中小型企業(yè)要緩解資金瓶頸，是否只有上市融資這“華山一條路”？實(shí)際上，多層次資本市場(chǎng)的完善為企業(yè)提供了更加豐富的路徑選擇。在深圳證監(jiān)局日前舉辦的新三板培訓(xùn)會(huì)上，記者了解到，我市已有44家企業(yè)在新三板掛牌，新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)成為其中的主力軍，深圳掛牌企業(yè)的素質(zhì)明顯高于全國平均水平。新三板的低門檻、高效率、大平臺(tái)特征，已經(jīng)使這批企業(yè)迅速獲益。

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 王欣

　　深圳掛牌企業(yè)素質(zhì)較高

　　深滬兩市待審企業(yè)大排長(zhǎng)龍，新興中小企業(yè)發(fā)展又亟待資金支持，今年1月起擴(kuò)大試點(diǎn)、從而面向所有中小企業(yè)的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，為深圳的上市遇阻企業(yè)新開了一扇窗，業(yè)內(nèi)稱之為“新三板”。新三板目前掛牌企業(yè)已突破1000家。

　　市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，深圳登陸新三板的企業(yè)已達(dá)44家，2013年的營業(yè)總收入近75億元，平均營業(yè)收入較全國新三板掛牌企業(yè)的平均營業(yè)收入高36%；2013年凈利潤超過6億元，平均凈利潤較新三板的平均凈利潤高近70%；2013年平均凈資產(chǎn)收益率為18%，而新三板掛牌企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率為12%。

　　在靚麗的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，更誘人的是這批企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)的巨大潛力。記者翻看44家掛牌企業(yè)的基本資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，這批公司以新興產(chǎn)業(yè)為主，高新技術(shù)企業(yè)占比超過75%，不少掛牌企業(yè)是所屬細(xì)分行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，特色鮮明，創(chuàng)新動(dòng)力強(qiáng)勁。其中，信息技術(shù)行業(yè)的就有23家，材料行業(yè)4家，醫(yī)療保健行業(yè)3家，暗合深圳的新興產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征。

　　據(jù)了解，深圳目前還有大批中小企業(yè)瞄準(zhǔn)新三板市場(chǎng)，除了已在審核過程中的22家企業(yè)外，還有近200家儲(chǔ)備企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)掛牌新三板。就在這場(chǎng)由深圳證監(jiān)局組織召開的新三板培訓(xùn)會(huì)上，記者看到，預(yù)訂300人參加的會(huì)場(chǎng)，竟然滿滿當(dāng)當(dāng)擠進(jìn)了400多人，足見深圳中小企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的踴躍之心。

　　大平臺(tái)帶來大視野

　　對(duì)很多企業(yè)和投資者來說，“新三板”是一個(gè)陌生的字眼。到底什么樣的企業(yè)適合新三板？企業(yè)為什么要選擇新三板掛牌？

　　今年1月24日首批掛牌的深圳企業(yè)凱立德，用自己的經(jīng)歷回答了這個(gè)問題。

　　作為國內(nèi)領(lǐng)先的導(dǎo)航電子地圖、導(dǎo)航軟件、車載智能終端及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，凱立德連續(xù)9年在國內(nèi)車載導(dǎo)航市場(chǎng)占有率第一。2010年，公司曾經(jīng)申報(bào)創(chuàng)業(yè)板，但國內(nèi)股市IPO的暫停使其在2013年決定轉(zhuǎn)投新三板。

　　不久前，凱立德引入小米科技作為戰(zhàn)略股東，以加大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投入。消息在新三板公告當(dāng)天，全國多家主流財(cái)經(jīng)媒體爭(zhēng)相跟蹤報(bào)道，更不用說互聯(lián)網(wǎng)眾多自媒體的主動(dòng)傳播。這讓企業(yè)大喜過望，該公司董事長(zhǎng)張文星興奮地說：“這是企業(yè)花大價(jià)錢也達(dá)不到的宣傳效果?！?/p>

　　同樣的故事還發(fā)生在深圳市首批重點(diǎn)物流企業(yè)海格物流身上。今年1月公司在新三板掛牌后，一直努力尋找著融資渠道的海格物流突然發(fā)現(xiàn)，“錢”竟然找上門來了。不僅有各類資本主動(dòng)來了解公司，還在業(yè)務(wù)方面帶來了不少新的思路和機(jī)會(huì)。7月份，該公司成功獲得全球前50大物流企業(yè)美國沃納公司的投資意向，這項(xiàng)合作將極大地提升公司在北美市場(chǎng)的供應(yīng)鏈整合能力。

　　深圳證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，到新三板掛牌，意味著企業(yè)已完成從非公眾公司到公眾公司的轉(zhuǎn)變，面對(duì)的不僅僅是公司的股東，還有公眾投資者，市場(chǎng)各方對(duì)企業(yè)的關(guān)注越來越多，信息披露的要求也越來越高，可讓更多的投資者和合作者能夠通過公開渠道了解公司，實(shí)際上提升了公司的信用和知名度。“希望深圳中小企業(yè)積極利用新三板平臺(tái)，做大做強(qiáng)?！?/p>

　　內(nèi)部員工熱搶公司股票

　　登陸新三板，企業(yè)獲得的不僅有無形的商譽(yù)，更有實(shí)質(zhì)性的融資便利。

　　同樣是今年1月24日首批掛牌的深圳元亨光電就切切實(shí)實(shí)感受到了這種變化。該公司總經(jīng)理鄺野介紹說，作為L(zhǎng)ED應(yīng)用產(chǎn)品企業(yè)，元亨光電是國家高新技術(shù)企業(yè)，年?duì)I業(yè)額達(dá)到3億左右。隨著元亨光電在新三板掛牌，今年以來在銀行的“待遇”有了明顯提升，貸款方式有了較大改變，銀行同意做股權(quán)質(zhì)押貸款。這意味著公司在銀行眼里更值錢了，更有信譽(yù)了。

　　海格物流也有了大變化：今年9月，其通過定向增發(fā)的方式針對(duì)核心員工實(shí)施了首次股權(quán)激勵(lì)措施。此舉在公司內(nèi)部引發(fā)了較大反響，董事長(zhǎng)梅春雷透露，接下來還會(huì)繼續(xù)分批次針對(duì)更廣泛的中層骨干員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，以吸引更多人才的加盟，提升管理團(tuán)隊(duì)的工作積極心，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。

　　實(shí)際上，在“新三板”掛牌雖然不能像滬深主板和中小板、創(chuàng)業(yè)板等市場(chǎng)那樣直接實(shí)現(xiàn)上市融資，但是掛牌公司可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，實(shí)現(xiàn)快速融資。公司股票也可以在資本市場(chǎng)中以較高的價(jià)格進(jìn)行流通，讓股東實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

　　根據(jù)掛牌企業(yè)公布的2013年年度報(bào)告，深圳44家掛牌企業(yè)在當(dāng)年前三季度在新三板市場(chǎng)完成股票定向發(fā)行6次，籌資近5500萬元。

　　來自全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司的最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，今年以來“新三板”共有219筆股權(quán)融資，融資額合計(jì)110億元，較2013年翻了10倍。公司業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，向核心員工實(shí)施定向增發(fā)是今年“新三板”公司最熱門的話題。一位掛牌公司老總私下透露：“今年公司骨干都吵著要定增股票，不發(fā)都留不住人了。這在以前想都不敢想啊?！?/p>

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　　新聞

　　“迷你”基金 遭遇生死大考

　　深圳特區(qū)報(bào)訊 “雙11”臨近，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)潮，基金費(fèi)用打折促銷季又將來臨。按照公募基金管理新規(guī)，11月7日開始，超過百只“迷你”基金將遭遇“生死”考驗(yàn)。

　　為配合“雙11”的購物節(jié)，近日淘寶理財(cái)?shù)幕鹁W(wǎng)店紛紛下調(diào)費(fèi)率至0.3％，按照股票型基金1.5％的申購費(fèi)率計(jì)算相當(dāng)于打了2折。

　　好買基金研究中心認(rèn)為，對(duì)于投資者來講，選擇基金時(shí)不應(yīng)只考慮費(fèi)用，主要應(yīng)考慮基金的業(yè)績(jī)，同時(shí)考慮到基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，以及未來市場(chǎng)可能的走勢(shì)和風(fēng)格與基金經(jīng)理的風(fēng)格是否相配，做好資產(chǎn)配置，才能獲取較好的收益。

　　對(duì)于基金公司而言，好買建議，基金公司可以試行浮動(dòng)收取管理費(fèi)，業(yè)績(jī)好管理費(fèi)率可以較高，業(yè)績(jī)降低則需調(diào)降管理費(fèi)。

　　由于5000萬元是法規(guī)要求的重要界限，所以規(guī)模低于5000萬的基金通常被業(yè)內(nèi)稱為“迷你基金”。據(jù)基金三季報(bào)，目前市面上2000余只基金中共有166只基金管理規(guī)模在5000萬元以下。（尚正）