(tái)珠寶貸總裁李筍在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也坦言，目前行業(yè)遇到的最大困難是誠(chéng)信危機(jī)，一些小公司的倒閉，讓行業(yè)面臨很大的質(zhì)疑。

　　“百度近期就宣布，不再進(jìn)行任何P2P公司的百度官網(wǎng)認(rèn)證，甚至有上市公司背景的也不行，直到行業(yè)監(jiān)管政策出臺(tái)?！鄙鲜霾辉妇呙母吖芨嬖V記者，百度這樣一刀切的方式，甚至寧愿放棄自己利益也不再認(rèn)證，這從另一個(gè)側(cè)面反映了P2P行業(yè)的危機(jī)已經(jīng)來(lái)臨。

　　投資者日趨謹(jǐn)慎

　　行業(yè)跑路潮，最直接的影響便是觸動(dòng)了投資者本已脆弱的神經(jīng)。在經(jīng)歷了一輪又一輪的慘痛教訓(xùn)后，投資者已經(jīng)日趨謹(jǐn)慎?，F(xiàn)階段的P2P行業(yè)也不得不面對(duì)投資者難尋的現(xiàn)狀。

　　網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，10月份，網(wǎng)貸成交量達(dá)268.36億元，環(huán)比9月增長(zhǎng)2.3%，成交量增速放緩。

　　“自己的親戚朋友都拉得差不多了，下周公司組織去社區(qū)‘掃街、掃樓’。” 深圳一家P2P公司運(yùn)營(yíng)總監(jiān)在接受證券時(shí)報(bào)采訪時(shí)無(wú)奈地表示。

　　“我們公司的老板是個(gè)‘土豪’，相比較有上市公司背景的平臺(tái)，我們平臺(tái)背景相對(duì)差一些?！鄙鲜鲞\(yùn)營(yíng)總監(jiān)稱(chēng)，“此前公司的標(biāo)，土豪老板和他的朋友們基本上都能自己消化掉，但是現(xiàn)在總標(biāo)還沒(méi)超過(guò)1000萬(wàn)，后勁已經(jīng)不足了。”

　　“沒(méi)辦法，公司甚至給每個(gè)員工下達(dá)了拉投資的任務(wù)?！鄙鲜鲞\(yùn)營(yíng)總監(jiān)無(wú)奈地稱(chēng)，“我上個(gè)月好不容易拉來(lái)一個(gè)朋友投資了3萬(wàn)元，總算完成了任務(wù)。”

　　深圳一家P2P公司的中層也向證券時(shí)報(bào)記者坦言，自己所在公司同樣面臨投資者難尋的情況。

　　“我們公司背景還算是雄厚，有多家上市公司參股。以前公司發(fā)出的標(biāo)，大部分都是股東自己就吃掉了，現(xiàn)在借款越來(lái)越多，公司的總標(biāo)已經(jīng)超過(guò)5000萬(wàn)，股東們也已經(jīng)吃不動(dòng)了。”上述中層告訴記者，“要想找到這么多投資者，確實(shí)很不容易，現(xiàn)在公司能做的就是拼命拿錢(qián)砸廣告?！?

　　網(wǎng)貸之家報(bào)告認(rèn)為網(wǎng)貸行業(yè)作為傳統(tǒng)金融行業(yè)的補(bǔ)充，在過(guò)去的一個(gè)月，問(wèn)題平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，行業(yè)詐騙風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，投資人資金回撤或轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的可能性較高，市場(chǎng)資金面或?qū)②吘o。

　　“我自己都不知道朋友的這筆錢(qián)該不該投，更不知道自己所在的公司還能撐多久?！鄙鲜鲞\(yùn)營(yíng)總監(jiān)稱(chēng)。

　　絕大多數(shù)平臺(tái)不賺錢(qián)

　　面對(duì)越來(lái)越謹(jǐn)慎的投資者，其實(shí)，夾在中間的P2P公司在這個(gè)看似前景無(wú)限的行業(yè)中，日子也并不好過(guò)。

　　據(jù)了解，國(guó)外P2P平臺(tái)是通過(guò)大數(shù)據(jù)篩選能力，準(zhǔn)確篩選出企業(yè)其他很難知曉的數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，從而提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。也就是說(shuō)，國(guó)外P2P平臺(tái)只負(fù)責(zé)提供投資訊息，投資者自己對(duì)投資負(fù)責(zé)。

　　但在中國(guó)，目前并不具備像歐美那樣的征信系統(tǒng)，不可能通過(guò)大數(shù)據(jù)分析開(kāi)展業(yè)務(wù)。因此，在國(guó)內(nèi)，基本上90%以上的平臺(tái)都不是純信用貸款，而是利用各種渠道將線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到線上，并通過(guò)擔(dān)保方式來(lái)吸引投資者。

　　“目前國(guó)內(nèi)大部分P2P公司都不賺錢(qián)，它們就是想盡快把自己的平臺(tái)規(guī)模做起來(lái)?！本W(wǎng)貸行業(yè)第三方專(zhuān)業(yè)研究評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)棕櫚樹(shù)CEO洪自華告訴記者，業(yè)務(wù)渠道來(lái)源、擔(dān)保等費(fèi)用，直接影響了P2P公司的利潤(rùn)。

　　洪自華介紹，目前市場(chǎng)上P2P公司的業(yè)務(wù)來(lái)源主要分兩類(lèi)，一類(lèi)是與小貸公司合作，將小貸公司的標(biāo)拿到線上；另一類(lèi)則是自建業(yè)務(wù)隊(duì)伍，尋找借款方。

　　目前，第一種形式是市場(chǎng)上最主流的模式。這種模式的優(yōu)點(diǎn)明顯：與成熟的小貸公司合作，在自己公司風(fēng)控能力尚未成熟的時(shí)候，可以把握風(fēng)控，又可迅速做大業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　當(dāng)然這種模式的缺點(diǎn)也顯而易見(jiàn)：利益分成時(shí)，小貸公司會(huì)分掉很大一部分。另外，如果合作的小貸公司風(fēng)控能力有問(wèn)題，那么一單失誤就可以拖垮P2P公司。

　　此外，洪自華也坦言，由于目前P2P行業(yè)門(mén)檻很低，經(jīng)營(yíng)模式很容易復(fù)制，如果這些小貸公司了解了P2P行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式，便很容易成立自己的P2P公司，從而取而代之。

　　“如果是自有業(yè)務(wù)來(lái)源，目前市面上12%~15%的收益率，對(duì)P2P公司來(lái)說(shuō)利潤(rùn)已經(jīng)非?？捎^了。如果是小貸公司渠道，P2P公司可能也就2%~3%的利潤(rùn)。”洪自華告訴記者。

　　“有些公司為了做規(guī)模，甚至自己做假標(biāo)，自己吃掉，制造繁榮的假象。這種急功近利的做法，所制造出的虛假的繁榮，也為這個(gè)行業(yè)埋下了不少隱患。”一位不愿具名的深圳P2P公司高管稱(chēng)。

　　內(nèi)部風(fēng)控跟不上

　　“有些企業(yè)風(fēng)控能力太差了，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)魚(yú)龍混雜、良莠不齊。行業(yè)肯定是要洗牌的，就等監(jiān)管文件出臺(tái)。”在接受采訪時(shí)，基本上每個(gè)受訪者都如是告訴記者。

　　“現(xiàn)在P2P公司最緊要的任務(wù)是打造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也就是自己的風(fēng)控能力?！秉S詩(shī)樵說(shuō)，有些小公司由于名氣小，為了吸引投資者只能高息攬存。高息確實(shí)能吸引不少投機(jī)客，但是這筆錢(qián)從投資者這里借來(lái)了，能不能從借款方那里順利地要回來(lái)就要考驗(yàn)這家P2P公司的風(fēng)控能力。

　　黃詩(shī)樵告訴記者，風(fēng)控能力跟不上是目前很多小型的P2P公司面臨的通病。“有的公司甚至風(fēng)控官還沒(méi)招到，平臺(tái)就已經(jīng)匆忙上線。”一些P2P公司，因?yàn)樽陨盹L(fēng)控能力跟不上，導(dǎo)致的倒閉、跑路等事件，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響是巨大的。

　　制定行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻是目前最緊迫的事情，洪自華說(shuō)，通過(guò)門(mén)檻，讓一些不適合做P2P的小企業(yè)出局，這樣才能規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

　　記者采訪中了解到，目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在登記與備案后，并沒(méi)有有效地動(dòng)態(tài)跟蹤管理，使得P2P網(wǎng)貸處于無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管主體的“三無(wú)”盲區(qū)。這種三無(wú)局面，讓P2P行業(yè)屢屢出現(xiàn)兌付危機(jī)、倒閉、卷款跑路等亂象。

　　“現(xiàn)在全行業(yè)都在舉頭望監(jiān)管！”上述深圳P2P公司高管向記者透露，有些風(fēng)投、大資金看好某些平臺(tái)的上市前景，但因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管，仍猶豫不決，也不敢輕易出手。

　　黃詩(shī)樵表示，預(yù)計(jì)監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)會(huì)是一個(gè)分界線，一些平臺(tái)可能會(huì)被關(guān)閉，開(kāi)設(shè)新平臺(tái)的門(mén)檻也會(huì)越來(lái)越高，對(duì)平臺(tái)自身的要求也將越來(lái)越嚴(yán)格。

　　洪自華認(rèn)為，未來(lái)網(wǎng)貸平臺(tái)將會(huì)呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)，隨著行業(yè)的逐漸成熟，監(jiān)管政策的落地，網(wǎng)貸市場(chǎng)將進(jìn)入洗牌期。

　　部分上市公司投資P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)一覽

　　證券代碼 證券簡(jiǎn)稱(chēng) 所屬行業(yè) 平臺(tái)名稱(chēng) 年化收益率 平臺(tái)持股比例 投資金額 今年前三季營(yíng)業(yè)收入（億元） 今年前三季凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）

　　000061.SZ 農(nóng)產(chǎn)品 專(zhuān)業(yè)市場(chǎng) 海吉星金融網(wǎng) 8%~10% 12.27 5，986.32

　　002638.SZ 勤上光電 LED 好又貸 12%~18% 4.67% 60萬(wàn)元 8.21 9，126.88

　　600576.SH 萬(wàn)好萬(wàn)家 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)Ⅲ 黃河金融 10%~15% 40% 0.09 -1，189.47

　　002012.SZ 凱恩股份 造紙Ⅲ 前海理想金融 12%~15% 10% 200萬(wàn)元 7.03 3，620.86

　　600747.SH 大連控股 多元金融Ⅲ 10% 200萬(wàn)元 4.34 -6，183.87

　　002021.SZ 中捷股份 紡織服裝設(shè)備 10% 200萬(wàn)元 8.70 -1，493.50

　　300047.SZ 天源迪科 軟件開(kāi)發(fā) 鵬金所 8%~10% 3.7895% 2000萬(wàn)元 5.83 603.33

　?。i鼎創(chuàng)盈）

　　002130.SZ 沃爾核材 非金屬新材料 3.7895% 2000萬(wàn)元 11.26 6，882.57

　　002583.SZ 海能達(dá) 終端設(shè)備 3.7895% 2000萬(wàn)元 9.91 -6，106.53

　　002436.SZ 興森科技 印制電路板 3.7895% 2000萬(wàn)元 12.62 10，306.07

　　002121.SZ 科陸電子 計(jì)量?jī)x表 3.7895% 2000萬(wàn)元 11.56 8，543.88

　　002197.SZ 證通電子 計(jì)算機(jī)設(shè)備Ⅲ 3.7895% 2000萬(wàn)元 5.08 4，675.95

　　300037.SZ 新宙邦 其他化學(xué)制品 3.7895% 2000萬(wàn)元 5.55 9，916.84

　　300207.SZ 欣旺達(dá) 電子系統(tǒng)組裝 3.7895% 2000萬(wàn)元 26.86 8，795.38

　　002138.SZ 順絡(luò)電子 被動(dòng)元件 3.7895% 2000萬(wàn)元 8.80 16，580.93

　　002341.SZ 新綸科技 環(huán)保工程及服務(wù)Ⅲ 3.7895% 2000萬(wàn)元 10.38 8，056.38

　　002587.SZ 奧拓電子 LED 3.7895% 2000萬(wàn)元 2.41 4，715.93

　　300146.SZ 湯臣倍健 食品綜合 3.7895% 2000萬(wàn)元 13.85 47，867.15

　　002055.SZ 得潤(rùn)電子 電子零部件制造 3.7895% 2000萬(wàn)元 18.93 9，519.87

　　002289.SZ 宇順電子 顯示器件Ⅲ 3.7895% 2000萬(wàn)元 20.39 1，316.97

　　300350.SZ 華鵬飛 物流Ⅲ 3.7895% 2000萬(wàn)元 4.71 2，450.38

　　300193.SZ 佳士科技 其它通用機(jī)械 3.7895% 2000萬(wàn)元 4.70 5，950.23

　　600599.SH 熊貓煙花 其他家用輕工 銀湖網(wǎng) 12%~17% 控股 1億元 1.24 2，304.32

　　000609.SZ 綿世股份 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)Ⅲ 隆隆網(wǎng) 9%~12% 100% 500萬(wàn)元 0.33 491.39

　　300178.SZ 騰邦國(guó)際 旅游綜合Ⅲ 騰邦創(chuàng)投 8%~15% 100% 1000萬(wàn)元 3.31 9，436.94

　　600086.SH 東方金鈺 珠寶首飾 珠寶貸 12%~15% 2.33% 1000萬(wàn)元 36.34 8，542.78

　　002731.SZ 萃華珠寶 珠寶首飾 2.33% 1000萬(wàn)元 24.14 9，416.20

　　002721.SZ 金一文化 珠寶首飾 2.33% 1000萬(wàn)元 38.82 3，436.35

　　002177.SZ 御銀股份 計(jì)算機(jī)設(shè)備Ⅲ 100% 3000萬(wàn)元 6.85 11，906.37

　　000540.SZ 中天城投 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)Ⅲ 46.15% 4900萬(wàn)元 82.94 129，903.58

　　300312.SZ 邦訊技術(shù) 通信配套服務(wù) 80% 4900萬(wàn)元 3.23 406.74

　　600588.SH 用友軟件 軟件開(kāi)發(fā) 友金所 10% 60% 1500萬(wàn)元 24.06 -5，556.44