■《“傳奇”破滅》后續(xù)

　　60萬婚房款短期套利，結(jié)果真被“套”了

　　“傳奇投資”事件折射投資人僥幸心理

　　□本報(bào)記者 褚睿雅

　　10月22日晚，杭州市下城警方通報(bào)稱，浙江傳奇投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“傳奇投資”）涉嫌非法吸收公眾存款，2名主要犯罪嫌疑人已被刑拘（詳見本報(bào)昨日?qǐng)?bào)道）。

　　然而，23日記者打開該公司官網(wǎng)時(shí)，廣告詞還在不斷滾動(dòng)——“締造金融界的傳奇”。不過，這個(gè)“傳奇”已隨資金鏈斷裂而破滅了。

　　為什么會(huì)有那么多人冒著風(fēng)險(xiǎn)去投資P2P？為什么P2P平臺(tái)會(huì)如此野蠻生長(zhǎng)，并頻頻出事？

　　類型一：亂投資，全無風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

　　記者見到的“傳奇投資”投資者，大部分都是中老年人，而且以女性居多?！爸袊?guó)大媽”在炒股、炒黃金之后，開始把手上的錢投向各種P2P平臺(tái)。所謂的“9%-18%的年化收益率”，讓她們心動(dòng)，很多人完全沒考慮高利率背后的高風(fēng)險(xiǎn)。

　　羅小姐是替母親來維權(quán)的。老人今年5月投資“傳奇”，60萬元，期限一年。

　　這么多錢，怎么放心投在這樣一個(gè)私營(yíng)公司？老人說，她有好幾個(gè)朋友都投了，定期拿利息，安全。老人還參加過他們的活動(dòng)，“在省人民大會(huì)堂辦的，他們公司還獲得了很多榮譽(yù)……”

　　沒多久，“傳奇投資”就出事了。

　　羅小姐告訴記者，這些錢是家里大部分的積蓄?！坝械娜吮任覀冞€慘，我聽說，有一個(gè)投資者，租住200元錢一個(gè)月的房子，把全部財(cái)產(chǎn)都投進(jìn)去了，還借錢，投了二十幾萬元?！?/p>

　　類型二：聽到利率能加幾個(gè)點(diǎn)，就續(xù)投

　　很多人都說，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)太差。但在采訪過程中，記者發(fā)現(xiàn)并非如此，不少人一開始多少還是有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的。他們會(huì)選短期投資，資金量也不是特別大，等嘗到甜頭后，才加大投資金額。不少投資者被套住，就是因?yàn)槁斆鞣幢宦斆髡`。

　　一位在“傳奇”投資了100多萬元的阿姨告訴記者，她是較早發(fā)現(xiàn)公司出事的人。她屬于續(xù)投客戶，10月20日投資到期時(shí)，她發(fā)現(xiàn)錢沒有到賬，就立即跑到公司去問?！皞髌嫱顿Y”的答復(fù)是沒有問題，錢肯定會(huì)到賬。到了21日，錢仍然沒有到賬，她感覺不對(duì)了。當(dāng)晚，就聽說資金鏈出問題了。

　　她告訴記者，20日那天，還有人投錢進(jìn)來?！拔覀兡翘斓焦緛碚f錢沒有到賬的事，他們就把我們領(lǐng)到樓上的辦公室，說不要影響他們辦公。他們樓下還在拉投資者投錢。一個(gè)老頭，他投的60萬元到期了，也就是在19日或20日兩天，但業(yè)務(wù)員說讓他續(xù)投，承諾再多給他兩個(gè)點(diǎn)（利率）。老頭覺得很劃算，60萬元繼續(xù)投資外，又加了20萬元?！?/p>

　　類型三：

　　抱著僥幸心理，以為短期風(fēng)險(xiǎn)小

　　20日那天，除了有老客戶續(xù)投，還有新投資者打錢進(jìn)去。

　　一位50多歲的女士投了60萬元，這錢是準(zhǔn)備給兒子買婚房用的。因?yàn)閺母抖ń?，到付首付款，中間有幾個(gè)月時(shí)間，她就想拿這筆錢周轉(zhuǎn)一下，賺點(diǎn)利錢。沒想到，錢沒賺到，還把首付款搭進(jìn)去了。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，很多投資者都知道P2P平臺(tái)有風(fēng)險(xiǎn)，但仍抱著僥幸心理。

　　“我就投三個(gè)月，到期就把錢拿回來。三個(gè)月時(shí)間，應(yīng)該不會(huì)出問題。”不少“傳奇投資”客戶，都抱著這種心理，只投資一個(gè)月或三個(gè)月，期限很短。

　　殊不知，風(fēng)險(xiǎn)和投資期限長(zhǎng)短未必對(duì)等。很多人就是這么一僥幸，就把全部財(cái)產(chǎn)都賠進(jìn)去了。

　　21日，在“傳奇投資”的維權(quán)現(xiàn)場(chǎng)，記者看到不少人都是今年8月份投的錢，打算11月就拿回來的。結(jié)果，大家都傻眼了。

　　在下城區(qū)公安局經(jīng)偵大隊(duì)，記者遇到了一位投資好幾個(gè)P2P平臺(tái)的人。他并未投資“傳奇”，但看到多個(gè)P2P平臺(tái)出事，他心里也慌慌的，來看看情況。

　　“傳奇”事件

　　三類典型投資者

　　老板主動(dòng)投案

　　資金追回可能性增加？

　　昨日，聞名全國(guó)的“P2P平臺(tái)東方創(chuàng)投非法集資案”落下帷幕。

　　去年，P2P平臺(tái)東方創(chuàng)投以3至4分的高額月息，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上非法吸收公眾存款，僅運(yùn)營(yíng)4個(gè)月就出現(xiàn)了問題。該平臺(tái)吸引了1325名投資者，累計(jì)吸收了約1.3億元資金。一個(gè)月后，平臺(tái)負(fù)責(zé)人鄧亮、李澤明先后自首。

　　昨日，深圳羅湖區(qū)人民法院在官網(wǎng)發(fā)布公告，其中的涉案款項(xiàng)分配方案指出，本案實(shí)際未歸還投資人本金約5177萬元，劃扣在案的金額2522萬元，上千名受害人可拿回約49%的本金。根據(jù)公告的附件《投資參與人名單及金額》獲知，共1200人能夠獲得本金返還，其中未提本金金額最高的達(dá)到231萬元，最低60元。

　　廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所謝良律師指出，與負(fù)責(zé)人攜款潛逃的案件相比，這種主動(dòng)投案的返還比例相對(duì)高一點(diǎn)。

　　這則消息讓不少“傳奇”投資者都很關(guān)注：“傳奇投資”老板也是主動(dòng)投案的，投資人拿回錢的可能性是不是也能高一點(diǎn)？

　　對(duì)此，記者也咨詢了杭州相關(guān)經(jīng)濟(jì)法專家。一位關(guān)注“傳奇投資”案的陸律師告訴記者，對(duì)投資者來說，老板主動(dòng)投案，相比老板“跑路”，追回資金的可能性確實(shí)會(huì)高一些，但主要還是和“傳奇投資”公司還剩多少錢有關(guān)，剩的多，投資者分得多；剩的少，分得少。

　　“現(xiàn)在詳細(xì)的情況大家都還不知道，我們只能猜測(cè)一些可能。有些投資者說，老板的工廠都抵押出去了，錢追回來了，大家也分不了多少。關(guān)于這個(gè)情況，也要分開來看。如果‘傳奇’的投資是詐騙性質(zhì)（比如根本沒有這個(gè)項(xiàng)目），那抵押優(yōu)先權(quán)就不成立，警方可以去追回這筆錢。抵押人作為受害者，也可以和大家一起來分這筆錢。如果‘傳奇’是正常的投資行為，那抵押優(yōu)先權(quán)成立，要先賠付抵押的錢，剩下的才能分給投資者。”

　　疑問

　　法學(xué)專家：

　　問題P2P平臺(tái)常?！皫孜灰惑w”

　　就目前P2P平臺(tái)存在的問題，記者采訪了《浙江省溫州民間融資管理?xiàng)l例》編制項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授李有星。

　　李有星說，對(duì)于P2P，我們要有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。正常的P2P是一個(gè)平臺(tái)，是一個(gè)中介，本身不參與交易，出問題的那些都是變異的P2P。

　　“正常的P2P平臺(tái)要有四個(gè)主體：出資方、平臺(tái)公司、用資方、增信方。四者的權(quán)利義務(wù)界定很清晰。但因?yàn)榧冎薪槭琴嵅涣硕嗌馘X的，所以很多平臺(tái)都是自己給自己借錢——項(xiàng)目是自己的，錢是自己借的，擔(dān)保也是自己的，幾個(gè)主體一混同，沒有了常態(tài)的相互監(jiān)督，自然出事情?！?/p>

　　李有星歸納了一下，目前出問題的P2P平臺(tái)有五類：

　　第一類是自己沒錢，虛構(gòu)項(xiàng)目，純粹是騙錢的。

　　第二類是經(jīng)營(yíng)人員專業(yè)水平不行，最后自己挪用了錢，造成了風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三類是模式不行，自己充當(dāng)擔(dān)保、墊付等角色，把不能償還的風(fēng)險(xiǎn)都自己去背，自然出問題。

　　第四類是項(xiàng)目有問題，投資失敗造成風(fēng)險(xiǎn)。

　　第五類是平臺(tái)建構(gòu)有問題，技術(shù)力量不夠，沒有自己的服務(wù)器，僅租用服務(wù)器，在客戶提現(xiàn)的時(shí)候，容易受到黑客攻擊，造成風(fēng)險(xiǎn)。

　　李有星表示，P2P平臺(tái)問題頻發(fā)，歸根到底還是因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)缺乏一個(gè)規(guī)范。

　　記者了解到，有關(guān)部門正醞釀出臺(tái)P2P行業(yè)的管理細(xì)則。

　　10月20日，央行支付清算協(xié)會(huì)一名官員透露，P2P歸銀監(jiān)會(huì)管，第三方支付由央行管，這種默認(rèn)的監(jiān)管方式將會(huì)通過成文的規(guī)定出臺(tái)?！斑@個(gè)文件已經(jīng)報(bào)到國(guó)務(wù)院了，在走程序。”

　　投資行業(yè)人士：

　　管道行業(yè)哪有這么高利潤(rùn)來還款？

　　“傳奇投資”的問題，在P2P行業(yè)也并不罕見。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，自2011年至2014年10月8日，共出現(xiàn)203家問題網(wǎng)貸平臺(tái)。

　　上海天畢弗資產(chǎn)管理股份有限公司CEO馮潔靖很關(guān)注野蠻生長(zhǎng)的P2P行業(yè)。“P2P雖然是2013年才為人所知，但其實(shí)早在4年前，我們?cè)谡憬?guó)際金融學(xué)會(huì)開會(huì)的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)，在座的P2P老板已經(jīng)占了很大的數(shù)量?！?/p>

　　馮潔靖做過簡(jiǎn)單的觀察?！霸诤贾?，單位租金3元/天以上的高檔寫字樓里，三分之一以上都是投資公司。他們開出10%-20%高利息，名曰理財(cái)，每天招攬老頭老太太，還順帶組團(tuán)旅游什么的。綜合下來，企業(yè)收到的資金成本會(huì)在5分利左右，有幾個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)能賺回來？”

　　她認(rèn)為“傳奇”就是一個(gè)典型樣本，“公司在高檔的寫字樓里，有一堆晃眼的資質(zhì)，定期舉辦開放日，帶著一群投資者去他們的工廠參觀，口號(hào)是‘做管道行業(yè)的投融資服務(wù)平臺(tái)’。要給客戶18%的年化收益，‘傳奇’自己至少要賺5-8個(gè)點(diǎn)，還有可能更高，綜合融資成本基本上在30%。管道行業(yè)是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，怎么可能會(huì)有那么高的利潤(rùn)來支撐還款？出事是意料之中的?！?/p>

　　金融分析師：

　　不要碰四類P2P平臺(tái)

　　中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利提醒大家，四類平臺(tái)不要碰：

　　一、網(wǎng)站信息制作粗糙。比如點(diǎn)開的鏈接“文不對(duì)題”，描述泛泛而談，大多是對(duì)P2P、網(wǎng)貸等相關(guān)名詞的解釋，沒有實(shí)質(zhì)性的運(yùn)營(yíng)方式、團(tuán)隊(duì)資質(zhì)等介紹。

　　二、融資去向含糊不清。大額的貸款項(xiàng)目確實(shí)能讓投資者獲得可觀收益，但同時(shí)也加劇了投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。如有網(wǎng)貸平臺(tái)一味以高息攬存或只做大額的貸款項(xiàng)目，那投資人的眼睛就得擦亮了，利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也會(huì)增加。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)缺乏。運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)最好有在銀行、基金、信托等行業(yè)的中高層管理經(jīng)歷，雖然這不可能完全避免風(fēng)險(xiǎn)，但能大大降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、資金實(shí)力支撐薄弱。

　　專家