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房貸證券化須謹防風(fēng)險

  • 發(fā)布時間：2014-10-22 02:14:35  來源：京華時報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□譚浩俊（財經(jīng)評論員）

　　央行房貸新政出臺后已在各地樓市掀起了不小波瀾，而作為新政另一個重要武器的房貸證券化又引起了各界的廣泛關(guān)注。

　　所謂房貸證券化，即美國的“兩房”(房利美、房地美)模式，亦即后來被稱作次貸危機源頭的一種金融創(chuàng)新模式。按照業(yè)內(nèi)人士的分析，如果中國版“兩房”開閘，或能撬動10萬億元房貸資金。

　　10萬億房貸資金是一個十分誘人的數(shù)據(jù)，不僅開發(fā)商喜歡、銀行喜歡，地方政府更喜歡。但是，實施“兩房”政策的基礎(chǔ)條件是否具備?推出“兩房”政策又會帶來怎樣的風(fēng)險?相關(guān)分析可能更多地去關(guān)注了其正面作用，而忽視了負面影響。

　　在此前的房價快速上漲中，地方政府、銀行、開發(fā)商、炒房者都得到了利益，而受到利益損害的，一個是居民，一個是經(jīng)濟。房價的上漲導(dǎo)致居民生活水平和質(zhì)量大打折扣，經(jīng)濟則在房地產(chǎn)業(yè)的“綁架”下結(jié)構(gòu)越來越不合理，特別是實體經(jīng)濟，出現(xiàn)了空心化現(xiàn)象。

　　面對經(jīng)濟出現(xiàn)的困局，想一些辦法、出一些主意，甚至出臺一些為房地產(chǎn)市場維穩(wěn)的政策是必要的。但是，絕不能因為眼前利益需要而重蹈過度依賴房地產(chǎn)的覆轍。眼下，地方政府都在絞盡腦汁試圖從房地產(chǎn)市場打開經(jīng)濟復(fù)蘇的大門，如果決策層在不充分論證、考量風(fēng)險的情況下出臺諸如“兩房”這樣的政策，就有可能將房地產(chǎn)業(yè)推向深淵、將經(jīng)濟推向危機。這并不是危言聳聽，在銀行經(jīng)營理念和思維還比較僵化、利己現(xiàn)象嚴重、缺乏長遠目光的當(dāng)下，推出“兩房”政策的風(fēng)險是很大的，其可能產(chǎn)生的風(fēng)險絕不是10萬億那么簡單。而如果與銀行已經(jīng)存在的房地產(chǎn)風(fēng)險整合到一起，其所產(chǎn)生的當(dāng)量更可怕。

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