⊙金百臨咨詢 秦洪

　　上周A股市場沖高受阻。尤其是上周五，上證指數(shù)一度創(chuàng)出本輪反彈新高，但午后風(fēng)云突變，指數(shù)連續(xù)跳水，使得上證指數(shù)日K線圖走勢漸趨惡劣，顯示A股后市有調(diào)整趨勢。

　　意外事件加劇A股分歧

　　上周五有兩個(gè)因素影響A股走勢。一是銀行股、券商股等指標(biāo)股大幅拉升，極大分流了市場存量資金。中信證券日成交金額居然達(dá)82億元，華泰證券、興業(yè)證券等券商股日成交金額也接近或創(chuàng)出歷史天量，小市值股有“失血”的風(fēng)險(xiǎn)。A股歷來有大市值品種拉升、小市值品種遭殃的慣例，所以，銀行股、券商股等大市值品種的拉升，為小市值品種大跌埋下了隱患。

　　二是墨西哥高鐵毀約事件引發(fā)了市場波動(dòng)。謹(jǐn)慎者認(rèn)為中國高鐵“出?！背霈F(xiàn)了較大的阻力，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股估值復(fù)蘇邏輯遇到挑戰(zhàn)與考驗(yàn)，受此影響，相關(guān)品種部分獲利盤大力殺跌，導(dǎo)致上周五午后A股市場突然下跌，預(yù)計(jì)A股在本周走勢仍不宜樂觀。

　　但樂觀者則認(rèn)為，好事多磨，短暫挫折并不會(huì)改變我國高鐵出口的大趨勢，更不會(huì)改變“一帶一路”戰(zhàn)略漸次實(shí)施，前景依然樂觀。短線急跌清洗了浮籌，夯實(shí)了基建、高鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股進(jìn)一步反彈的基礎(chǔ)，本周反彈依然可以期待。

　　短線調(diào)整不改中期趨勢

　　就目前來看，謹(jǐn)慎者與樂觀者的觀點(diǎn)，都有合理部分。就謹(jǐn)慎者來說，短線浮籌的確增多，且墨西哥高鐵毀約事件余波未了，短線A股走勢仍具有不確定性。更何況，隨著10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布以及年底IPO數(shù)量會(huì)否超預(yù)期，也影響著投資者的心態(tài)。畢竟2014年的100家新股IPO計(jì)劃，目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)標(biāo)，不排除在最后兩個(gè)交易月里，IPO加速的可能性。所以，市場擔(dān)心有一定的道理。

　　但是，如果目光再放長遠(yuǎn)一些，目前市場氛圍明顯有利于樂觀者，尤其是關(guān)于貨幣政策方向、深化改革的反彈邏輯等因素來說，多頭仍然具有主動(dòng)地位。寬松的貨幣政策趨勢依然清晰，全社會(huì)融資成本進(jìn)一步降低，資金必然會(huì)尋找新的投資機(jī)會(huì)，證券市場的高流動(dòng)性等優(yōu)勢必然會(huì)得到新增資金的認(rèn)可。與此同時(shí)，深化改革所帶來的企業(yè)盈利能力回升以及股東積極文化所帶來的資產(chǎn)重組浪潮來臨，均會(huì)提振上市公司內(nèi)在估值，削弱A股目前高企的估值壓力。

　　綜上所述，短線A股可能會(huì)有所調(diào)整，以消化經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、墨西哥高鐵毀約事件余波以及新股IPO等所帶來的壓力。但是，調(diào)整只是中期上升趨勢的一次小波瀾，中期趨勢依然清晰樂觀。

　　調(diào)整期間積極選股

　　在操作中，建議投資者不宜悲觀。以往經(jīng)驗(yàn)顯示，只要是上升趨勢中的小幅調(diào)整，大多是熱點(diǎn)切換，并不會(huì)出現(xiàn)大面積資金逃離現(xiàn)象，這樣的話，個(gè)股調(diào)整幅度相對(duì)有限，部分個(gè)股更是在調(diào)整結(jié)束后迅速創(chuàng)出新高。

　　建議投資者趁著調(diào)整積極選股。一是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)政策動(dòng)向?qū)用孢x股，主要是從老百姓需要、政府投資的重點(diǎn)方向入手，因此，醫(yī)療服務(wù)、體育產(chǎn)業(yè)、高鐵、特高壓、核電等品種仍是重點(diǎn)；二是從個(gè)股基本面的質(zhì)變或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整角度入手，相關(guān)個(gè)股有ST生化、丹邦科技、騰邦國際、聯(lián)建光電、華伍股份、松芝股份等，三是從年底高送轉(zhuǎn)、含權(quán)預(yù)期角度入手，可關(guān)注煌上煌、麥趣爾、宜昌交運(yùn)等個(gè)股。

　　(原標(biāo)題:上升趨勢尚未破壞 調(diào)整不改中期趨勢)