新華網(wǎng)天津10月26日電（記者 張建新、袁帥）全國虛擬經(jīng)濟(jì)研討會(huì)主席、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危日前在南開大學(xué)舉行的第八屆全國虛擬經(jīng)濟(jì)研討會(huì)上說，虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹必然會(huì)造成系統(tǒng)的不穩(wěn)定，當(dāng)沒有資金的流入來保持它的穩(wěn)定狀態(tài)的話，必然會(huì)造成問題。中國要吸取這些方面的教訓(xùn)，把握好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的比例關(guān)系。

　　作為我國最早研究虛擬經(jīng)濟(jì)的學(xué)者之一，成思危認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本以金融平臺(tái)為依托所進(jìn)行的各種活動(dòng)，是不經(jīng)過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程而獲得收益的運(yùn)行方式，簡(jiǎn)單地說，就是直接以錢生錢的活動(dòng)。“如果把實(shí)體經(jīng)濟(jì)看成是經(jīng)濟(jì)中的硬件的話，那么虛擬經(jīng)濟(jì)就是經(jīng)濟(jì)中的軟件。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的今天，二者誰也離不開誰，而且相互影響。”

　　“我們分析虛擬資本，也要看到資本有所有權(quán)和使用權(quán)?！背伤嘉＝忉屨f，如果一個(gè)人把資本給了另外一個(gè)人用，那么他實(shí)際上就失去了對(duì)這個(gè)資本的使用權(quán)，保留了他對(duì)資本的所有權(quán)，這個(gè)時(shí)候，使用他資本的人會(huì)給他一個(gè)所有權(quán)證。比如說在股市里，你拿錢去買股票，股票就是所有權(quán)證，證明你有投資，債券、銀行存折等等也是所有權(quán)證。

　　成思危指出，金融危機(jī)發(fā)生的共同原因正是虛擬經(jīng)濟(jì)的過分膨脹。他舉了歐洲的債務(wù)危機(jī)及美國的次貸危機(jī)為例進(jìn)行說明。歐債危機(jī)中，希臘是典型的國家主權(quán)負(fù)債，由于國家創(chuàng)造的財(cái)富不足以支持社會(huì)的高支出、高福利和居民的高消費(fèi)，所以就只能靠借債來滿足，但國家又沒有還債能力，所以只能靠借新債還老債，一旦全球發(fā)生金融危機(jī)，沒有人借新債給他，就會(huì)陷入債務(wù)危機(jī)。

　　而像美國這樣的國家，它的實(shí)體經(jīng)濟(jì)比重大幅度下降。國民經(jīng)濟(jì)核算有兩個(gè)體系，一個(gè)體系叫ＭＰＳ體系，即物資資料生產(chǎn)、物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)體系，包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)和傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)，另外一個(gè)是國際通行的ＳＮＡ通行體系，按照ＳＮＡ體系，包括金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)等都在里頭。近十幾年來，美國ＭＰＳ占的比重從81％下降到42％，說明美國的金融、房地產(chǎn)等快速發(fā)展，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)比重迅速降低。

　　成思危說，虛擬經(jīng)濟(jì)是靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐的。美國把債券賣給各國，集中了大量資本，也就是說，它的錢不是自己創(chuàng)造的，是借來的，如果借來的錢產(chǎn)生的利潤高于它借錢的利率，那當(dāng)然是盈利狀態(tài)，但一旦它產(chǎn)生不了足夠利潤，就必然會(huì)出現(xiàn)危機(jī)，這樣杠桿率越高，問題就越大。