“休眠”的理財基金
- 發(fā)布時間：2014-11-07 06:06:34 來源：經(jīng)濟日報 責(zé)任編輯：羅伯特
日前嘉實3個月理財和博時月月盈兩只理財型基金，相繼宣布暫停下一運作期運作，將不接受申購申請，并將為所有投資者自動提交贖回申請。事實上，兩只基金是看到了目前市場中的狀況，后續(xù)運作也會較為困難，所以選擇暫時回避，待市場環(huán)境較為有利時再恢復(fù)運作。
短期理財型基金在大類上雖然屬于債券型基金，但在投資標的、運作方式、收益計量等方面都和貨幣型基金類似。這類基金一般會在基金名稱中以一定的期限冠名，其運作也會以這一期限為周期運作，由于有一定鎖定期可以方便資金管理，理財型基金7日年化收益一般會較貨幣型基金平均略高0.2%左右。
在正常的狀態(tài)下，貨幣型基金、理財型基金和分級債基A份額之間的收益，應(yīng)當保持一個適當?shù)牟罹?，這樣也方便投資者結(jié)合自身的流動性狀況和風(fēng)險偏好進行選擇。但無論去年還是今年的資金環(huán)境，都對理財型基金不利。
去年整個資金面偏緊，利率水平也相對較高，這使得貨幣型基金和理財型基金的收益都水漲船高，在收益普遍高漲的情況下，貨幣型基金的收益已經(jīng)足夠讓投資者滿足，雖然理財型基金有部分收益優(yōu)勢，但投資者更傾向于選擇流動性較好的貨幣型基金。今年，資金面偏松，利率水平大幅下降，理財型基金比貨幣型基金的收益優(yōu)勢更加有限，喪失了對投資者的吸引力。從規(guī)模的角度來看，不考慮新發(fā)基金的情況下，去年和今年理財型基金的規(guī)模都有所萎縮，這就是理財型基金窘境的一個注腳。
整個資金面寬松的狀態(tài)暫時還看不到逆轉(zhuǎn)的跡象，預(yù)計這類產(chǎn)品的收益率仍將維持目前狀態(tài)，并有進一步下跌的趨勢。對于低風(fēng)險投資者可以選取分級債基A份額進行投資，目前這類份額還有不少5%到6%約定收益的產(chǎn)品，有B份額做劣后保護，投資者的本金和收益均能得到保障。不過要注意的是，這類基金的封閉期一般為3到6個月，較理財型基金封閉期更長，對流動性要求較高的投資者還是選擇貨基較好。
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