每盎司1137.58美元！周三國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格再創(chuàng)調(diào)整新低。至此，從10月22日開始的新一輪連續(xù)下跌以來(lái)，黃金現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)跌幅已接近9%。受此影響，美股中由黃金礦業(yè)龍頭——巴里克黃金公司為首的各大黃金股近期接連跳水，并觸及12年來(lái)低位。然而，與此形成鮮明對(duì)比的是，A股黃金板塊在此期間卻逆勢(shì)上揚(yáng)，甚至出現(xiàn)八連陽(yáng)的走勢(shì)，恒邦股份、紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)等個(gè)股股價(jià)更是創(chuàng)出反彈新高。分析人士指出，除了低市盈率、低估值以及業(yè)績(jī)支撐外，近期A股良好的市場(chǎng)氛圍也為國(guó)內(nèi)黃金股營(yíng)造了天然屏障。

　　美聯(lián)儲(chǔ)退出QE余波未了，大宗商品市場(chǎng)仍余震不斷，尤其黃金、白銀價(jià)格備受沖擊，貴金屬“十年牛市”顯然隨之結(jié)束。國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格近期出現(xiàn)接連跳水，甚至跌破前期1180美元低點(diǎn)，創(chuàng)出1137.58美元新低。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、就業(yè)率上升，加息預(yù)期逐漸加強(qiáng)，美元升值速度也將加快，而這將利空大宗商品市場(chǎng)，對(duì)黃金、白銀來(lái)說(shuō)仍然“熊途漫漫”。不過(guò)，雖然黃金價(jià)格跌破了去年以來(lái)的震蕩區(qū)間低點(diǎn)，但由于短期跌幅過(guò)大，實(shí)貨需求比較平穩(wěn)，短期內(nèi)繼續(xù)大幅下跌可能性不大，年內(nèi)行情將以震蕩為主。

　　然而，在國(guó)際金價(jià)大跌的不利環(huán)境下，A股的黃金板塊卻獨(dú)善其身。經(jīng)過(guò)上半年調(diào)整后，黃金板塊下半年隨A股大盤走出了上漲突破行情，從6月份到目前，其間僅8月月線出現(xiàn)了下跌。就算在近期國(guó)際金價(jià)連續(xù)重挫的情況下，A股黃金板塊也逆勢(shì)上演了八連陽(yáng)走勢(shì)。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，雖然國(guó)際金銀價(jià)格長(zhǎng)期低迷，但在A股市場(chǎng)上，黃金概念個(gè)股，卻并非沒(méi)有可取之處，反而由于價(jià)格漲幅較慢，市盈率等財(cái)務(wù)技術(shù)指標(biāo)具有一定優(yōu)勢(shì)。以領(lǐng)頭羊山東黃金來(lái)看，目前市盈率只有29.55，市凈率只有2.64；資產(chǎn)最為龐大的紫金礦業(yè)目前的市盈率不足22，市凈率只有2.04；老鳳祥雖然連續(xù)上漲，但其動(dòng)態(tài)市盈率只有15.41，市凈率為4.13。

　　經(jīng)過(guò)上半年的業(yè)績(jī)下滑，國(guó)內(nèi)黃金上市企業(yè)仍處在筑底上行階段。從A股黃金企業(yè)的目前業(yè)績(jī)來(lái)看，不少三季報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)。如紫金礦業(yè)三季報(bào)顯示，1-9月每股收益0.091元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.04%；赤峰黃金1-9月每股收益0.23元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.68%；盛屯礦業(yè)1-9月每股收益0.06元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.41%?？梢?jiàn)，國(guó)際金價(jià)下滑對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響力在降低，下半年的利潤(rùn)呈現(xiàn)回升狀態(tài)。

　　當(dāng)然，除了上述原因以外，今年A股的強(qiáng)勁勢(shì)頭也為黃金板塊提供了天然屏障。今年以來(lái)，上證指數(shù)已累計(jì)上漲了14.64%，與黃金股戚戚相關(guān)的有色金屬板塊整體上漲20.47%，而黃金股累計(jì)漲幅為8.68%。雖然黃金板塊漲幅遜于大盤，但在國(guó)家金價(jià)及國(guó)外黃金股走熊的頹勢(shì)下，能不跌反漲已實(shí)屬不易。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在多數(shù)藍(lán)籌股半年走高幅度超過(guò)40%的情況下，黃金板塊的估值優(yōu)勢(shì)逐步顯露。雖目前受制于金價(jià)“熊市”，機(jī)構(gòu)關(guān)注度較低，但金價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)大跌，逼近1100美元后，下跌空間已極為有限。后市金價(jià)若能觸底反彈，這也將為A股黃金板塊帶來(lái)想象空間。最困難的日子都能熬過(guò)，待黎明之后必將大放光彩。其中，黃金采掘龍頭股可優(yōu)先選擇，題材多且資產(chǎn)屬于“真金白銀”。

　　本報(bào)記者 蔡云舟