老板電器(002508) 屬廚電細(xì)分市場(chǎng)龍頭企業(yè)，主營(yíng)廚房電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、消毒柜，以及電磁爐等廚房小家電產(chǎn)品。其中，吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、消毒柜三大類占收入比?0%以上。公司主導(dǎo)產(chǎn)品吸油煙機(jī)銷售量市場(chǎng)占有率連續(xù)十年蟬聯(lián)行業(yè)第一，嵌入式燃?xì)庠詈颓度胧较竟癖３中袠I(yè)第二。在國(guó)內(nèi)燃?xì)饩邩I(yè)10個(gè)品牌中，公司品牌地位僅次于西門子和方太。公司計(jì)劃力爭(zhēng)未來3年實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%(其中2014年實(shí)現(xiàn)銷售收入34.5億元)；主力產(chǎn)品吸油煙機(jī)銷售額市場(chǎng)份額達(dá)30%，力爭(zhēng)到2016年，將主力產(chǎn)品吸油煙機(jī)的銷售量超越主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手30%。截至2014年6月底，公司主力產(chǎn)品吸油煙機(jī)零售量、零售額市場(chǎng)份額分別為16.72%、24.49%，燃?xì)庠盍闶哿?、零售額市場(chǎng)份額分別為13.91%、21.61%，持續(xù)保持行業(yè)第一。

　　今年1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入24.93億元，同比增長(zhǎng)36.74%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)3.46億元，同比增長(zhǎng)47.23%；每股收益1.08元。其中，三季度單季實(shí)現(xiàn)收入8.94億元，同比增長(zhǎng)33.31%；凈利潤(rùn)1.28億元，同比增長(zhǎng)42.00%。收入和業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。公司收入快速增長(zhǎng)得益于：電商收入保持高速增長(zhǎng)，在天貓、京東、國(guó)美在線、蘇寧易購、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)等多個(gè)平臺(tái)齊發(fā)力，整體取得了100%的快速增長(zhǎng)。公司還采用新型的分銷體制，將代理（獨(dú)立核算）和管理（公司對(duì)代理商具有一定的管理能力）相結(jié)合，通過代理商持有公司股份形成良好的激勵(lì)機(jī)制。

　　技術(shù)方面，2014年上半年，在獲得國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)首個(gè)智能化廚房與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研究中心在公司落成，研究中心將以智能化廚房、智能家電、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、嵌入式設(shè)備等方面開展研究。公司上半年發(fā)布“智尊95”，以訂制設(shè)計(jì)體驗(yàn)來滿足不同消費(fèi)者個(gè)性化和差異化需求。今年9月，公司推出了全球第一代搭載ROKI智能系統(tǒng)的大吸力油煙機(jī)，旨在構(gòu)建首個(gè)智能烹飪生態(tài)圈。承載京東超級(jí)APP，可實(shí)現(xiàn)手機(jī)操控?zé)煓C(jī)，遠(yuǎn)程調(diào)節(jié)風(fēng)力大小和煙機(jī)開關(guān)；同時(shí)已經(jīng)與小米、奇虎360、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開接洽，未來將就吸油煙機(jī)與智能可穿戴設(shè)備的融合、智能推薦烹飪菜譜、智能化物流采購配送等方面進(jìn)行跨界合作。

　　二級(jí)市場(chǎng)，在三季度利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)以及年報(bào)大幅預(yù)增的背景下，伴隨整體市場(chǎng)回暖，老板電器周二、周三強(qiáng)勢(shì)上漲。從公開交易信息看，周二買入該股的前五大席位均為機(jī)構(gòu)專用席位。作為廚電行業(yè)龍頭企業(yè)，在地產(chǎn)銷售下降趨勢(shì)之時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然穩(wěn)定超預(yù)期，充分證明自己優(yōu)秀的品牌經(jīng)營(yíng)和管理能力，后續(xù)有望依托龍頭地位保持超越行業(yè)的增長(zhǎng)穿越周期。

　　中信浙江 錢向勁