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強化直接融資 助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型

  • 發(fā)布時間：2014-11-12 09:31:22  來源：經(jīng)濟日報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　解決小微企業(yè)融資貴、融資難的關(guān)鍵，不能僅僅依靠銀行，而應(yīng)構(gòu)建開放、高效、多層次的資金融通體系，大力發(fā)展資本市場，為廣大中小微企業(yè)提供廣泛、便利的直接融資渠道。

　　與銀行等間接融資相比，資本市場代表的直接融資具有風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的市場化機制，資金來源和風(fēng)險則相對分散，理應(yīng)成為企業(yè)融資的重要載體。但目前我國直接融資比重還比較低，2013年我國股權(quán)融資募集總資金為4016億元，股權(quán)融資占比僅為1.8%，對有融資需求的企業(yè)來說，資本市場的作用仍是杯水車薪。

　　我國資本市場呈現(xiàn)“倒金字塔”，場內(nèi)市場門檻高、容量小，場外市場則融資量少、交易清淡。主板是資本市場的“塔尖”，中小板以及創(chuàng)業(yè)板市場是“塔身”，但這對絕大多數(shù)中小企業(yè)來說，可望而不可即。目前，緩解企業(yè)融資難首先應(yīng)調(diào)整融資門檻，使更多的企業(yè)能夠根據(jù)自身條件獲得與其風(fēng)險和企業(yè)狀況相對應(yīng)的資金支持，加快發(fā)展場內(nèi)、場外多層次市場，進一步擴寬并夯實資本市場的“塔基”如區(qū)域性股權(quán)市場、新三板等，這是未來發(fā)展的重點。

　　與此同時，提高債權(quán)融資增速，也是健全多層次資本市場的應(yīng)有之義。目前，多頭監(jiān)管造成了債券市場的低效率和無序性，市場割裂帶來的監(jiān)管漏洞，還容易滋生利益輸送等違法現(xiàn)象。建立登記、交易、結(jié)算等統(tǒng)一的服務(wù)平臺，實現(xiàn)監(jiān)管協(xié)調(diào)，為投資者、公司債發(fā)行者提供專業(yè)服務(wù)，才能更好地發(fā)揮債券融資功能。

　?。ū緢笥浾?謝 慧整理）

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