10月31日，日本總務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，日本9月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比增長3.2%，略低于預(yù)期的增長3.3%。但扣除食品和能源影響后，核心CPI同比增長2.3%，略高于預(yù)期的2.2%。

　　此后，有媒體援引日本方面消息稱，日本首相安倍晉三表示：日本經(jīng)濟正進入良性循環(huán)，日本央行的措施確實終結(jié)了15年之久的通縮?！斑z憾的是，日本薪資增長落后于通脹。但在企業(yè)經(jīng)理人的理念中，日本通縮并未完全消除。日本央行結(jié)束了15年的通縮，這是事實?！?/p>

　　那么，日本真的結(jié)束通縮了嗎？

　　難解的結(jié)構(gòu)通縮

　　通貨緊縮，簡而言之就是百姓的消費意愿降低，其帶來的一系列后果就是物價降低、現(xiàn)金流動緩慢、經(jīng)濟發(fā)展緩慢。

　　事實上，日本自1997年以來就陷入了長期的通縮，核心物價指數(shù)持續(xù)下滑。值得注意的是，在這十幾年間，全球多數(shù)經(jīng)濟體的物價是上升的。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院日本研究所助理研究員劉云在接受國際商報記者采訪時指出，日本自“失去的二十年”以后，一直持續(xù)通縮。這與日本持續(xù)的經(jīng)濟下滑是緊密相關(guān)的，實際上，日本此前一直推行的“零利率政策”并沒有使經(jīng)濟有起色。

　　2000年后，由于日本已抵達零利率區(qū)間，利率工具已被窮盡，所以日本央行啟動“定量寬松”的辦法來避免通縮。按照經(jīng)濟學常識和理論，零利率加上大量的貨幣發(fā)放必然能夠造成通脹。但事實情況則是，在長期的零利率和量化寬松的貨幣政策環(huán)境下，日本依舊陷入持續(xù)通縮。

　　劉云認為，日本一度依靠發(fā)行貨幣確實帶動了物價上漲，如香煙稅上漲等。日本希望通過大量貨幣流入市場帶動貨幣流轉(zhuǎn)，從而提高市場活力。但應(yīng)該注意到的是，日本的通縮長期結(jié)構(gòu)性的，并且正處于經(jīng)濟下行的區(qū)間?！爸袊@樣處于上行周期的國家或可通過這樣的方式打入一劑‘強心針’，日本則很可能適得其反?！?/p>

　　數(shù)據(jù)背后

　　10月31日午間，日本央行在貨幣政策例會上公布利率決議。蘇格蘭皇家銀行（RBS）的分析認為，盡管自4月份日本上調(diào)銷售稅后，經(jīng)濟增長和通脹陷入了困頓，日本央行增加貨幣政策適應(yīng)性的壓力也在與日俱增，但此次日本央行將對經(jīng)濟增長和物價維持相對樂觀的評估，維持貨幣政策不變。

　　事實也是如此。日本央行行長黑田東彥10月28日曾明確表示，日本央行對在兩年內(nèi)實現(xiàn)通賬目標并不是硬性要求，可能在2015/16財年實現(xiàn)2%通脹的這一目標并未改變。

　　黑田東彥認為，經(jīng)濟改善正使得公司將進口上增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。從中長期角度看，物價在穩(wěn)步上升，反映了產(chǎn)出缺口在改善，同時提振通脹預(yù)期。

　　但在劉云看來，這2%的目標肯定無法實現(xiàn)。

　　商務(wù)部研究院亞洲非洲研究部研究員徐長文在接受國際商報記者采訪時也表達了同樣觀點。他認為，是否結(jié)束通縮或者通縮持續(xù)多久，都可以從數(shù)據(jù)上看出來。安倍經(jīng)濟學所面臨的所有問題都表明一個事實：日本并未結(jié)束通縮，通縮還將持續(xù)。

　　徐長文認為，日本以貿(mào)易立國，但從數(shù)據(jù)上看，日本的貿(mào)易赤字仍在不斷擴大。日本二季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值下滑7.1%，企業(yè)的設(shè)備投資僅不到3%，表明日本的市場前景并不被日本企業(yè)所看好。

　　此外數(shù)據(jù)顯示，增稅與天氣原因造成個人消費持續(xù)低迷，三季度實際GDP預(yù)計將小幅增長2%~3%。

　　此外，日本是個原材料貧乏的國家，巨大的出口也對應(yīng)著巨大的進口。大量發(fā)行貨幣使得日元近年來持續(xù)貶值。在這樣的背景下，依靠大量的能源進口來替代核能的日本同樣面臨著加劇的支出負擔。顯然，即將來臨的冬季也為日本帶來了更多的難題。

　　最令人擔憂的則是日本消費稅的提高對日本消費者消費意愿的打擊。事實上，今年4月日本消費稅首次從5%提高到8%就已經(jīng)給日本經(jīng)濟以沉重的打擊。

　　對于將消費稅稅率再次提高到10%，安倍晉三雖然口頭強硬，但據(jù)10月30日共同社報道，日本將于11月4日~18日陸續(xù)召開5次專家評估會議，就消費稅稅率上調(diào)至10%的影響聽取企業(yè)經(jīng)營者、地方政府相關(guān)人士及學者等42人的意見。