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QE落幕短期對中國影響不大 應(yīng)重視人民幣貶值壓力

  • 發(fā)布時間：2014-10-31 07:37:00  來源：南方日報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　美國如期退出量化寬松，有專家提醒中國應(yīng)提起足夠的重視。

　　近年中國等新興市場國家一方面已經(jīng)不止一次抱怨美國的貨幣政策的外溢效應(yīng)。比起量化寬松帶來的美元資產(chǎn)貶值效應(yīng)，中國更應(yīng)該警惕由此帶來的人民幣貶值壓力。因為資金外流不僅將會造成人民幣貶值預(yù)期，而且不可避免地造成中國資產(chǎn)價格下滑、流動性環(huán)境緊張等負(fù)面影響。

　　不過業(yè)內(nèi)另一種聲音認(rèn)為，考慮到中國目前的外匯儲備情況，如果屆時出現(xiàn)美元急劇流出的狀況，中國央行及時拋售部分美元資產(chǎn)應(yīng)該可以保證市場動蕩在可控范圍。

　　針對此，中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授林江認(rèn)為，QE退市后，極有可能在中國的外資會外流，如果紛紛兌換美元而拋售人民幣，將導(dǎo)致人民幣的貶值。但是短期之內(nèi)，出現(xiàn)這種情況的概率偏低。

　　“除了美國本身的量寬政策影響，中國一直在實施穩(wěn)增長的經(jīng)濟政策，中國經(jīng)濟如果維持在7%的增長，本身是比美國3%的增長率有吸引力的?！绷纸f，這種吸引力一定程度上可以沖銷美國QE退出帶來的壓力。美國聯(lián)儲局的聲明里依然強調(diào)要維持低利率的環(huán)境，也就是美國仍將處于0利率的狀態(tài)，美元在這種情況下是沒有太大吸引力的，與人民幣利息超過3厘的利差，人民幣貶值在短期不會出現(xiàn)。

　　林江強調(diào)，我國央行在第四季度或明年第一季度可能調(diào)整存款準(zhǔn)備金和減息，這時候我們和美國的利差就會縮小，這種情況容易觸發(fā)資金回流美國。這就意味著，美國在結(jié)束量寬政策后，央行在調(diào)整利率上要謹(jǐn)慎了。不僅要看中國基本面上的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，還要觀察利差的動態(tài)來平衡調(diào)整。

　　南方日報記者 謝夢 郭家軒 黃倩蔚

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