周一，在滬港通10月啟動(dòng)落空、政策力度低于預(yù)期等多重因素作用下，滬深股市雙雙跳空下跌，滬指有效跌破2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)，券商股成昨日砸盤主力。至此，大盤已連跌5日。展望后市，研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前市場(chǎng)上行動(dòng)力暫時(shí)缺失，在前期獲利盤回吐壓力下，A股將進(jìn)入震蕩整固格局。

　　昨日，兩市低開低走，券商股全線下挫，拖累銀行、保險(xiǎn)等金融股紛紛下跌，滬指下探60日均線，在獲有效支撐后，股指小幅回升，創(chuàng)業(yè)板指更一馬當(dāng)先，率先翻紅并逐級(jí)震蕩上行，小盤股走勢(shì)活躍也帶領(lǐng)大盤企穩(wěn)，尾盤股指跌幅收窄。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)2290.44點(diǎn)，跌11.84點(diǎn)，跌幅0.51%；深成指報(bào)7829.33點(diǎn)，跌91.8點(diǎn)，跌幅1.16%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1492.01點(diǎn)，上漲0.98%。兩市合計(jì)成交2421億元，與前一個(gè)交易日基本持平。

　　權(quán)重股調(diào)整，券商股成昨日殺跌的最大元兇，西部證券跌逾8%，此外，東吳證券、東北證券等6公司跌幅超過(guò)4%。銀行、保險(xiǎn)同樣表現(xiàn)乏力，兩大板塊無(wú)一飄紅，中信銀行、南京銀行跌逾3%。此外，石油、煤炭、電信運(yùn)營(yíng)等板塊跌幅居前。

　　上海證券分析師蔡鈞毅認(rèn)為，滬港通延期開閘對(duì)以券商股為首的權(quán)重股構(gòu)成短期利空，然而，從證監(jiān)會(huì)、港交所近期動(dòng)作看，滬港通已箭在弦上，何時(shí)啟動(dòng)只是時(shí)間問(wèn)題，利空短期放大不改券商中期走勢(shì)。

　　目前，滬指已有效跌破20日均線，并在周一開始考驗(yàn)60日均線的支撐力度。60日線往往被視為中長(zhǎng)期走勢(shì)的分水嶺，對(duì)后期走勢(shì)具有重要意義，市場(chǎng)普遍認(rèn)為圍繞60日均線的爭(zhēng)奪將更為復(fù)雜、激烈。

　　招商證券分析師陳文招認(rèn)為，短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速仍在下降、底部尚未探明，先前的估值提升沒(méi)有基本面的支撐，面臨回調(diào)壓力。從歷史上看，9、10月旺季匯豐PMI均值較8月平均回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，本次9、10月均值回升僅0.1個(gè)百分點(diǎn)，低于歷史均值，凸顯實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇彈性不足，短期僅是企穩(wěn)而已。

　　政策方面同樣低于預(yù)期。陳文招進(jìn)一步分析道，四中全會(huì)公報(bào)顯示依法治國(guó)的政策預(yù)期基本得到兌現(xiàn)，有利于各項(xiàng)改革、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及市場(chǎng)化的順利推進(jìn)，從而降低長(zhǎng)期內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但土地改革等前期熱議的話題在公報(bào)中并沒(méi)有得到體現(xiàn)，滬港通的開閘日期也被延遲，增加了短期市場(chǎng)情緒的波動(dòng)。

　　蔡鈞毅也認(rèn)為，股指連續(xù)兩周調(diào)整一定程度上釋放了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、政策預(yù)期降溫以及三季度過(guò)快上漲的獲利盤。然而，市場(chǎng)短期調(diào)整還未到位。年內(nèi)尚有40只新股待發(fā)行，在未來(lái)的兩個(gè)月里新股發(fā)行速度可能加快，股票供給加大將壓制大盤，再加上臨近年底，不少機(jī)構(gòu)尤其是做絕對(duì)收益的產(chǎn)品進(jìn)入“秋收期”，大盤短線或退守2250點(diǎn)一帶。中期看，市場(chǎng)底部在逐步抬高，市場(chǎng)適時(shí)調(diào)整，有利于跨年行情布局。