新華網(wǎng)上海11月6日電（記者桑彤）宏源證券5日公告稱，公司已收到中國證監(jiān)會(huì)通知，公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得無條件審核通過。這意味著證券業(yè)迄今為止最大的市場化并購案獲證監(jiān)會(huì)“放行”。

　　申萬宏源重組躋身行業(yè)前三

　　此次重大資產(chǎn)重組預(yù)案是在今年7月由宏源證券發(fā)布。據(jù)披露，申銀萬國與宏源證券將以換股吸收合并的方式完成本次重組，即申銀萬國證券向宏源證券全體股東發(fā)行Ａ股股票，以取得該等股東持有的宏源證券全部股票。

　　合并完成后，新公司將承繼及承接宏源證券、申銀萬國證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、資質(zhì)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。新公司的股票將申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鲜辛魍?，注冊地設(shè)在新疆。

　　在此次交易中，宏源證券換股價(jià)格為每股9．96元，換股比例為2．049，預(yù)計(jì)交易金額近400億元，為中國證券業(yè)交易金額最大的并購案。吸收合并宏源證券后，申銀萬國市值將超過700億元，從而躋身行業(yè)前三。

　　此次重組方案的推出受到市場各界的高度關(guān)注。一些業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，兩家公司不僅充分利用了雙方的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，打造出中國證券行業(yè)一家綜合實(shí)力領(lǐng)先的券商航母，同時(shí)該重組方案也因其創(chuàng)新性較強(qiáng)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)而形成多個(gè)亮點(diǎn)，在制度創(chuàng)新和戰(zhàn)略布局上邁出關(guān)鍵步伐。

　　打造金融資產(chǎn)證券化平臺(tái)

　　目前，中央?yún)R金公司直接持有申銀萬國55．38％的股份，并通過其全資子公司中國建銀投資公司間接持有宏源證券60．02％的股份。

　　在招商證券研究員洪錦屏看來，此次重組不同于過往中國資本市場多為母子公司之間的吸收合并案例，是同一控制人下兩家獨(dú)立公司通過資本市場進(jìn)行市場化平等合并的案例，是一項(xiàng)重大創(chuàng)新。

　　一方面，宏源證券的基本面因?yàn)橹亟M發(fā)生了巨大的改變，是對(duì)宏源證券和宏源證券股東利益的最大保護(hù)；另一方面，申銀萬國證券因?yàn)橹亟M實(shí)現(xiàn)了快速上市，規(guī)避“一參一控”的限制，完成了跨越式發(fā)展的目標(biāo)。

　　對(duì)于在中央?yún)R金公司的支持下今后的定位，申銀萬國證券股份有限公司總裁儲(chǔ)曉明稱，要打造中央?yún)R金公司金融資產(chǎn)證券化的重要平臺(tái)，加快發(fā)展成為具有系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行。

　　開創(chuàng)證券業(yè)并購新模式

　　今年以來，中國證券業(yè)并購重組案接二連三。從國際發(fā)展看，高盛、摩根士丹利、美林等投行無不是通過持續(xù)并購而實(shí)現(xiàn)的。在專家看來，市場化的并購重組浪潮，將是中國證券行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然趨勢。

　　值得注意的是，此次申萬宏源并購案的亮點(diǎn)在于設(shè)立雙層架構(gòu)模式：在上市公司層面設(shè)立投資控股集團(tuán)（注冊地新疆），子公司層面設(shè)立證券公司（注冊地上海）。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這個(gè)架構(gòu)將有利于新公司實(shí)施“一體化戰(zhàn)略”構(gòu)想，不受證券牌照的約束。在鞏固和擴(kuò)大證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時(shí)，進(jìn)一步吸納銀行、保險(xiǎn)、信托和租賃等金融業(yè)務(wù)資源，建立起以資本市場業(yè)務(wù)為核心的縱向一體化金融服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供綜合化的全面金融服務(wù)。

　　儲(chǔ)曉明還介紹，重組后的新公司把控股集團(tuán)注冊地放在新疆，證券公司注冊地放在上海，這不僅僅是簡單地平衡兩地關(guān)系。“控股集團(tuán)未來旗下要設(shè)立并購基金、設(shè)立投資公司，主要看重的是新疆的產(chǎn)業(yè)資源以及新疆對(duì)于中亞的開發(fā)；證券公司總部地處上海，考慮在上海的營業(yè)部數(shù)量最多，能夠有效抓住上海國際金融中心建設(shè)、上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展和海上絲綢之路建設(shè)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。新公司未來將充分發(fā)揮橋梁紐帶的作用?！?/p>