上海國(guó)企改革再下一城：華東建筑設(shè)計(jì)院10．8億借殼棱光實(shí)業(yè)

　　新華網(wǎng)上海10月25日電（記者何欣榮）停牌超過半年的Ａ股上市公司棱光實(shí)業(yè)24日晚間發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以上市公司的全部資產(chǎn)負(fù)債與上?，F(xiàn)代建筑設(shè)計(jì)集團(tuán)持有的華東建筑設(shè)計(jì)研究院100％股權(quán)進(jìn)行置換。通過此次重組，華東建筑設(shè)計(jì)研究院將實(shí)現(xiàn)借殼上市，而棱光實(shí)業(yè)也將從一只傳統(tǒng)的建材股變身工程設(shè)計(jì)龍頭股。

　　根據(jù)公告，本次重組分為兩個(gè)步驟：首先，棱光實(shí)業(yè)的控股股東上海國(guó)盛集團(tuán)擬將其持有的上市公司49．44％股份無償劃轉(zhuǎn)給現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)。然后，棱光實(shí)業(yè)擬以全部資產(chǎn)和負(fù)債與現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)持有的華東建筑設(shè)計(jì)研究院100％的股權(quán)進(jìn)行置換。

　　本次交易中，現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)擬置入的資產(chǎn)預(yù)估值為10．8億元，上市公司擬置出的資產(chǎn)預(yù)估值為9．6億元。差額部分1．2億元，由棱光實(shí)業(yè)以10．85元／股的價(jià)格，向現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)定向增發(fā)1105萬股購(gòu)買。

　　在本次交易前，主打建材生產(chǎn)的棱光實(shí)業(yè)在經(jīng)營(yíng)上面臨較大困難，今年上半年虧損近400萬元。此次交易的對(duì)象現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)，是全國(guó)工程設(shè)計(jì)龍頭企業(yè)。擬置入的資產(chǎn)華東建筑設(shè)計(jì)研究院屬于集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，曾完成過東方明珠、環(huán)球金融中心等地標(biāo)建筑的設(shè)計(jì)工作。2014年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.78億元，凈利潤(rùn)1.2億元。

　　根據(jù)華東建筑設(shè)計(jì)研究院10．8億元的估值來算，本次置入資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)市盈率不到10倍，而同行業(yè)可比上市公司的市盈率一般在20倍左右。相對(duì)較低的購(gòu)買價(jià)格，將有利于棱光實(shí)業(yè)的投資者利益。

　　對(duì)于現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)來說，交易完成后將持有棱光實(shí)業(yè)51％的股份，成為上市公司控股股東。在Ａ股ＩＰＯ排長(zhǎng)隊(duì)的情況下，通過借殼上市，現(xiàn)代設(shè)計(jì)集團(tuán)得以迅速搭建資本市場(chǎng)運(yùn)作平臺(tái)，為今后的資產(chǎn)騰挪和多元化融資打下良好基礎(chǔ)。

　　值得注意的是，上?，F(xiàn)代建筑設(shè)計(jì)集團(tuán)和上海國(guó)盛集團(tuán)均屬于上海國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)。通過盤活內(nèi)部殼資源，推動(dòng)上海國(guó)企整體上市或核心資產(chǎn)上市，已成為上海在混合所有制改革方面的重要路徑。在華東建筑設(shè)計(jì)研究院借殼棱光實(shí)業(yè)之前，綠地集團(tuán)借殼金豐投資等案例，在資本市場(chǎng)上均引起積極反響。