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四季度貨幣政策 非公開“放水”仍是主流

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-11-12 05:31:20  來源：華西都市報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　中國(guó)人民銀行于周二以利率招標(biāo)方式開展了200億元14天期正回購操作，招標(biāo)利率持穩(wěn)于3.40%。分析人士指出，今年在中國(guó)實(shí)施定向?qū)捤烧叩谋尘跋?，央行似乎更傾向于通過中期借貸便利等新型貨幣政策工具向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。

　　隨著《2014年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》的發(fā)布，當(dāng)前關(guān)于央行兩個(gè)月內(nèi)進(jìn)行了7695億元中期借貸便利操作的消息引起業(yè)界關(guān)注，短期內(nèi)“天量”非公開貨幣的投放也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策進(jìn)一步放寬的預(yù)期。

　　與2008年金融危機(jī)階段的刺激政策不同，當(dāng)前我國(guó)長(zhǎng)期追求的是“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”，正因如此，利率、準(zhǔn)備金等常規(guī)貨幣政策工具的應(yīng)用變得更為慎重，而非公開市場(chǎng)操作成為了“輸血”主力。

　　不過，未來央行引導(dǎo)商業(yè)銀行降低貸款利率和社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)不會(huì)改變。也就是說，流動(dòng)性整體寬松的環(huán)境有望得以延續(xù)。

　　華龍證券固定收益研究員牟治陽稱，“央行一直不愿意公開承認(rèn)放松的一個(gè)重要原因，就是政府要專注改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，要‘去過剩產(chǎn)能’和‘去杠桿’，不走老路、不大規(guī)模刺激?！睎|莞銀行金融市場(chǎng)部分析師陳龍判斷，“四季度央行會(huì)繼續(xù)加大非公開市場(chǎng)凈投放的力度，規(guī)?？赡艹^7000億元?！?據(jù)新華社

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