中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會10日發(fā)布聯(lián)合公告，批準上海證券交易所、香港聯(lián)合交易所以及雙方的結(jié)算機構(gòu)正式啟動滬港通股票交易互聯(lián)互通機制試點，滬港通下的股票交易將于11月17日開始。

　　這意味著A股市場對外開放邁出了關鍵一步。期待已久的滬港通為內(nèi)地投資者敲響了港股的大門，不過股民仍需做好資質(zhì)、技術和心理三大準備。

　　資質(zhì)準備：適當性核查不可缺少

　　與境外投資者投資滬市股票不同，內(nèi)地投資者投資港股需符合適當性管理的要求。按照香港證監(jiān)會的要求，以及9月26日上海證券交易所發(fā)布的《港股通投資者適當性管理指引》，試點初期參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機構(gòu)投資者，以及“證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者”。

　　擁有了滬市人民幣普通股賬戶且準備好足夠的資金，并不意味著股民就可以直接投資港股。按照上交所的要求，股民需在接受適當性條件核查（包括資產(chǎn)狀況、知識水平、風險承受能力和誠信狀況等）之后，才能與證券公司簽署港股通交易委托協(xié)議，踏上直通港股之旅。

　　技術準備：了解投資標的和規(guī)則

　　試點初期，港股通標的股包括恒生綜合大型股指數(shù)及綜合中型股指數(shù)成分股，以及A＋H股上市公司的H股。在滬市被列為風險警示板股票的A＋H股的相應H股，不在港股通股票范圍內(nèi)。目前港股通標的股約為270多只。在香港市場市值最高的金融、房地產(chǎn)建筑和消費品制造業(yè)等三大行業(yè)中，均有不少值得股民關注的港股通標的。

　　交易機制方面，除了投資者普遍知曉的T＋0、不設漲跌幅限制之外，還有一些細節(jié)易被忽略。如買賣申報數(shù)量單位，每手港股所包含的數(shù)量由發(fā)行公司自行決定，而非如A股固定為100股。與香港股市基本交易機制不同，基于額度控制的原因，港股通交易中投資者不得修改訂單，必須采用先撤單再申報的方式修改訂單。

　　心理準備：特殊風險絕不容忽視

　　首先是市場聯(lián)動的風險。與相對封閉的A股市場不同，港股市場上外匯資金自由流動，海外資金的流動與港股價格之間表現(xiàn)出高度相關性，投資者在參與港股市場交易時面臨全球宏觀經(jīng)濟和貨幣政策變動導致的系統(tǒng)風險相對更大。

　　其次是股價波動的風險。第三是交易成本的風險。目前投資者參與港股投資，除因股票交易發(fā)生的傭金、交易征費、交易費、交易系統(tǒng)費、印花稅、過戶費等稅費外，在不進行交易時也可能要繼續(xù)繳納證券組合費等項費用。

　　第四是個股流動性風險。與A股市場中小市值股票成交較為活躍不同，部分中小市值港股成交量相對較少，流動性較為缺乏。如果投資者重倉持有此類股票，可能因缺乏交易對手方而面臨小量拋盤即導致股價大幅下行的風險。

　　新華