過去20年的互聯(lián)網主要改變了消費者的行為，可以稱之為消費互聯(lián)網的時代。未來的20年將進入產業(yè)互聯(lián)網的時代，每個行業(yè)都要被互聯(lián)網所改變，其中包括金融業(yè)。

　　中國具有的一些獨特性孕育了互聯(lián)網金融的飛速發(fā)展。首先，中國的虛擬化程度更高，互聯(lián)網的滲透率達到33%、手機達到22%，而美國只有26%和12%。2012年年中，中國電子商務的滲透率達到6.2%，超過美國一個百分點，2013年進一步上升到7.8%，而美國仍然原地踏步。與之相應的是，2013年中國電子商務的增長率為41.98%，美國只有14.2%。其次，中國金融業(yè)特別是商業(yè)銀行由于缺乏外部的系統(tǒng)性競爭者，壟斷利潤高，競爭壓力不足，創(chuàng)新動力不夠，迫切需要來自于體系外部的系統(tǒng)性壓力和戰(zhàn)略競爭者。傳統(tǒng)金融體制下，很多金融需求被抑制，互聯(lián)網金融的發(fā)展將這部分需求釋放出來。最后，中國互聯(lián)網使用者的年齡趨向成熟化。網民中占比最高的人群在25-35歲之間，網民的消費需求從食品、服裝、圖書產品向金融、教育、旅游產品轉變，對金融產品的品類需求也從簡單的網上銀行轉向證券、保險、基金及其他保障性金融產品。

　　互聯(lián)網促進非銀行性金融機構崛起。根據國際經驗，隨著人口紅利逐漸消失，一個國家將從儲蓄型、投資型國家向理財型國家轉變，其金融結構也從銀行占比最大轉向以資產管理為核心、最后轉向保險業(yè)占比最大。美國和日本花費10-20年的時間完成這一轉化過程，而中國在互聯(lián)網的幫助下，可能在幾年之內就能實現(xiàn)這一巨大轉變，非銀行性金融機構將得到大力發(fā)展。其中，中小金融機構將獲得新機遇，比如天弘基金與支付寶合作，在很短時間內就實現(xiàn)了客戶數(shù)量和資產的爆炸性增長。

　　互聯(lián)網金融發(fā)展的背后是金融基礎設施的建立。傳統(tǒng)金融中，銀行通過考評客戶的信用率來決定是否提供貸款，而現(xiàn)在可以直接收集企業(yè)運營的實時信息，評估企業(yè)的財務情況。過去人們需要通過征信公司或征信局查詢信用信息，如今可以免費實時在線查詢。還有，目前全球大多數(shù)國家的銀行使用SWIFT，這個系統(tǒng)采用集中化網絡，成本較高，因此要收取一定的電訊費。新出現(xiàn)的Ripple協(xié)議系統(tǒng)采用去中心化的分布式架構，交易成本為零。如果Ripple協(xié)議成為金融交易的標準協(xié)議，那么可以通過這個支付網絡非常快捷地支付任一種貨幣，包括美元、歐元、人民幣甚至是比特幣，而且沒有跨行異地以及跨國支付的費用。

　　事實上，更多的金融基礎設施正在建立，為互聯(lián)網金融的進一步發(fā)展奠定基礎。例如，蘋果和谷歌的下一代手機中都將裝備NFC（近距離無線通訊技術）以及聲控、指紋等生物特征識別系統(tǒng)。這樣一來，智能終端可以進行身份驗證，直接作為物理營業(yè)網點實現(xiàn)開戶過程。另一個例子是征信，這是中國互聯(lián)網金融發(fā)展的瓶頸。隨著2013年3月《征信業(yè)管理條例》發(fā)放和2013年12月《征信機構管理辦法》出臺，很多公司都在申請征信牌照。如果不同行業(yè)形成自己的征信數(shù)據并匯集起來，很多互聯(lián)網平臺都可以介入金融市場、提供金融服務，那么融資效率、融資成本將大大下降。

　　互聯(lián)網金融吸引了大量電子商務公司和其他行業(yè)的涉足。以日本的樂天公司為例，它是日本最大的電子商務公司，目前有一半以上的業(yè)務來源于互聯(lián)網金融。它通過用戶統(tǒng)一ID和統(tǒng)一數(shù)據庫，打通線上和線下業(yè)務，使得從電商業(yè)務到證券業(yè)務的用戶轉換率高達62%。再如美國的通用電氣公司從2002年開始大規(guī)模推動工業(yè)互聯(lián)網，首先收集并分析產業(yè)鏈條里的設備狀況、車間情形、庫存、原材料供應、產業(yè)集群、上下游等一系列信息，再向上疊加金融服務。

　　(本文系宏源證券研究所副所長易歡歡在北京大學學術沙龍上的演講內容，轉自北京大學國家發(fā)展研究院簡報)