最近，股市走出了亮眼的“金九”行情，市場熱情被一舉點(diǎn)燃，增量資金大舉入市。曾經(jīng)退出股市資金轉(zhuǎn)而投入銀行理財(cái)?shù)睦瞎擅駛?，紛紛殺出回馬槍，在理財(cái)產(chǎn)品到期后，選擇重新入市。那么，銀行理財(cái)該何去何從呢？

　　筆者認(rèn)為，投資者應(yīng)調(diào)整心態(tài)，建立正確的收益觀，并樹立體系化的金融資產(chǎn)配置理念。

　　之前的理財(cái)市場在收益率上存在著一定背離，當(dāng)一個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益在年化6%-8%之間，誰還會(huì)對疲軟無力的股市感興趣？但理財(cái)市場的收益是否應(yīng)該那么高？這樣的社會(huì)投資體系是否健康？答案顯然是否定的，銀行理財(cái)?shù)氖找娅@得性與其所體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)性完全不匹配。于是，伴隨著資金面的寬松，理財(cái)市場收益逐步下調(diào)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)下探回歸良性區(qū)間。那么，金融資產(chǎn)大類間的收益梯度差便隨著股市回暖以及理財(cái)收益下調(diào)而建立，即定期存款、銀行理財(cái)、公募基金、股市。作為投資者，應(yīng)該對此現(xiàn)象有著清晰的認(rèn)知及預(yù)判，任何投資都終將回歸其本質(zhì)的收益率，符合其風(fēng)險(xiǎn)屬性及內(nèi)在價(jià)值。

　　在這樣的收益觀下，是否銀行理財(cái)就沒有市場了呢？答案顯然也是否定的。銀行理財(cái)在收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性上具有良好的平衡性，可以作為穩(wěn)健型配置類型中的主體資產(chǎn)。但在新形勢下，可以對產(chǎn)品的模式進(jìn)行創(chuàng)新。例如上海農(nóng)商銀行在2014年陸續(xù)推出的1年期、2年期理財(cái)產(chǎn)品，打破傳統(tǒng)到期一次性還本付息的模式，采用每月或每季結(jié)算投資收益的模式，將收益定期派發(fā)給客戶，給客戶創(chuàng)造現(xiàn)金流。那么，在這種模式下就能搭建起一個(gè)簡單的配置：首先在理財(cái)收益下調(diào)的情況下，選擇一個(gè)1或2年期的產(chǎn)品提前鎖定收益；其次，每月或每季的收益可以結(jié)合基金定投，充分享受股市回暖帶來的收益，這樣，收益性及再投資能力大大提高，提升了投資的整體效率。

　　因此，從長遠(yuǎn)來看，不管股市如何起落，銀行理財(cái)都將作為穩(wěn)健投資的配置主體而存在。作為投資者，最重要的還是需要對資產(chǎn)進(jìn)行配置及對客觀收益區(qū)間的正確認(rèn)知，這樣才能更好地使財(cái)富保值增值。 尚儂